2025-03-19 20:26:30
全球市场综述
1、欧美市场行情
三大股指期货上扬，以蓝筹股为主的道指期货涨0.13%；标普500指数期货涨0.27%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货涨0.34%。欧洲股市上扬，德国DAX指数跌0.39%；法国CAC40指数涨0.40%；英国富时100指数跌0.14%。
2、市场消息面解读
美国多家金融机构裁员
知情人士18日透露，美国摩根士丹利银行计划本月底裁员2000人。此前，多家美国大型金融机构宣布裁员。高盛集团已加速员工业绩考核，预期裁员3%至5%，波及将近1400名员工。美国银行旗下投行部门已裁撤150个初级岗位。美国贝莱德公司1月宣布裁员大约1%。
美俄总统通话时间长 外界预期向好 专家称和平进程需长期努力
当地时间18日，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通电话，这是俄美总统时隔一个多月再次通话。俄罗斯方面称，对美方提出的俄乌在30天内同时放弃袭击对方能源基础设施的提议表示支持。美国白宫称，双方同意俄乌冲突需要以实现长久和平结束。俄罗斯媒体是如何看待这次通话的？俄罗斯相关专家在接受总台记者采访时表示，在实现和平的道路上没有捷径可行，实现长久和平无法在一天、两天或者三十天内达成。同时，专家指出，停火不是最终目的，这只是朝着持久和平迈出的一步。
土耳其政治风波或迫使央行再次加息
①3月19日Chatham House研究员、新兴市场经济学家Timothy Ash指出，土耳其里拉在周三因政治事件暴跌至历史新低，土耳其央行可能不得不再次加息。②土耳其官方媒体报道，伊斯坦布尔市长被警方拘留，他是总统埃尔多安的主要对手。③这一事件给土耳其央行带来了麻烦，此前央行在连续加息后刚刚开始降息，加息举措曾有效抑制通胀并支撑里拉汇率。④Ash表示，决策者目前可以动用外汇储备来支撑里拉，但可能最终不得不再次加息。⑤他强调，这一事件无疑给土耳其央行抗击通胀带来了新的挑战。
美联储料维持利率不变，经济预测成焦点
①3月19日，美联储预计维持政策利率在4.25%-4.50%区间不变。②政策制定者将发布新的经济预测，揭示他们对特朗普政府早期行动的看法。③新的政策声明和预测将于18:00发布，美联储主席鲍威尔将在半小时后举行新闻发布会。④自特朗普总统1月20日就职以来，政策制定者对新政府计划影响经济的不确定性增加。⑤初步影响已波及股票和债券市场，导致信心下降，政府就业人数减少。⑥TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz表示，特朗普的“贸易冲击”可能使经济陷入低增长轨道，货币政策难以抵消关税影响。⑦美联储关注的通胀和失业数据尚未显示出特朗普计划的显著影响。2月失业率为4.1%，就业岗位增加15.1万个；通胀率仍高于2%目标，但预计今年将下降。⑧美联储的新预测将涵盖所有19位决策者对增长、失业率、通胀和利率的年底预测，市场通常关注中值读数。⑨投资者预计美联储将在年底前两次降息25个基点，将隔夜利率降至3.75%-4.00%区间。⑩渣打银行北美宏观研究主管Steve Englander表示，美联储可能比其愿意承认的更关注政府政策。
德国财政改革助力欧洲经济增长和企业收益
①3月19日，巴克莱股票策略师在报告中指出，德国财政改革有望推动德国及欧元区2026年及以后的经济增长和企业收益。②巴克莱将欧洲斯托克600指数2026年每股收益增长预期从4%上调至8%，以体现支出增加转化为利润的过程。③自年初以来，欧洲股市虽有反弹，但部分利好消息已被市场消化，美国贸易关税仍可能带来挑战。④尽管如此，欧洲中期增长前景已有所改善。⑤巴克莱将欧洲斯托克600指数的年底目标从545点上调至580点，而该指数当日下跌0.1%，收于553.51点。
南非兰特假突破引发突然反转
①3月19日，美元兑南非兰特（USD/ZAR）在本月第四次假跌破200日移动平均线后，有望实现连续两个交易日的上涨，并可能收复3月12日至18日下跌区间（18.4575-18.0025）的部分失地。②基于2月28日至3月18日下跌区间（18.7175-18.0025）的斐波那契回撤位，美元兑南非兰特的上涨目标位分别为18.2656（38.2%回撤位）和18.3600（50%回撤位）。③此前，美元兑南非兰特在周一跌破200日均线后有进一步下跌的可能，但周二的上涨和收盘价高于18.1230的均线触发了周三的反弹。④200日均线目前趋于平稳，技术意义有所减弱，但如果周三收盘价高于10日移动平均线18.2273，可能会增强美元的反转势头。⑤外部冲击、南非预算的不确定性以及黄金价格的轻微回调在周三对南非兰特构成压力。⑥18.00水平以及周线一目均衡云图底部18.0525现在为美元兑南非兰特提供支撑。⑦本周收盘至关重要，因为正在形成周线锤形蜡烛图，且长期动能指标也显示出支持反转的信号。
丹麦经济在不确定时期保持平衡
