2021-08-13 17:12:17
从大局来看，美联储在9月抑或11月正式公布缩减购债都不重要。这只是时间问题。重要的是，美联储此举应该会先于欧洲央行（ECB）和日本央行（BOJ）好几年。
这对美元来说无疑是个好消息。
若美联储率先采取行动缩减QE，美债收益率将上涨；而欧洲央行和日本央行因继续购债，导致收益率承压，另外由于这两地的经济过于脆弱，恐怕在接下来几年都不会加息。
这将扩大美债收益率和欧洲和日本国债收益率扩大，让美元相对欧元和日元走强。
总体而言，美元前景看好。但需要注意的是，未来美元兑英镑、加元和新西兰元的涨幅会不明显，因为这三个经济体正准备加息。
除此之外，美联储的信号还会影响金价和股市。一般来说，黄金价格与国债收益率和美元走势呈负相关。
由于持有黄金没有利息，随着国债收益率不断上升，黄金的吸引力将会降低。另外，因为黄金以美元计价，美元走强会抬升美国以外的投资者购买黄金的成本。
至于股市的情况就复杂得多了，从理论层面来看，金融体系流动性降低和上调利率对股市不利，不过历史上美国经济繁荣向好时，股市却往往表现良好。比如，美联储在2015-2019年间加息，股市却持续飙升。
所以美联储宣布缩减购债规模未必会引发股市崩盘，尤其是眼下国会正准备通过更多财政刺激措施。
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