2023-09-19 09:01:19
周二亚盘，市场清淡，美元兑主要货币对维持窄幅震荡，隔夜随着欧元区国债收益率逼近今年高点，欧元上涨。美元/日元当天在区间内交易，并因股市回吐了大部分涨幅而收于区间低端，英镑收盘持平。
日内投资者需要关注的重点数据：欧元区8月CPI，美国8月营建许可月率初值，美国8月新屋开工年化月率，加拿大8月CPI。需要关注的大事件包括澳洲联储公布9月货币政策会议纪要，经合组织公布经济前景展望报告。
主要货币走势分析
美元指数：截止发稿，美元指数小幅波动，现报105.10，涨幅0.026%。从基本面来看，美联储维持鹰派立场可能推动，美元指数上涨至3月高点，而美联储维持鸽派倾向则可能使美元指数跌至关键支撑位。从技术角度来看，美元指数即将实现金叉，50日移动均线（DMA）处在102.83，将和处在103.02的200日均线相连。 此外，美元指数创下五个月新高105.43，突破了前期阻力位，因此从市场结构来看，美元指数趋势向上。如果美联储维持鹰派立场，那么美元指数可能会测试3月8日的震荡高点105.88，然后是106.00关键水平。下行方面，美元指数第一支撑位将是105.00点。 如果空头走强，美元指数跌破该水平。
1、美国财长耶伦：美国经济没有即将衰退的迹象
美国财政部长耶伦表示，美国劳动力市场良好且强劲，企业对工人的需求较高。耶伦同时承认，劳动力市场有所走软、正在降温，但指出，没有卷入大规模的裁员，职位空缺数据仍然偏高，表明就业市场是健康的，只是不像过去那样火热。美国整体经济没有显示出即将出现衰退的迹象，仍处于“健康”状态，工业产出正在上升，通胀正在下降。
2、“全球央行的央行”警告：对冲基金押注可能颠覆美债市场
被称为“全球央行的央行”的国际清算银行（BIS）新近发布的季度报告警告，对冲基金的杠杆押注增加可能导致美国国债市场交易混乱。具体来说，BIS报告指的是所谓的基差交易，也就是对冲基金寻求利用美国国债价格和对应标的期货价差套利的一种交易。报告称，“目前美国国债期货杠杆空头头寸的积累是一个值得监控的金融漏洞，因为它可能引发保证金螺旋式上升。保证金去杠杆化如果无序，就有可能扰乱核心固定收益市场。”
3、市场焦点转向最新点阵图
由于普遍预计美联储本周将维持利率不变，交易员将关注所谓的经济预测点阵图摘要。两个主要问题是政策制定者是否会维持年底前再加息25个基点的预测，以及他们预计2024年宽松多少。
Verdence Capital Advisors首席投资官Megan Horneman表示：“我们认为美联储本周将采取‘鹰派暂停’，期货市场将重新定价年底前再次加息的可能性更高。不幸的是，通货膨胀很容易重新引发，特别是如果能源价格开始渗透到广泛的价格中。因此，我们认为美联储需要暗示他们可能不会继续加息。”
4、欧洲央行官员Villeroy：只要有必要 欧洲央行将把利率保持在4%
欧洲央行管理委员会成员Francois Villeroy de Galhau表示，只要抗通胀有需要，欧洲央行就会把利率保持在4%的水平。这暗示他目前不赞成进一步加息。在此之前，欧洲央行上周连续第10次上调了借贷成本，尽管遭到更谨慎派官员的反对。行长拉加德称她不能说这是否会是峰值，而更多鹰派官员其后已经强调，这可能不是最后一次加息。
5、美联储准备再次加息的预期令两年期美债承压
对经济学家的一项调查显示，美国经济的弹性将导致美联储在2023年再加息一次，并在明年保持在峰值利率水平的时间比此前预期的更长。而美国国债并没有为此做好准备。图像显示，两年期国债收益率在央行周期的这个节点上过低。美联储在2018年12月、2006年6月和2000年5月结束了前三轮紧缩政策。这三次，两年期国债收益率都接近或高于联邦基金目标利率(或是美联储设定区间后的区间顶部)。目前，两年期国债收益率比利率区间的上限低了近50个基点。如果美联储结束加息，它将还有很长一段路要走，以符合通常的模式；如果美联储最后一次加息，两年期国债收益率的上升空间会更大。
机构观点汇总
1、美国银行：美联储预期将显示有限的降息幅度 较高的长期利率
美国银行策略师称，美联储决策者可能会在周三的会议上提高利率预期。美国银行策略师迈克尔写道：在美联储发布新的点阵预测后，我们可能会看到明年的降息幅度仅为75个基点。目前的OIS定价显示，降息幅度约为100个基点。策略师们还预计，美联储将把长期利率预期中值从2.5%上调至2.625%。此外，美银警告，美元可能会从点阵图的上升中获得提振，尽管短期仓位可能会限制涨幅的程度，但2024年点阵图中位数的上升将成为美元新的推动力。
2、国际清算银行：对冲基金交易美国国债的风险加剧了市场压力
国际清算银行（BIS）周一警告称，一种流行的对冲基金投资美国国债的策略可能会破坏金融市场的稳定，BIS称，对冲基金在美国国债上建立了约6000亿美元的净空头头寸，这种策略通常涉及借入大量资金，利用现金债券和期货之间的微小价差获利，目前正受到监管机构的密切关注。BIS表示，这种交易风险特别大，因为对冲基金以美国美国国债作为抵押品，为这些头寸提供资金，这使它们容易受到市场价格突然变化的影响。BIS表示：“美国国债期货杠杆空头头寸的积累是一个值得监测的金融脆弱性，因为它可能引发保证金螺旋式上升，如果无序的话，有可能扰乱核心固定收益市场。”
3、高盛预计本周将是英国央行最后一次加息
高盛经济学家团队指出，他们不再预计英国央行将于11月加息，认为利率将于5.5%触顶，而先前预期为5.75%。他们表示，英国央行决策者会将劳动力市场降温、服务业通胀放缓和薪资增幅走低作为暂停加息的理由。高盛团队也承认，本周暂停加息也是有可能的，尤其是如果周三发布的通胀报告显示物价压力比预期放缓快得多、早得多的话；但在他们看来，加息25个基点的可能性仍然更高。
4、加拿大丰业银行：效仿欧洲央行的“鸽派加息”将对英镑施压
加拿大丰业银行分析师表示，英国市场本周面临相当多的挑战，如果英国央行效仿欧洲央行式的“鸽派加息”将对英镑施加压力，并在边际上增加价格压力。目前英镑的日内价格走势显示出一些相对强势的迹象，六小时图表上形成了一个看涨的外部区间，后期需要明确突破1.24的阻力位才能表明英镑的涨势可持续。
5、Vantage：本次美联储点阵图的大幅修正可能加剧美元波动
Vantage的市场分析师杜塔在一份报告中说，在美联储周四宣布加息决定期间，美元将容易出现波动，尤其是如果对未来利率走势的经济预测或点阵图预测出现大幅修正的话。他表示，美元已经连续九周上涨，这种连续上涨周数达到两位数的情况在主要货币中非常罕见，因此更广泛的上涨趋势可能为一些盘整做好了准备。
（亚汇网编辑：小七）
