2025-01-08 08:35:24
基本消息面
周三（北京时间1月8日），现货黄金交投于2648.44附近，金价涨幅受限，因美元走强和公债收益率走高打压，此前美国就业岗位增加表明美联储大幅降息的可能性减小；美原油微涨，交投于74.73美元/桶附近，受西方制裁导致俄罗斯和伊朗供应受限的担忧以及需求增加的预期推动。
道琼斯工业指数周二收盘下跌0.42%，至42528.36点；标普500指数下跌1.11%，至5909.03点；纳斯达克指数下跌1.89%，至19489.68点。
股市
美国股市周二下跌，此前一系列乐观的经济数据引发了市场对通胀反弹可能导致美联储放慢放松货币政策步伐的担忧。
劳工部的一份报告显示，美国11月职位空缺意外增加，另一份报告称，12月服务业活动加速，追踪投入价格的一项指标升至近两年最高，股市应声回吐早盘的涨幅。
嘉信理财交易和衍生品策略主管JoeMazzola称："市场开始认识到，他们原以为我们正处于通胀阻击战的第八局，但现在将是在更长时间内保持高位。"在数据暗示经济强劲后，指标10年期美国公债收益率触及4.699%的4月26日以来最高。
HorizonInvestments研究主管MikeDickson在谈到经济数据时称，这两个东西都可能推动通胀上升，因此收益率上涨，这肯定会对股市造成压力。"
经济持续展现韧性的迹象推迟了对美联储今年首次降息的预期。根据CMEFedWatch，交易员们现在认为下一次降息更有可能是在6月，而联储在2025年剩余时间里将继续按兵不动。
投资者还担心即将上任的特朗普政府可能加征关税对消费者物价的影响。ComericaBank首席经济学家BillAdams在一份报告中称："稳健的经济增长和关税带来的新一波通胀压力，意味着美联储很可能会从每次做决策时都降息转变为在2025年两次降息之间有一段暂停期。"
美债收益率上升推动科技板块下跌2.39%。人工智能风向标英伟达下跌6.22%。标普500指数11个板块中，除医疗保健和能源板块外，多数板块均下跌。本周的主要焦点是关键的非农就业数据以及美联储12月会议记录。周四是前总统卡特逝世的全国哀悼日，股市将休市。
金市
金价周二收窄了早些时候的涨幅，受美元走强和公债收益率走高打压，此前美国就业岗位增加表明美联储大幅降息的可能性减小。现货金报每盎司2648.76美元，上涨0.5%，盘初涨幅一度达到1%。美国期金收高0.7%，报2665.40美元。
ZanerMetals副总裁兼高级金属策略师PeterGrant表示："强于预期的新增就业岗位数据和强劲的服务业ISM指数都表明经济强劲，但通胀威胁挥之不去，这将使美联储直到3月份都将按兵不动。"
美元指数上涨了0.3%，此前的数据显示就业市场稳定，服务业保持强劲，表明美联储可能会放慢降息周期的步伐。数据显示，11月份美国职位空缺意外增加，但招聘活动趋软。截至11月最后一天，职位空缺增加了25.9万个，达到809.8万个。
交易商在等待周五的美国就业报告以寻找政策线索，同时还在等待ADP就业报告和周三的美联储12月会议记录。现货白银上涨0.4%，至每盎司30.06美元；铂金上涨1.8%，至949.74美元；钯金上涨0.3%，至923.25美元。
油市
油价周二收高，受西方制裁导致俄罗斯和伊朗供应受限的担忧以及需求增加的预期推动。
布伦特原油报收于每桶77.05美元，上涨0.98%。美国原油报收于每桶74.25美元，上涨0.94%。Forex市场分析师RazanHilal表示，圣诞节和新年假期之后供应紧张，交易商们期待亚洲大国的刺激计划能够推动经济增长。虽然市场目前处于区间震荡，但在假日交通和需求预期改善的背景下，市场录得涨幅，然而，主要趋势仍然是看跌。
对供应因制裁而收紧的担忧已转化为对中东石油需求的增加，这反映在沙特阿拉伯提高2月份对亚洲的石油销售价格，这是三个月来的首次上调。
汇市
美元周二走强，美国经济数据显示就业市场总体稳定，服务业依然强劲，暗示美联储可能会放慢当前降息周期的步伐。
美国数据公布后，美元兑日元升至近六个月最高。美元兑日元纽约盘尾上涨0.2%，报157.875。稍早在全球交易时段，美元兑日元触及7月以来最高的158.425日元。
