2025-01-20 08:36:08
基本消息面
周一（北京时间1月20日），现货黄金交投于2701.42附近，本周特朗普就职，其政策的不确定性以及对进一步降息的押注重燃支撑金价；美原油交投于77.66美元/桶附近，美国对俄罗斯能源贸易的最新制裁加重了对石油供应中断的担忧支撑油价，但周末加沙停火协议达成，或限制油价涨幅。
道琼斯工业指数上周五上涨0.78%，报43487.83点；标普500指数上涨1.00%，报5996.66点；纳斯达克指数上涨1.51%，报19630.20点。
股市
美国股市上周五上涨，结束了强劲的一周，因投资者对即将上任的特朗普政府的一系列政策变化持乐观态度。
标普500指数和道琼斯工业指数创下自11月初以来的最大单周百分比涨幅，纳斯达克指数也创下自12月初以来的最佳表现。本周的数据缓解了人们对通胀将死灰复燃的担忧，同时人们对美联储今年将提早降息和加大降息幅度的预期也有所增强。
美国商务部上周五公布的报告显示，美国独栋住宅建筑量升至10个月来的新高，但需求可能会受到抵押贷款利率上升和新房供过于求的抑制。另一份报告显示，上个月制造业产出激增。
美国当选总统特朗普将于周一就职，届时美国市场将因马丁路德金纪念日假期休市。
最近几周，不确定性令股市承压，因特朗普的关税等政策可能会重新引发通胀压力，并减缓美联储的降息步伐。不过，本周企业财报季开局良好，许多大银行都公布了财报，这也有助于提振股市，标普500银行指数上周上涨7.41%。
PlanteMoranFinancialAdvisors首席投资官JimBaird说："强劲的经济增长，企业盈利增强，今年开局，你会发现在财政和货币政策方面存在很多问题，以及特朗普的议程会是什么样子，或者会采取什么形式。尽管存在所有这些问题，但我们今年的开局比过去几年要好得多。"
指标美国10年期公债收益率上涨1.3个基点至4.619%，但已上本周早些时候创下的14个月高点4.809%回落。
克利夫兰联邦储备银行主席哈玛克（BethHammack）表示，通胀仍是一个问题，近期数据显示经济具有韧性。不过，美联储理事沃勒上周四表示，由于通胀可能继续缓解，联储可能会比预期更早、更快地降息。
伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据显示，市场普遍预期美联储将在本月晚些时候的政策会议上保持利率不变，市场预计在6月之前降息至少25个基点的可能性超过50%。
标普500指数11个板块中有九个上涨，其中非必需消费品板块领涨，涨幅为1.7%；医疗保健和房地产板块下跌。
金市
金价上周五受到美元上扬的打压，但仍实现周线上涨，美国新任总统特朗普政策的不确定性以及对进一步降息的押注重燃，使金价升至2700美元的关键水平上方。
现货金下跌0.45%，至每盎司2702.35美元；美国期金下跌0.1%，至2748.70美元。HighRidgeFutures金属交易主管DavidMeger说："今天的回调幅度并不大，更多的是获利了结走势，也许受到美元日内略微走高的帮助，增加了一些轻微的压力。"
黄金上周四创下一个多月来的新高，距离10月份创下的2790.15美元历史高点还差65.6美元。上周，黄金价格上涨了0.5%，这是连续第三周上涨。上周三美国核心通胀数据低于预期，加剧了市场对美联储不止一次降息的猜测。
交易员们预计年底前会有两次降息，美联储理事沃勒暗示，如果经济数据进一步疲软，可能会有更多的降息。
市场目前正翘首以盼特朗普1月20日的就职典礼，其广泛的贸易关税预计将进一步点燃通胀并引发贸易紧张，从而有可能增加黄金的避险吸引力。
现货白银下滑2%，至每盎司30.17美元；钯金上涨1%，至949.99美元；铂金上涨0.9%，至940.28美元。
孟买KediaCommodities公司主管AjayKedia说，上周通胀数据支持降息预期，美元走软支撑了黄金。
Kedia说："我们认为支撑位在2694美元，如果突破2720美元的水平，金价将向2770美元的高位迈进。"
油市
