2021-10-12 13:56:31
美国银行及德意志银行美国利率策略师在每周研究报告中均表示，短期债务上限协议将允许美国国债收益率进一步上升，但巴克莱、高盛认为经济下行风险应该会限制债券市场的下跌。策略师们还考虑了美联储可能采取的减码方式。
美国银行（Mark Cabana，10月8日报告）
美债的空头趋势将继续，因美国经济数据改善、财政进展、美联储鹰派基调和技术性因素然而，如果10年期国债收益率在年底前达到1.75％，则建议不要继续做空，因为如果没有工资通胀，美联储可能会继续支持经济增长并保持政策宽松。即使鲍威尔连任主席，明年美联储决策层的组成看起来会更加鸽派。随着经济复苏日趋成熟，经济增速和通胀明年应会降温。
巴克莱（Anshul Pradhan，10月8日报告）
过去一个月美国国债收益率的急剧上升，显示出期限溢价主导的国债抛售。它反映了比预期更积极的减码、病毒变种带来的下行风险、以及能源价格上涨对通胀的影响，这些都推高了实际期限溢价和通胀风险溢价。经济下行风险应该会限制债券市场的抛售。
蒙特利尔银行（Ian Lyngen，Ben Jeffery，10月8日报告）
关于美联储减码，每月减少购买100亿美元国债和50亿美元抵押贷款支持证券会显得很简洁，并将符合2022年中结束减码的指引。本周的国债拍卖应该会受益于债务上限辩论推后至12月3日。
德意志银行（Steven Zeng，10月8日报告）
债务上限协议应该会改善风险情绪，并有助于推高利率。美联储可能在11月份FOMC会议上宣布减码；委员会可能只会提供广泛的参数，并将细节留给公开市场操作部门。在这种情况下，纽约联储在11月3日会议之后的首次购买将显示减少的购买金额。
高盛（Praveen Korapaty，10月8日报告）
预计收益率波动率应会下降，因经济增长减速且减码预期已经被市场消化。美债抛售应该会开始失去动力，但9月 CPI有可能推高利率。
道明证券（Priya Misra，其他，10月8日报告）
11月减码的可能性依然存在，但9月就业报告疲软应该会抑制部分对2022年加息定价的热情，而薪资数据会给长期收益率带来上行压力，因为对滞涨的担忧持续存在。建议投资者持有5年期美国国债，预计10年期实际利率将继续攀升。同时预计5s30s收益率曲线将变陡，因美联储加息预期料将从2022年12月转向2023年底。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