数据显示，11月美国职位空缺意外增加，但招聘速度放缓。美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查（JOLTS）显示，截至11月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺增加25.9万个，达到809.8万个。不过，11月招聘人数减少12.5万人，降至526.9万人。美国服务业活动在12月也有所加快，一项衡量投入价格的指标急升至近两年最高，暗示通胀仍很高。美国供应管理协会（ISM）的非制造业采购经理人指数（PMI）从11月的52.1上升至12月的54.1。
RosenbergResearch创始人兼总裁DaveRosenberg在给客户的一份报告中写道："报告中真正的大意外是投入价格指数从58.2跃升至12月的64.4，创11个月来最高，这或许反映了节日期间运输成本或送货费用更高。可以说，这份（ISM）报告足以促使市场现在预期美联储今年的降息次数将略多于一次，而且现在已经从6月推迟到了7月。"
根据伦敦证交所集团（LSEG）的估计，数据公布后，美国利率期货市场认为本月暂停降息的概率为95%，降息概率为4.8%。利率期货市场还预期2025年仅会降息37个基点，而根据美联储的"点阵图"利率预测，预计会降息两次。投资者还在评估当选总统特朗普的实际关税政策是否与其强硬的言论一致。
市场参与者一直在消化这样一种情境，即广泛加征关税可能会推动美国通胀上升，从而可能限制美联储降息的能力，进而支撑美元。但他们想知道官员们是否准备淡化特朗普的一些竞选承诺。特朗普周一否认了《华盛顿邮报》的一篇报道，该报道称他的助手们正在探讨只涉及关键进口商品的关税计划。
不过，Corpay首席市场策略师KarlSchamotta认为，市场正在押注特朗普"最终将对主要贸易伙伴实施一系列范围更窄的关税，并根据这一点调降美国通胀和利率预期"。
午后交易中，美元指数上涨0.2%至108.55，隔夜最低跌至107.74的12月30日以来最低。
1月2日，该指数触及109.58的两年多以来最高，人们预期特朗普承诺的财政刺激、减少监管和提高关税将促进美国经济增长。
另一方面，欧元兑美元下跌0.4%，至1.0352美元，延续了经济数据公布后的跌势。周二欧盟统计局的数据显示，欧元区通胀率从11月的2.2%上升至12月的2.4%。与此同时，欧洲央行的一项调查显示，欧元区家庭在11月提高了通胀预期。
投资者还在关注周五的美国非农就业报告。路透的一项调查显示，12月新增就业岗位将为16万个，低于11月的22.7万个。
MonexUSA的汇市交易员HelenGiven表示："美国劳动力市场的健康状况对美联储今年的行动预期至关重要，因此，除非有关于即将上任的政府的重大新闻，否则我们很可能会在周五上午看到较为平静的外汇市场。"
国际要闻
特朗普说他要动用经济力量让加拿大成为美国第51个州
美国候任总统唐纳德·特朗普周二在海湖庄园举行的记者会上升级了他将加拿大并入美国的说法。他还重申打算对加拿大和墨西哥的商品征收“大量”关税。当被问及他是否会动用军事力量吞并加拿大时，他回答说“不会，靠经济力量。因为加拿大和美国，那真的能成事。可以把那条人为划定的线给抹掉，再看看会是什么样子，而且这对国家安全也会好得多，别忘了加拿大基本上是我们在保护。”特朗普声称美国每年贴了加拿大多达2000亿美元。他的说法除了贸易逆差可能还包括了其它因素。
特朗普称不会在就职前与普京会面，强调俄乌冲突本可避免
美国当选总统特朗普称，在他就职前与俄罗斯领导人普京会面是不合适的。当地时间周二在海湖庄园举行的新闻发布会上，特朗普被问及与克里姆林宫领导人会面的可能性，他对此表示，他知道普京希望会面。但他认为在1月20日就职典礼之前与普京会面是不合适的。特朗普强调，俄罗斯在乌克兰的全面冲突本不应该发生，如果当时他是总统，这一冲突绝不会发生。
斯洛伐克与匈牙利两国就乌克兰“停气”发声：可能影响乌入盟进程
当地时间1月7日，就通过乌克兰向斯洛伐克输送天然气中断的有关情况，斯洛伐克外长布拉纳尔与匈牙利外长西雅尔多进行了电话交谈。斯洛伐克外交部在一份新闻稿中表示，斯匈双方对中欧地区受到严重影响表示担忧。布拉纳尔表示，这个问题不仅影响到斯洛伐克，还影响到其他国家。布拉纳尔强调，斯洛伐克可能会损失至少5亿欧元的过境费。这种情况必须由国家来解决，但资金的流失可能意味着每个人都要付出更高的代价。双方呼吁遵守欧盟与乌克兰之间的结盟协议，其中包括保护能源运输路线的承诺。双方认为，乌克兰单方面决定停止过境转运天然气不仅会影响欧盟成员国的经济，还可能对乌克兰融入欧盟的进程产生影响。
