2025-04-21 13:40:49
周一，美元/加元徘徊于1.3795下方，现交投于1.3792附近，跌幅0.25%。
市场基本面分析
当地时间4月16日，加拿大银行（央行）宣布将基准利率维持在当前2.75%的水平不变。这一决策与美国贸易政策方向的重大转变密切相关，美国贸易政策的不确定性增加，拖累了加拿大的经济增长前景，并推高了通胀预期。
从经济增长角度来看，受关税和不确定性打击消费者和企业信心的影响，加拿大经济增长正在放缓。一季度消费、住宅投资和商业支出都有所减弱。贸易紧张局势还扰乱了劳动力市场复苏，导致3月就业人数下降、企业招聘放缓、工资增长乏力。加拿大央行行长蒂夫？麦克勒姆表示，美国贸易政策的未来路径仍高度不可预测，贸易战对经济的影响也存在相当大不确定性。根据加拿大银行当天发布的4月货币政策报告，美国贸易政策的不同路径可能给加拿大经济带来不同影响。第一种情况是关税范围可控，加拿大经济增长势头暂时减弱，通胀率维持在2%左右；第二种情况是旷日持久的贸易战导致加拿大经济今年陷入衰退，明年通胀率升至3%以上。
从通胀数据来看，2024年第四季度通胀接近2%目标，之后因贸易冲突加剧、关税及不确定性影响，价格压力增加。GST/HST假期使消费者物价指数（CPI）通胀波动，剔除该假期时段，通胀从2024年11月的1.9%升至2025年3月的2.3%。商品价格通胀上升，3月达到1.3%；服务价格通胀在假期后降至3.1%，但核心通胀（CPI-median和CPI-trim）3月分别为2.9%和2.8%，仍处于2.5%-3%区间。
在贸易方面，因预期关税，贸易活动提前，2025年第一季度出口估计激增约7.5%，进口增长近7%。但这并不意味着加拿大经济的贸易层面处于健康状态，只是短期的一种提前反应，从长期看，美国贸易政策的不确定性依然是高悬的达摩克利斯之剑。
此前，加拿大央行在货币政策上呈现出一定的动态变化。今年3月，加拿大银行宣布将基准利率下调25个基点至2.75%，并表示尽管加拿大经济今年开局强劲，但贸易紧张局势加剧和美国关税政策可能减缓加拿大经济活动步伐，并增加通胀压力。而此次4月维持利率不变，表明加拿大央行在等待更多经济数据和全球贸易情况进一步明朗，再对货币政策做出调整。这一谨慎态度也反映出当前加拿大经济面临的复杂局面，一方面需要应对经济增长放缓的压力，另一方面又要警惕通胀预期上升带来的风险。
加拿大央行的最新动态对美元/加元货币对的多空情绪有着直接和间接的影响。从直接影响看，维持利率不变，在一定程度上稳定了加元的利率预期，对于加元空头而言，减少了因利率变动带来的贬值压力，增强了空头的信心。从间接影响看，加拿大央行对美国贸易政策不确定性的担忧，以及经济增长放缓和通胀预期上升的判断，使得市场对加拿大经济前景存在疑虑。这种情况下，部分投资者可能会因为对加拿大经济的担忧，转而增加美元/加元的多头头寸。
美元/加元走势图分析
美元兑加元在最近的交易中在日内水平下跌，主要看跌趋势在短期基础上占主导地位，其沿着趋势线交易，由于其交易低于EMA50而继续承受负面压力。
在其最近的下跌中，突破1.3850的关键支撑位，并伴随着(RSI)上出现的负面信号，在达到超买水平后，加强了负面概览。
支撑位：1.3786 1.3791 1.3794
阻力位：1.3802 1.3807 1.3810
（亚汇网编辑：章天）
