2023-12-18 08:51:03
周一亚盘，美元指数走低，徘徊于102.00中段附近，上周美元在增大明年降息的前景的压力下，遭受重创，重返8月10日位置。美联储的鸽派转变以及风险偏好情绪继续对美元构成沉重压力。本周看点颇多，美联储最关注的通胀指标将出炉，关注数据对降息前景的影响。在经济意外下滑后，英国11月消费者物价指数（CPI）是否会重燃政策宽松希望。耐克将发布最新财报，外界密切关注消费者开支的走向，作为紧缩周期末期经济走向的重要参考因素。
主要货币走势分析
美元指数：截止发稿，美元指数窄幅波动，现报102.58，跌幅0.01%。美联储对利率政策的转向引发了风险反弹，推动美元在上周结束时成为外汇主要货币集团中表现最差的单一货币。本周还将公布周四美国国内生产总值（GDP）的新数据，投资者将密切关注下周五的个人消费支出（PCE）数据。作为美联储追踪面向消费者的通胀的首选方法，PCE将大大有助于市场调整2024年的利率预期。技术上，日线图上的指标反映出，尽管空头稍作喘息，但看跌势头在很大程度上主导了市场。相对强弱指数（RSI）显示负值区域呈下降趋势，凸显了占主导地位的抛售势头，并凸显了交易者的购买热情低迷。此外，移动平均收敛散度 （MACD） 显示平坦的红色条，表明看跌势头存在，但目前处于突破状态。
1、投资者对日本央行即将公布的利率决议持谨慎态度
日本股市下跌，出口商股票面临下行压力，日元在日本央行周二公布利率决议前徘徊在四个月高点附近。东证指数下跌0.9%，至2,311.48点。日经225指数下跌0.7%，至32,729.41点。东海东京研究所首席全球策略师Shoji Hirakawa表示:“一些观察人士认为，日本央行将在此次会议上上调负利率，股市可能弥漫观望情绪。”“如果改变政策，日元大幅升值可能会使经济恶化。”接受媒体调查的多数经济学家预计，日本央行明天将维持政策不变，知情人士表示，日本当局在等待持续通胀的确凿证据时并不急于采取行动。银行股过去曾因加息预期上升而上涨，但在周一早盘交易中跌至一个多月来的最低水平。
2、美国迎关键通胀指标
美联储上周连续第三次维持利率不变，今年累计加息100个基点。点阵图显示，美联储官员预计2024年可能降息75个基点。美联储主席鲍威尔在发布会上称，利率已经接近峰值。对于货币政策和经济前景，美国财政部长耶伦表示，随着通胀缓解，美联储考虑降低利率以保持经济平稳运行是有意义的。“在某种程度上，随着通胀下降，利率自然会有所下降，因为实际利率会上升，从而导致金融状况收紧。”她进一步表示，“我的预期是，到2024年底通胀将降至2%附近。”
本周11月个人消费支出物价指数（PCE）将成为最大焦点，同时当月个人收入和支出数据也将公布。美国11月核心CPI增长4.0%，与之前持平，机构预测，考虑到消费支出和劳动力市场韧性，即将公布的核心PCE价格指数可能也会稳定在3.5%，显示出一定的黏性特征。
与此同时，美国将公布三季度国内生产总值（GDP）终读数据，本月早些时候，美国商务部将上季度GDP增速从4.9%上调至5.2%，尽管个人消费从4%下调至3.6%。固定投资、库存和医疗保健和政府支出的增加提振了数据。机构预测，本周的数据不会有太大变化。此外，美国多项房地产数据将揭晓，11月新屋开工、营建许可和成屋销售数据，抵押贷款利率高位运行的影响或将持续。
3、日本央行本周欲转向？
日本央行将召开议息会议，作为今年最后一个公布利率决议的发达经济体，处于宽松周期临界点的日本更加引人关注，而开始回升的通胀也给了利率转向的压力。日本央行行长植田和男此前表示，从年底到明年在货币政策的处理上将面临更大挑战，一度导致日元兑美元汇率大幅飙升。然后随后媒体援引官员的话表示，央行认为本月没有必要结束负利率。市场预期，本周日本央行将继续维持超宽松立场，并可能为明年潜在的利率和收益率曲线调整埋下伏笔。
机构观点汇总
1、高盛：将12个月美元兑日元汇率预测从150下调至140
根据一份客户报告，高盛修改了对明年外汇的预测，预计美元将进一步走软。包括Danny Suwanapruti和Michael Cahill在内的策略师在12月15日的一份报告中写道:“对我们预测的最大修正是对利率敏感的货币(如日元、瑞典克朗和印尼卢比)，这些货币将在‘ 更长时间维持高利率’机制下挣扎。”高盛预测美元兑日元三个月目标为145，六个月目标为142，12个月目标为140；此前对同一时期的预测分别是155、155和150。
2、摩根大通朱海斌：预计中国央行明年降息10BP+降准75BP，支持规模有望达万亿
12月17日，摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌表示，明年中国央行，尤其在美联储利率政策出现转变前后，会重新启动降息，判断明年会再降10个基点。信贷政策方面，在未来12个月，中国央行还会进行三次25个基点的降准，明年的信贷增速会维持在和今年比较相近的水平，在9.5%左右。明年央行可能会在结构性货币政策上有所发力，通过结构性货币政策稳定房地产市场，化解地方政府隐性债务问题。预计央行明年可能会有万亿规模的支持，针对保障房和城中村改造，会通过PSL等一些结构性货币政策工具提供比较明显的支持。
3、花旗：市场在定价欧央行降息方面超前了
花旗研究利率策略师Jamie Searle在一份报告中表示，欧洲央行12月的会议给人的感觉是一个温和的提醒，即市场在定价降息方面超前了。尽管与过去几周债市的看涨势头相比，欧洲央行这种反击缺乏力度。但欧洲央行周四的会议仍强化了花旗研究的观点，即债券进一步上涨的空间看来有限。因为虽然美联储明确表示，市场可以预期明年会降息，但欧洲央行根本没有讨论降息问题。
（亚汇网编辑：小七）
