2024-05-23 14:30:24
展望本交易日，市场将密切关注美国5月份制造业和服务业采购经理人指数(PMI)初值。疲弱的数据可能引发美联储降息的希望。除此之外，芝加哥联储全国活动指数、每周初请失业金人数、新屋销售和美联储官员博斯蒂克的讲话将受到关注。
主要货币走势分析
1）欧元/美元
欧元/美元踩水止住了连续三天的下跌，周四亚洲时段徘徊在1.0820附近。欧元兑美元（USD）的升值可归因于后者的修正走势。投资者可能会等待欧元区和德国的采购经理人指数（PMI）数据，随后的注意力将转向周四北美时段晚些时候的美国采购经理人指数。
2）英镑/美元
周四英镑兑美元走强至1.2720附近。英国消费者物价指数好于预期，使得英国央行（BOE）6月降息的押注减少，从而推动了英镑兑美元上扬。 周四晚些时候，英国和美国将公布采购经理人指数初值。另一方面，英国4月通胀下降幅度低于预期，促使投资人降低了对英国央行下个月降息的押注。 英国4月消费者物价指数（CPI）年率上升2.3%，而3月为3.2%。 英国国家统计局周三报告称，这一数字创下了2021年7月以来的最低水平。 英国消费者物价指数上升，提振了英镑（GBP）。
3）美元/日元
在周四美国PMI公布之前，日元保持持平。日元避免为日本采购经理人指数（PMI）数据欢呼，该数据显示，随着制造业活动恢复扩张，5月份私营部门增长触及九个月高点。在周四公布的美国采购经理人指数（PMI）数据公布之前，美元（USD）仍然略显疲软。然而，随着周三联邦公开市场委员会（FOMC）最新政策会议纪要的公布，美元周三上涨。美联储（Fed）政策制定者对通胀进展缓慢表示担忧，通胀表现出比2024年初最初预期的更持久的程度。因此，美联储对推进降息持谨慎态度。
外汇市场消息汇总
1、野村证券将对美联储首次降息预期时间推迟至9月
美联储会议纪要提到，与会者普遍认为，在过去一年中，实现就业和通胀目标的风险已趋于更好的平衡。他们仍然高度关注通胀风险，并注意到与经济前景相关的不确定性。尽管货币政策被认为是限制性的，但许多与会者评论了他们对限制程度的不确定性。他们认为，这种不确定性来自于这样一种可能性，即高利率的影响可能比过去小，长期均衡利率可能比先前认为的要高，或者潜在产出水平可能比估计的要低。然而，他们评估称，货币政策仍能很好地应对不断变化的经济状况和前景风险。
野村证券经济学家调整了对美联储降息时间的预测，称“降息的门槛似乎已经升高”。他们现在预计美联储首次降息会在9月，而不是先前预测的7月。经济学家David Seif、Aichi Amemiya、Jeremy Schwartz和Ruchir Sharma在一份报告中写道：“近期的经济增长和通胀数据都偏向鸽派，但市场已经排除了7月降息的可能性，美联储官员也强调要有耐心。”他们补充称：“我们认为近期通胀数据面临适度的上行风险，从而提高了首次降息甚至会推迟到9月之后的可能性。”野村继续预计12月将进行第二次降息，然后在2025年再降息四次。
2、日本散户投资者押注日元将因干预措施而上涨
有分析师表示，日本为支撑日元而采取的明显干预措施，在美元兑日元继续走高的过程中，仍然只是起到了“减速带”的作用。这意味着，随着汇率重返目前被视为底线的水平，未来几周将需要采取进一步行动。此外，隔夜美联储会议纪要清楚地表明，美元的风险倾向于上行。
昨日，基准的10年期国债收益率达到关键的1%水平，它应该很快就会突破这一关口，尤其是今天的PMI数据显示制造业一年来首次出现扩张。在这种背景下，日元走软带来的大部分压力将落在日本央行身上。现在货币市场不再那么容易出现他们希望避免的那种 “过度 ”波动，因此日本央行明显倾向于不直接干预或通过强硬的劝说进行干预。分析师认为，日本将需要继续让日元跌势保持在“慢车道”上，这就增加了它需要加快推动本已强劲的本地收益率上升。
巴克莱策略师Lhamsuren Sharavdemberel和Shinichiro Kadota在报告中表示，在东京外汇市场拥有“非常大的影响力”的日本散户投资者似乎已经重建了买入日元的头寸，因为他们预计当局将干预市场。截至2023年4月，这些投资者约占即期外汇交易的79%，他们的“反向立场”在抑制波动性方面发挥了一定作用。由于干预预期挥之不去，交易继续以美元兑日元为中心，这导致美元兑日元在整体交易中所占的比重很大，约为80%。
3、德国工资增长迅猛 令人对欧银降息的时机产生怀疑
德国工资以近10年来最快的速度增长，表明整个欧元区经济正在回升，并让人怀疑欧洲央行今年将在多大程度上大幅降息。德国央行周三公布的包括一次性奖金在内的数据显示，今年头三个月，德国劳资双方达成的集体协议工资上涨6.2%，高于上一季度的3.6%。经济学家表示，德国的数据以及其它国家的数据表明，欧元区第一季度整体工资年增长率升至4.7%，高于上一季度的4.5%。
对于希望欧洲央行连续降息的投资者来说，德国薪资加速上涨将是一个挫折。市场普遍预计，欧洲央行将在6月6日率先降息。欧洲央行表示，降息的时机取决于今年工人的加薪幅度是否较低，以及这些额外成本是否被企业削减利润率所吸收，而不是以更高的价格转嫁。
欧洲央行行长Christine Lagarde本周表示，“如果我们收到的数据增强了我们的信心，即我们将在中期内实现2%的通胀目标”，那么欧洲央行在6月的会议上削减借贷成本的“可能性很大”。 4月份欧元区通胀率稳定在2.4%，已从2022年逾10%的峰值回落。拉加德表示，通胀率“在控制之下”。
今日重点关注的财经数据与事件
① 15:15 法国5月制造业PMI初值
② 15:30 德国5月制造业PMI初值
③ 16:00 欧元区5月制造业PMI初值
④ 16:30 英国5月制造业PMI
⑤ 16:30 英国5月服务业PMI
⑥ 20:30 美国至5月18日当周初请失业金人数
⑦ 21:45 美国5月标普全球制造业PMI初值
⑧ 21:45 美国5月标普全球服务业PMI初值
⑨ 22:00 美国4月新屋销售总数年化
⑩ 22:30 美国至5月17日当周EIA天然气库存
（亚汇网编辑：小七）
