2021-09-02 14:02:16
评估就业最大化，通常被描述为让失业率与稳定通胀保持一致，这对美联储来说将会是一项微妙的任务。
和2%的通胀率目标不同的是，美联储并没有在年度声明中将其定义为固定目标，而劳动力市场状况究竟如何，在当时就已经成为了一个争议话题。
几十年来，美联储官员都在遵循一个模型，即随着失业率低于某个水平，通胀将上升，而当失业率接近这些估值时，他们将提高利率以预防通胀。直到一年前的美联储会议上，鲍威尔公布了一项新的战略，为了不再重蹈覆辙，只要通胀不超过美联储2%的目标，美联储应等待失业率尽可能地降低。
为了加强去年实行的新方法，美联储制定了三项测试，需在加息前通过：
第一，通胀需升至2%；第二，通胀预期需适度高于2%；第三，劳动力市场需接近与最大就业相一致的条件。
今年夏天物价飙升，轻松满足了美联储的第一个条件，包括美联储副主席理查德·克拉里达在内的几位美联储官员都认为美国明年可以实现就业最大化。克拉里达在8月的公开讲话中曾表示，随着儿童重返学校、失业救济金到期以及民众对病毒的担忧消退，今年的劳动力供应将会增加。
但如果因为工人不回到岗位，雇主在提高工资的同时提高价格，那么美联储将会考虑提前或加快加息步伐。
2020年1月，在疫情袭击经济之前，尽管失业率已经降至3.5%的半个世纪低点，但通胀仍低于美联储的目标。今年，失业率从6月的5.9%降至7月的5.4%。
年初鲍威尔曾表示，失业率应该能够恢复到疫情前的水平，但达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰在最近的一次采访中表示，由于退休或护理需求增加，美国失去了400到450万名工人，由劳动力大量减少所导致的更持久的价格压力，不会是短期的事情，也不会在秋季得以解决。
但另一组美联储官员认为，目前不能断定疫情会对劳动力市场产生根本性的影响。旧金山联储主席玛丽·戴利在本月接受采访时表示，当前的争论与 2007-2009年经济衰退之后的争论相似，当时许多经济学家认为工人失去了技能，不太可能重返劳动力市场。
这些人担心失业率下降会导致通胀上升过多，并表示美联储应该提高利率以防止这种情况发生。
戴利在最近的一次采访中说，此前经济扩张的经验表明，劳动力市场的弹性很大：
“当劳动力需求上升时，我们发现充分就业远远超过想象，劳动力参与率，即拥有或正在找工作的成年人所占的比例，在过去10年经济扩张中的前五年下降了，在2016年前后，情况发生了逆转。
对于25岁至54岁的工人来说，参与率已从去年的大幅下降中部分恢复。上个月的参与率为81.8%，高于2020年4月的79.8%，但低于2020年1月疫情前83%的水平。”
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