①2025年3月19日，丹麦国民银行表示，丹麦经济基本面平衡，未来几年有望实现良好增长、持续高就业和低且稳定的通胀。②丹麦经济增长将更多依赖国内经济，同时大型丹麦跨国公司在海外的活动也将对增长做出贡献。③丹麦国民银行行长Christian Kettel Thomsen指出，今年丹麦经济增长预计为3.6%，其中包括丹麦海外生产的发展和Tyra油田的重新开放。若排除这两个因素，预计增长率为1.4%。④Thomsen提到，尽管丹麦经济前景积极，但贸易冲突和国防开支增加等挑战可能会影响经济。若全球贸易冲突或关税壁垒加剧，将对国际贸易产生重大影响。⑤丹麦和欧洲的国防开支显著增加，可能会对经济产能造成压力。若产能压力显著上升，应通过财政措施加以缓解。⑥丹麦国民银行预计，今年丹麦HICP通胀率为2.0%，2026年和2027年为1.7%；GDP增长预计分别为3.6%、2.3%和2.0%。
日本政府第二批储备米竞标26日启动
日本农林水产省3月19日宣布，旨在投放政府储备米的第二批竞标将在26至28日举行。包括首批未中标的部分在内，新增7万吨大米将从4月中旬起出售给商家并投放到市场。首批大米竞标已于3月10至12日实施，相当于94.2%的共14.2万吨中标。
日本汽车工业协会会长称，美国关税可能导致企业调整生产
① 日本汽车行业游说团体的负责人周三警告称，美国总统特朗普拟在4月2日开始征收关税的计划，可能使汽车制造商和供应商不得不对生产计划做出重大调整。日本汽车工业协会会长片山正则在新闻发布会上说，“对我们来说，避免关税是理所当然的事情，但如果因为时机问题而难以实现，我们希望开始讨论公共和民营部门可以采取哪些措施来应对这种情况，这是我们的下一步计划，我们正在讨论这个问题”；
②日本汽车协会一直在就特朗普的关税威胁游说日本政府，到头来日本经济产业大臣武藤容治未能从华盛顿方面获得任何关于日本免征关税的保证。片山正则表示，由于美国关税，制造商对其生产计划做出的任何调整都可能因公司和产品而异，但他没有详细说明。片山正则的言论是日本汽车制造商和供应商在适应美国可能征收的新关税方面所面临的挑战的最新迹象。知情人士本月早些时候称，作为回应，本田已决定在美国印第安纳州而非墨西哥生产下一代Civic混合动力车，以避免其最畅销车型之一可能面临的关税。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：20，欧元/美元下跌，现报1.0915，跌幅0.27%。纽市盘前，在经济数据、货币政策、地缘政治与贸易等多因素交织影响下，短期内汇率可能维持震荡格局。若后续有新的经济数据发布且表现良好，或央行货币政策出现新动向，以及地缘政治局势发生变化，欧元兑美元汇率可能出现方向性突破。投资者需密切关注各类经济数据发布、央行政策动态以及地缘政治局势变化，及时调整对欧元兑美元汇率走势的判断和投资策略。
英镑/美元：截止北京时间20：20，英镑/美元下跌，现报1.2979，跌幅0.17%。纽市盘前，在经济数据、货币政策、地缘政治与贸易等多因素交织影响下，短期内汇率可能维持震荡格局。若后续有新的经济数据发布且表现良好，或央行货币政策出现新动向，以及地缘政治局势发生变化，英镑兑美元汇率可能出现方向性突破。投资者需密切关注各类经济数据发布、央行政策动态以及地缘政治局势变化，及时调整对英镑兑美元汇率走势的判断和投资策略。
现货黄金：截止北京时间20：20，现货黄金上涨，现报3038.15，涨幅0.14%。纽市盘前，2025年3月19日黄金市场在多重因素驱动下延续强势上涨，但投资者需综合考虑技术指标、美联储政策动向以及市场情绪等多方面因素，谨慎判断黄金价格走势，合理调整投资策略。
现货白银：截止北京时间20：20，现货白银下跌，现报33.826，跌幅0.49%。纽市盘前，白银价格有望受益于全球绿色能源转型、科技进步等因素。光伏产业作为未来能源发展的重要方向，对白银需求将持续增长。同时，随着全球货币体系调整，白银作为保值资产的地位可能进一步凸显。然而，长期价格走势也面临一些不确定性，如新技术的出现可能替代白银在某些领域的应用，或全球经济出现重大结构性变化。投资者在长期投资白银时，需综合考虑宏观经济、行业发展以及技术创新等多方面因素，合理配置资产。
原油市场：截止北京时间20：20，美油下跌，现报66.600，跌幅0.21%。纽市盘前，从当前市场情况来看，短期内国际原油价格可能延续弱势震荡格局。供应过剩预期与全球经济增速放缓的双重压力，使得油价上行面临较大阻力。但地缘政治风险与OPEC+减产政策的不确定性，又为油价走势增添了变数。若地缘政治紧张局势加剧，或OPEC+调整减产策略，油价可能出现反弹。
4、机构观点
机构：美联储今年可能还剩一到两次降息
Federated Hermes负责全球流动性市场的首席投资官Deborah Cunningham在一份报告中称，预计美联储将在今年年底前降息一到两次。Cunningham表示，美联储下一次降息可能在5月，如果有必要的话，将在接近年底时进行第二次降息。她表示：“这与去年9月会议后的情况完全不同。”“这反映了持续的通胀和消费者的弹性”。
机构：美国PC市场将在2025年实现2%温和增长，贸易政策波动带来挑战
数据显示，得益于商用市场强劲推动，2024年第四季度，美国PC（不含平板电脑）出货量同比增长6%，达到1770万台。展望未来，美国PC市场预计将保持温和增长，但面临贸易政策波动带来的挑战，可能导致消费市场和商用市场价格上涨。预计2025年和2026年美国PC总出货量的增幅均将略低于2%，出货量将在7000万至7200万台之间。
（亚汇网编辑：冰凡）