博斯蒂克：今年通胀有望逐步降至2%但美联储仍应谨慎决策
美联储博斯蒂克表示，鉴于在降低通胀方面进展不均衡，官员们在决策时应谨慎，宁可偏向于保持利率在高位。博斯蒂克在12月9日录制并于周二发布的播客中还表示，他预计今年通胀率将继续逐步降至美联储2%的目标。他表示，预计价格压力将会消退，尽管有些时候可能看起来进展正在停滞，或者通胀正变得更加激进。“我想确保我们得到了正确的信号，并确保我们的政策是根据正确的信号进行校准的。如果我们一定要犯错，那我也会在好的方面犯错，”博斯蒂克在播客中说。“我希望确保——当然是确保——通胀达到2%，这意味着我们可能不得不将政策利率维持在比人们预期的更高的水平。”
特朗普称债务上限需要提高以避免违约
美国当选总统特朗普表示，他正在推动提高债务上限以避免违约，而不是增加支出。“债务上限不是为了筹集大量资金，”特朗普在新闻发布会上表示。特朗普表示他同意削减支出。
特朗普称不排除采用军事或经济胁迫手段控制巴拿马运河和格陵兰岛
在此前公开表示希望美国收回对巴拿马运河的控制权，并收购丹麦控制的格陵兰岛后，美国当选总统特朗普周一拒绝排除就此采取军事或经济行动的可能性。特朗普在一次新闻发布会上被问及他是否会避免在巴拿马和格陵兰岛使用军事或经济胁迫手段时表示："不，我不能向你保证这二者中的任何一个。但我可以说，为了经济安全，我们需要他们。"此番非同寻常的发言进一步勾勒了特朗普的扩张主义议程，他将于两周后的1月20日在华盛顿宣誓就职。特朗普还誓言要将墨西哥湾更名为美国湾，并重申了他对墨西哥和加拿大征收巨额关税的承诺。
特朗普：将把墨西哥湾的名称改为美国湾
美国当选总统特朗普在国会确认2024年选举胜利后首次发表讲话。他表示，我们与墨西哥之间有巨大的逆差，而我们为墨西哥提供了很多帮助。实际上，该国基本上是被贩毒集团控制。我不能让这种情况继续下去。墨西哥确实处于麻烦之中，非常危险。我们很快将宣布一个未来的日期。我们将进行改变，因为我们在那里的工作量最大。我们要做的是与拜登相反的改变，他要关闭一切，基本上是摆脱价值50到60万亿美元的资产。特朗普还宣称，我们要把墨西哥湾的名称改为美国湾，这是一个美丽的名字，也是恰当的名字。
美国企业破产数量达十四年来新高
英国《金融时报》7日报道，由于利率高企和消费需求走弱，2024年美国企业申请破产保护数量达到十四年来新高。报道援引标普全球市场财智公司发布的数据称，2024年1月1日至12月23日期间，在该公司跟踪观察的资产和负债达到一定规模的企业中，至少有686家宣布破产，同比增加8%。此前这类企业破产数量更高的年份为国际金融危机发生后的2010年。数据还显示，至少有30家美国企业在2024年宣布破产时有高达10亿美元的债务。
国内要闻
新一年，外资开足马力“深耕中国”
当前，全球经济增速放缓、地缘政治风险上升等因素，给全球投资带来明显影响。不过，在多家外资机构发布的2025年全球投资展望中，中国市场依然被看多。例如摩根士丹利认为，中国人工智能应用的关注度将持续提升，新兴领域优势产业发展空间不断扩大。可以预见，随着中国经济结构进一步优化、内需潜力持续释放，外企在华深耕将获得更大空间、收获更多红利。正如诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞近日所说，中国“不可替代”。
财政部：规范基金退出管理拓宽基金退出渠道完善基金退出机制
财政部有关负责人表示，针对当前政府投资基金在退出过程中存在的“退出渠道有限、退出机制不健全”等难点、堵点问题，《指导意见》提出三方面举措：一是规范基金退出管理。完善不同类型基金的退出政策。基金管理人应建立基金退出管理制度，制定退出方案。政府投资基金应科学合理确定退出期，并在章程或合伙协议中明确退出条件。二是拓宽基金退出渠道。推动区域性股权市场规则对接、标准统一。鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）、并购基金等。完善多层次资本市场体系，提高新三板和区域性股权市场服务股权投资的能力，拓宽政府投资基金退出渠道。三是完善基金退出机制。探索简化项目退出流程，优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制，推动完善政府投资基金评估体系，构建更加畅通的退出机制。
（亚汇网编辑：章天）