油价上周五收低，但连续第四周走强，因为美国对俄罗斯能源贸易的最新制裁加重了对石油供应中断的担忧。
布伦特原油期货下跌0.6%，报每桶80.79?美元，但上周上涨1.3%。美国原油期货下跌0.80美元，或1%，报每桶77.88美元，本周攀升1.7%。
PriceFuturesGroup高级分析师PhilFlynn说：“对俄罗斯的制裁正在造成欧洲、印度等国的供应紧张。”
投资者还在评估美国当选总统特朗普周一重返白宫的潜在影响。特朗普的财政部长提名人表示，他准备对俄罗斯石油实施更严厉的制裁。
在达成加沙停火协议后，人们预期也门胡塞武装将停止对红海船只的袭击，这也对油价构成了压力。
上周五早些时候，对需求增加的预期为石油市场提供了一些支撑。上周的数据显示，世界最大经济体美国的通胀有所缓解，增强了美联储降息的预期。
上周汇丰的报告指出，该行将2025年布伦特原油价预估从先前每桶70美元上调至73美元，其中第一季的预估亦由70美元升至77美元，主要反映美国对俄罗斯最新制裁影响。
汇市
美元兑日元上周五守住涨幅，但美元指数上周下跌，结束了六周连涨的走势，投资者等待有关特朗普的总统就职典礼以及即将上任的政府政策走向的线索。
日元创下一个多月来最强劲周线表现，使美元受到拖累，对日本央行本周加息的预期不断升温。日元兑美元上周攀升逾1%，扭转了此前的跌势，上周五稍早触及154.98日元的一个月最高。不过，美元兑日元盘尾上涨0.68%，报156.165日元。
富瑞全球外汇主管BradBechtel称，日元仍将与美国利率保持相当紧密的联系，我认为上周出现的降温有助于减轻美元兑日元的压力。日本央行似乎已准备好在本周加息，从边际上看，这将利好日元。但由于利率差异仍然很大，美元兑日元很难真正大幅下跌。
日本央行官员的发言以及指向持续物价压力和强劲薪资增长的日本数据，帮助增强了市场对即将进行利率调整的信心，交易员认为本周加息的可能性为80%。
消息人士称，日本央行很可能在不能周加息，除非特朗普上台后出现任何市场冲击。
过去几周，美元因美国公债收益率上升而跳涨，反映出人们预期特朗普的政策可能会在美国经济已经强劲的情况下刺激通胀。但周三美国公布核心通胀数据趋软，加上美联储理事沃勒周四称，如果数据支持，今年仍有可能降息三到四次，债市因此从无情的抛售中获得喘息。这导致市场增加了对美联储今年降息的押注，在特朗普下周重返白宫之前给美元带来了一些压力。目前货币市场认为2025年美国将降息约40个基点。
MesirowCurrencyManagement高级投资策略师UtoShinohara称，为了应对过去一周通胀数据低于预期的情况，市场参与者将降息预期从25个基点调整到了40个基点，值得注意的是，这些市场预期已恢复到强劲就业报告发布前的水平，表明这两份经济数据的影响实际上相互抵消了。"
他补充称，这种模式凸显了市场对通胀和劳动力市场数据的持续敏感性。随着美联储官员进入静默期，且下周几乎没有重要的美国经济数据发布，Shinohara称，"市场将关注特朗普总统任期的开始及其对市场的潜在影响。"
投资者现在正等待特朗普的就职演说，以更好地了解他的政策行动，并预计会出现波动。
英镑下跌0.6%至1.2166美元，距离上周一触及的14个月低位不远。上周五公布的数据显示，英国12月零售销售意外下滑，这增加了第四季度经济萎缩的风险。
欧元兑美元下跌0.26%，报1.0276美元。美元指数上涨0.34%报109.33，远离上周初触及的逾两年高位。
国际要闻
加沙地带停火协议已生效
据美国有线电视新闻网等媒体19日最新报道，加沙地带停火协议已生效。据法新社等媒体报道，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）下属武装组织卡桑旅发言人19日早些时候公布了当天将释放的3名以方被扣押人员名单。以色列总理办公室19日证实，已收到哈马斯提供的应于当日获释的3名被扣押人员名单，加沙地带停火协议将于当地时间19日上午11时15分开始生效。
停火协议生效4000辆满载援助物资的卡车准备进入加沙地带
