2024-12-09 14:07:54
上周五，美元指数先跌后涨，其在美盘前一度跌至105，截至目前，美元报价106.14。
美国11月非农增加22.7万人，超过预期的20万人，前值从1.2万人被上修至3.6万人，失业率微升至4.2%,符合市场预期，市场加大美联储降息押注。美国一年期通胀预期升至2.9%,为六个月来的最高点。
美联储理事鲍曼：不会轻易对政策(降息)投反对票，倾向于谨慎和逐步地降低利率。旧金山联储主席戴利表示，随着美联储在政策利率上达到“大约合适”的水平，主张对利率采取渐进的方法。克利夫兰联储主席哈马克认为，美联储“处于或接近”放慢降息步伐的时候。
特朗普：没有计划更换美联储主席鲍威尔；将加征关税，不确定美国家庭是否会付出更多代价；不会承诺美国留在北约，除非欧洲支付他们的账单。
地缘政治
叙利亚反对派声称占领大马士革，推翻了阿萨德政权，而阿萨德离开大马士革去向不明，叙军方称阿萨德的统治已经结束，一架从大马士革起飞的飞机疑似坠毁。据悉，叙利亚总理正在大马士革与反政府武装进行权力交接。
叙利亚反对派武装冲入伊朗驻叙使馆。伊朗外交部称叙利亚的未来无需外部势力破坏和干预。美国国防部官员称，美国将继续维持其在叙利亚东部的存在。
乌克兰总统泽连斯基：乌克兰已经有4.3万名士兵在战场上丧生，为伤员提供了37万次医疗援助。
机构观点汇总
惠誉：明年日本经济增长可能更加强劲
2025年日本经济增长将更加强劲，远高于其潜力。消费者支出的增长表明，家庭状况良好，由于工资增速超过通胀，实际收入在增长，劳动力市场依然吃紧。初步迹象表明，下一轮东京工资谈判是积极的，而财政刺激可能会通过能源补贴和对低收入家庭的援助来提供支持。惠誉上调了日本2024年底的CPI预测，并预计2025年第一季度的潜在通胀率将在2%左右。在这种背景下，预计日本央行将继续逐步收紧货币政策。日元的疲软支持了日本在2024年底前加息的理由，惠誉预测2025年日本央行将加息两次，使目标利率达到1%。风险倾向于进一步收紧。
法兴银行：本周再次降息几乎是板上钉钉的事
在欧洲央行发言人发出新一轮强烈信号之后（甚至超越了近期），下周再次降息几乎是板上钉钉的事。可能会有一些关于是否应该降息50个基点的讨论，但我们认为数据不足以令人担忧，而是预计在4月份之前会稳步降息25个基点，使利率接近中性。
11月份疲软的调查数据表明，国内政策的不确定性可能比美国大选结果更影响信心，从而给国内需求拉动型增长带来真正的风险，在此之后，我们改变了看法。然而，在评估是否需要采取彻底的刺激性政策立场（市场已经得出结论）之前，我们认为需要第四季度的经济活动和第一季度的调查数据。因此，下周的一个关键问题可能是如何避免过多的前瞻性指引，同时允许市场超前运行。尽管可以放弃关于保持利率“足够限制性”的措辞，但也可以考虑更柔和的措辞，强调在利率接近中性时，新数据的重要性。
巴克莱银行：欧洲央行尚未准备好过渡到更具前瞻性的决策阶段
我们预计管委会（GC）将在12月12日的会议上得出结论，根据最新的宏观展望，有必要进一步放宽政策限制水平，并将政策利率下调25个基点，将存款利率维持在3.0%。
我们预计管委会将不再使用“足够限制性”的措辞，而不会完全删除限制性措辞。这将承认通胀率有望在2025年上半年达到目标，并应保持在该水平，但将避免发出立即转为中性立场的信号，因为这可能导致市场在第一季度的政策会议上预计降息50个基点。声明可能会重申管委会仍取决于数据，因为我们认为欧洲央行尚未准备好过渡到更具前瞻性的决策阶段。我们预计这将在第一季度发生。
根据我们的预测，明年6月之前将连续降息25个基点，届时存款利率将达到2.0%。2025年下半年，欧洲央行将不得不管理通胀超调的风险，因此我们预计政策将进入宽松区间，在9月和12月降息25个基点，最终利率将达到1.5%。如果宏观前景的持续恶化加剧，欧洲央行将不得不提前加载宽松政策，包括在第一季度的某个时间点加息50个基点。
富国银行投资研究所全球投资战略主管PaulChristopher：就业数据并不是特别强劲，更符合市场平均水平
上周公布的非农报告几乎完全符合市场预期，引起我们注意的是时薪月率的上涨。这将有助于经济在新年之前保持强劲。市场将一直在寻找任何疲软的迹象。这可能会巩固美联储在12月份再次降息25个基点的预期。就业数据并不是特别强劲。它更符合平均水平。
美国的经济状况良好。只要劳动力市场不崩溃，美联储就会密切关注通胀。通胀现在确实有点棘手，这就是为什么我认为在12月会议上降息之后，明年1月会议上将暂停降息。展望未来，美联储将希望了解新政府的经济状况，以及新政府的经济计划如何全面生效。
（亚汇网编辑：林雪）
