2024-12-10 09:08:34
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于106.21附近，美元指数 （DXY） 周一开盘小幅下跌，维持在 105.80 附近的位置。市场参与者将注意力转向将于周三公布的 11 月消费者价格指数 （CPI） 数据，预计该数据将显示年度总体通胀率从 2.6% 加速至 2.7%。尽管预期美联储 （Fed） 将在 12 月降息，但在对通胀的担忧中，市场仍然关注央行的谨慎立场。技术上，美元指数继续徘徊在 106.00 附近，尽管对粘性通胀和倾向于鸽派的美联储持续担忧，但仍显示出温和的强势。关键技术指标仍然喜忧参半。相对强弱指数 （RSI） 正在下降，接近其中性 50 水平，表明看涨势头减弱。
1、美CPI及欧洲央行利率决议公布在即，欧元恐面临新一轮下跌
荷兰国际分析师Chris Turner在一份报告中表示，欧元在经历了10月和11月的重挫后，经历了两周的盘整，现在面临着新的疲软态势。在美国公布通胀数据和欧洲央行本周晚些时候公布政策决定后，欧元/美元可能会在短期跌至1.0500，甚至更低。周三公布的数据可能显示美国11月核心通胀加速。这将“更严重地质疑美联储降息的做法是否正确”。欧洲央行可能在周四降息25个基点，这可能为将利率降至既不刺激也不放缓经济增长的所谓中性利率下方打开大门。
2、市场等待欧央行及英国经济数据，英债收益率下跌
在投资者等待欧洲央行利率决议和将于周四公布的英国GDP数据之际，英国国债收益率下跌。LSEG Refinitiv的数据显示，市场预期欧洲央行降息25个基点的可能性为81%，而降息50个基点的可能性为19%。“降息几乎是肯定的，问题是，欧洲央行会不会冲击市场，降息50个基点？”UniCredit Research分析师在一份报告中说。Tradeweb的数据显示，英国10年期国债收益率最新下跌约2个基点，至4.270%。
3、欧元区投资者信心降至一年多来新低
周一公布的一项调查显示，欧元区投资者信心在12月降至逾一年低点，德国仍在拖累欧元区，因其明年2月提前举行的选举未能提振信心。数据显示，欧元区12月Sentix投资者信心指数从11月的-12.8降至-17.5，为2023年11月以来最低的水平，降幅大于分析师普遍预估的-13.5。调查称：“在宣布德国联邦议院举行新选举后，人们没有表现出乐观情绪。”调查还表示，对于欧洲最大经济体德国来说，“衰退的可能性仍然无处不在”。据悉，德国投资者信心指数从11月的-29.8降至12月的-33.2。
4、市场押注美联储再次降息，美元小幅走低
瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中表示，由于投资者押注美联储本月将进一步降息，美元小幅走低。上周五公布的非农就业数据显示，11月就业增长有所改善，工资有所上升，但失业率意外上升。Ozkardeskaya称，这些数据增强了市场对美联储将在12月会议上降息25个基点的预期。同时，尽管投资者在全球政治动荡之际寻求避险资产，这些预期支持了美元走软的理由。LSEG的数据显示，市场目前认为12月份降息25个基点的可能性为85%。
5、日本央行可能将加息推迟至明年1月
花旗研究经济学家Katsuhiko Aiba在一份研究报告中表示，日本央行可能会在明年1月份而不是12月份将政策利率上调25个基点。鉴于美国非农就业数据公布后美元/日元的水平，日本央行没有理由急于加息。在这种背景下，日本央行行长植田和男可能会更有兴趣评估即将到来的春季工资谈判和美国关税的进展。在1月份预期加息25个基点之后，花旗对日本央行在2025年加息25个基点时间的预测已从4月份推迟到6月份，以及从10月份推迟到12月份。
机构观点
1、中金：非农数据支持美联储继续降息
中金研报称，在受到飓风和罢工的严重阻碍后，美国11月新增就业人数大幅上升至22.7万人，但失业率也升至4.2%，表明劳动力市场正在放缓。总体上，劳动力市场仍处于“就业增长势头减弱，但就业市场本身并不弱”的状态，这将为美联储12月再次降息提供理由。但我们也预测，美联储将在2025年放缓降息步伐，因为随着利率接近中性水平，决策者也将变得更加谨慎。一个预测风险是特朗普提出的移民政策对劳动力市场的影响，目前我们倾向于影响较为温和，但也需要密切关注极端情形的可能性。基于非农数据，我们认为美联储有望在本月再次降息25个基点。
2、机构：欧洲央行将逐步降息至2%下方
富兰克林资源的分析师David Zahn在一份报告中表示，欧洲央行可能会继续采取渐进式的货币宽松政策，在每次会议上降息25个基点，直到利率降至2%下方。这位固定收益部门负责人表示：“尽管政策决定仍将取决于数据，但不断恶化的经济指标，尤其是欧洲增长低迷，支持继续放松货币政策。”他表示，尽管法国和德国政局持续动荡，但欧洲央行不太可能偏离既定路线。他说，到2026年，通货膨胀率预计将保持在目标以下，而在2025年底，通货膨胀率可能接近1%。
3、机构：日本央行计划1月发表罕见讲话，或提振加息预期
日本央行正采取一项不同寻常的举措，表明其正在努力改善沟通，此举可能会提高市场对日本央行下月加息的预期。日本央行周一表示，日本央行副行长冰见野良三将于1月14日在横滨向当地商界领袖发表演讲，随后召开新闻发布会。此举并不寻常，因为至少自前行长黑田东彦于2013年上任以来，委员会成员从未在年度首次政策会议之前举行过此类活动。通过这一行为，日本央行将有一个很好的机会在会议前传达其对货币政策的看法。越来越多的经济学家预计，日本央行的借贷成本将上升。
（亚汇网编辑：小七）