联合国近东巴勒斯坦难民救济和工程处（近东救济工程处）当地时间1月19日中午发布消息称，该机构有4000辆满载援助物资的卡车准备进入加沙地带，其中一半装载着食物和面粉。该机构主任专员菲利普·拉扎里尼表示，随着停火协议的生效，对加沙地带人道主义援助车队的袭击可能会减少。另据巴勒斯坦媒体消息，随着停火协议的生效，大批巴勒斯坦人正在返回加沙地带拉法地区。
新西兰总理改组内阁，促经济重卫生
新西兰总理拉克森1月19日宣布了他上任一年多来的首次重大内阁改组，调整的重点领域是经济增长与卫生部门。拉克森说，调整后的内阁将重点放在促进经济增长，让人民生活得更好，为企业创造更多机会，帮助新西兰人负担得起一流的医疗和教育。拉克森列举了去年经济取得的“坚实进展”，如通胀大幅下降，并表示财政部长妮可拉·威利斯将承担经济增长部长职责。此外，调整还包括西蒙·布朗将成为卫生部长、克里斯·毕晓普成为交通部长、朱迪思·柯林斯成为公共服务部长等。
德国总理候选人默茨：如果当选，将建造50座燃气发电厂
据报道，有望成为德国下一任总理的反对党领袖默茨承诺，如果他领导的基民盟/基社盟赢得2月23日的选举，他将建造50座燃气发电厂。
匈外长：2024年匈牙利进口俄天然气76亿立方米刷新纪录
匈牙利外交与对外经济关系部长彼得·西雅尔多表示，2024年，匈牙利通过“土耳其溪”天然气管道从俄罗斯接收了创纪录的76亿立方米天然气。西雅尔多在发表视频讲话时称：“去年，76亿立方米天然气通过‘土耳其溪’运抵匈牙利，这是一个绝对的纪录。如此，我们能够保证匈牙利始终有足够的天然气……并确保匈牙利的天然气价格最低之一。”
能源价格再次上涨英国普通家庭负担加重
受能源价格持续上涨影响，自去年10月以来，英国将国内能源价格上限大幅提高了约10%，而这也使得众多英国普通家庭苦不堪言。英国能源监管机构每季度对国内的天然气和电力价格设定上限。去年10月，该机构决定将能源价格上限上调约10%。到了今年1月1日，这一上限又上调了1.2%。这两次调整大约影响到2700万个英国普通家庭。而与2022年2月俄乌冲突爆发前相比，英国普通家庭的能源账单上限更是整整高出了约600英镑。
国内要闻
中国人民银行、中国证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会
近日，中国人民银行、中国证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，进一步发挥政策工具稳定资本市场作用。股票回购和增持是国际通用的上市公司市值管理方法。为配合做好上市公司市值管理，2024年10月，中国人民银行遵循市场化、法治化原则，会同中国证监会、金融监管总局创设了股票回购增持再贷款政策工具，并结合市场关切不断优化政策工具，降低自有资金比例要求至10%，延长贷款最长期限至3年，鼓励银行发放信用贷款，便利银行和企业开展贷款业务，充分满足上市公司市值管理的融资需求。金融机构表示，股票回购增持贷款产品受到上市公司和主要股东广泛欢迎。2024年全年，上市公司披露回购增持计划近3000亿元。政策工具实施以来，已有超300家上市公司发布使用银行贷款回购增持公告，市值百亿以上公司占比超四成，政策工具的带动效应逐步显现，对维护资本市场稳定运行、提振市场信心发挥了重要作用。主动开展市值管理的上市公司是经营效益较好、管理层对自身业务发展有充分信心的优质企业，股票回购增持贷款有望成为新的业务增长点，下一步将充分发挥客户和网点优势，持续完善对上市公司和主要股东的综合性金融服务，实现银行与企业共同发展。
塔里木油田超深层油气产量突破2000万吨
19日从中国石油获悉，我国最大超深油气生产基地——塔里木油田2024年产自6000米以下的油气产量当量突破2000万吨，达到2047万吨，创新高。目前，塔里木油田在天山南麓及塔克拉玛干沙漠腹地已建成五个深层、超深层天然气主力产区，日产天然气超过9000万立方米，这些天然气大部分采自地下七八千米的深部地层。
（亚汇网编辑：章天）
