2023-09-25 20:28:36
全球市场综述
1、欧美市场行情
三大股指期货涨跌不一，以蓝筹股为主的道指期货涨0.01%；标普500指数期货涨0.02%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货跌0.01%。欧洲股市走低，德国DAX指数跌0.76%；法国CAC40指数跌0.64%；英国富时100指数跌0.66%。
2、市场消息面解读
美债利息支出飙升，华尔街开始拉响警报
①随着美债规模超过33万亿，利息支出很快就会成为政府最大的支出项目，这将对经济增长造成威胁，华尔街开始拉响警报……由于不断膨胀的联邦赤字和大量发行国债，上周美国债务规模达到了33万亿美元的历史新高；可以肯定的是，债务上升本身并不会自动引起担忧，因为国家完全偿还巨额债务的情况并不常见。相反，更有意义的衡量标准可能是偿还债务的能力；
②美国财长耶伦上周一在接受采访时表示，她最常用来判断美国财政健康状况的指标是净利息占GDP的比例。目前这一比例约为1%，但国会预算办公室（CBO）预计，到2053年，利息支付将占GDP的6.7%。按照这一标准，到2051年，美国债务利息支付将超过社会保障支出，成为联邦政府最大的单项支出；
③分析表示，这显然是不可持续的，评估的方法是，如果像美国这样债务增长快于经济增长，并且利息支付增长快于经济、收入等，都是巨大的警告信号。情况现在正在发生质变。事实上，CBO估计，美国债务占GDP的比例将在本十年创下新纪录，从现在的100%左右攀升至2029年的107%，超过1946年106%的峰值。到2053年，这一比例很可能达到181%。
CBI称英国9月零售销售下滑有所缓解
英国工业联合会周一表示，英国零售商报告称，9月份销售额同比降幅小于上月，并预计未来几个月将出现小幅改善。CBI9月月度零售销售调查（8月25日至9月13日期间进行）显示，总体余额从8月的两年多低点-44反弹至三个月高点-14。CBI首席经济学家马丁·萨多利斯（Martin Sartorius）表示：“我们的调查中有一些乐观的因素，零售商预计最近的销售下滑将继续缓解。”他补充道：“上周低于预期的通胀数据将缓解家庭预算压力，也将给零售商带来一些希望，让他们进入关键的秋冬交易期。
挪威实施新供应削减措施，欧洲天然气价格突破40欧元关口
9月25日，由于挪威天然气供应面临新的风险，欧洲基准天然气价格周一飙升至40欧元/兆瓦时上方。分析平台EnergyScan的分析师称，交易员们正在权衡挪威天然气田的停产情况，以及10月份天气转暖的预期。分析师在一份报告中写道：“超过40欧元/兆瓦时大关后的空头回补，以及在TTF期权本周到期前的仓位调整，可能会继续为今天的涨势提供支撑。技术指标显示，短期内仍有一些看涨潜力。”虽然10月合约价格正在上涨——9月份迄今为止上涨了近25%——但随着冬季能源供应风险的缓解，相对于近月合约，即将到来的寒冷月份的天然气价格将变得不那么昂贵。
德国房地产业陷入危机 烂尾项目层出不穷
9月25日，据法新社报道，作为危机的一个迹象，德国房地产巨头Vonovia最近决定暂停6万个建设项目。德国智库IFO调查显示，五分之一的房地产公司报告称8月份取消了建筑项目，而11.9%的房地产公司面临融资困难。该调查称这一数字是30年来前所未有的。因利率和原材料成本突然上涨，德国去年申请破产的房地产开发商数量已同比翻倍。随着烂尾项目频现，德国总理朔尔茨周一召集房地产行业的主要参与者进行会谈，以重启建设项目。
德国IFO数据是欧元区的下一个焦点 更好的预期指数可能会让人松一口气
9月25日，DZ Bank Research分析师桑德拉？斯特里夫勒在一份报告中表示，继上周五欧元区公布好坏不一的采购经理人指数后，欧元兑美元汇率下跌，下一个“情绪重量级数据”将是今天下午公布的德国9月IFO商业景气指数。尽管整体商业信心指数预计会下降，但预期指数的上升可能会给欧元带来一些缓解。她还说，欧元“不应该被这些数据吓倒”。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：21，欧元/美元下跌，现报1.0628，跌幅0.16%。纽市盘前，欧元兑美元现在开始尝试突破1.0635水平，加强了对今天剩余时间内熊市趋势持续的预期，提醒您我们正在等待访问1.0515水平作为下一个主要目标。
英镑/美元：截止北京时间20：21，英镑/美元下跌，现报1.2218，跌幅0.15%。纽市盘前，GBPUSD对继续下降，到达等待目标的阈值1.2200，等待更多的看跌趋势超过该水平，并向1.2135前进，作为下一个主要目标。
现货黄金：截止北京时间20：21，现货黄金下跌，现报1923.61，跌幅0.07%。纽市盘前，金价从早上开始横盘，注意到随机指标正从重叠接近，等待协助推动价格突破1929.00，然后走向我们的下一个主要目标1945.20。
现货白银：截止北京时间20：21，现货白银下跌，现报23.498，跌幅0.15%。纽市盘前，白银价格在横向轨道上波动，而随机指标明显获得积极的动力，这支持了今天恢复预期牛市趋势的机会，其目标是从突破23.70开始，以确认牛市向24.60延伸。
原油市场：截止北京时间20：21，美油下跌，现报89.909，跌幅0.41%。纽市盘前，原油价格从早上开始就显示出横盘交易，只要价格低于91.45，那么今天看跌趋势将保持活跃，等待获得负面动机，以帮助推动价格恢复看跌波，这取决于形成一个低顶，支持实现从89.35开始并在突破前一水平后延伸到87.16的负面目标的机会。
4、机构观点
瑞银：尽管供应不足，钯金价格仍可能保持疲软
9月25日，瑞银表示，钯金价格将保持疲软，因为汽车行业对铂的替代以及部分地区去库存给钯金带来压力。NYMEX钯金期货目前交投在1252美元/盎司附近，但瑞银预计，从2023年12月到至少2024年9月，钯金价格将保持在1200美元/盎司左右。“我们重申对钯金的谨慎展望。”该行策略师Giovanni Staunovo在一份报告中表示：“除汽车催化剂中钯金正在被铂金取代外，一些地区可能因去库存而减少钯进口量，这可能是打压价格的另一个因素。”他补充称，投资者可能一直在利用价格反弹来进行抛售，今年以来钯金一直是表现最差的金属之一。
荷兰银行：欧洲信贷投资者可以吸收不断增加的新公司债供应
9月25日，荷兰银行公司债券研究主管Shanawaz Bhimji和固定收益策略师Larissa de Barros Fritz在一份报告中表示，欧洲信贷投资者有能力在2023年剩下的几个月里吸收不断增加的新公司债发行量。他们表示：“市场技术面看起来仍然有利，因为自夏季市场平静以来，到目前为止已完成的发行数量覆盖了到今年年底即将到来的赎回的一半以上。”上周，新欧洲公司债券的发行量有所回升，次级投资级债券发行了约73亿欧元，较两周前的发行量高出近50%。
凯投宏观：德国IFO指数进一步证明了经济萎缩
9月25日，凯投宏观资深欧洲经济学家Franziska Palmas表示，德国9月IFO商业景气指数的下降完全是由于现况指数的下降，而预期指数实际上是小幅上升的。她在一份报告中写道，对德国来说，令人担忧的是，比起整体商业环境指标，与GDP关系更紧密的现状指数的情况，目前显示经济产出环比下降约1%。她表示，这比PMI导致GDP下降0.5%的暗示还要糟糕——实际上9月份PMI是上升的。Palmas补充道，这进一步证明了德国2023年第三和第四季度的经济萎缩。
（亚汇网编辑：冰凡）
