2021-03-15 14:35:23
传统观点认为:股市是经济发展的先行指标，GDP等宏观数据是同步指标，失业率等是滞后指标。实际上，再细分，同一时期每个行业所属周期也是不同。
做投资就跟下棋一样，有些人只能看到当前一步棋，有人能向前看两步甚至三步以上。甚至还有人只知道往回看，连当前一步该怎么看到都不知道的。
如果说股票和基金的业绩表现是先行指标向前看一步的话；
那么我认为该行业的监管政策可以算是向前看两步；
制定行业监管政策的人可以算是向前看三步；
再往前看，那就是立场决定观点，背后支持的利益集团代表了制定政策人的观点。
基于这个逻辑，因为拜登和特朗普的施政方针截然相反，所以未来四年，很多行业的政策也会跟四年前相反，部分行业和资产的在未来四年的表现也很有可能跟四年前差异甚大，这是个人的初步判断。
那么拜登和特朗普的观念有哪些不同呢？先看一下前段时间特朗普痛批拜登的观点。
懂王的大概意思就是，批拜登啥也不懂，还是懂王最懂，下次选举的时候您们支持我，把票投给我，这仅仅是懂王演讲的目的。
我们是投资人，我们看他批拜登的视频，主要是为了看两位不一样的总统在施政方面的政策有哪些差异，给我们的投资会有哪些影响。
1、个人经历的差异
特朗普是商人出身，没有从政经验就直接成了总统；拜登一直都是一名政客，以前就干到过副总统及参议院院长。
所谓商人就是凡事都好商量的人，一切以利益为目的，达到目的后，啥都好说，不一定要威风、要权利、要名声，这估计也是特朗普执政四年，会不顾盟友反对，退出各类合作组织，阻止了好几次可能发生的战争的主要原因。川普很多时候都是先举起杀威棒，看起来很凶猛，一接头沟通后，就凡事都好商量。
政客就不一样的了，他不仅要利益，还要名声，说难听点就是既想当婊子还想给自己立牌坊，利益、权利、名声这些他都要，胃口要比商人大很多，而且手段也要比商人狠的多，商人更多只是用经济手段为主，其它手段为辅，而政客就不一样了，不仅仅是经济手段，还会有军事、政治手段一波接一波的都用上。您看现在的乌克兰内战危机，那不就是美国拨了1.5亿美元的款，在煽风点火，挑拨离间乌克兰去收复“巴斯顿”地区，甚至还唆使乌克兰去收复克里米亚。
这就是商人总统和政客总统的差异。
2、政策主张的差异
（1）面对疫情
懂王前期的态度是，疫情不可怕，就是小感冒，大家出门不用带口罩，可以随便浪随便嗨，到后期时，才改口在无法保持距离时戴戴口罩。甚至在2月底搞演讲时，川普依然没戴口罩。
拜登上台后，对疫情要重视的多，美国每日新增确诊人数也由1月初时候的超过20万降到了现在的5万左右，每次公开露面都是戴了口罩，而且到处抢购、囤积疫苗，截止12号全美疫苗接种达到了1亿112万剂，约19.9%的人口接种了一剂疫苗，约10.5%的人口接种完了两剂。
看一下下面这组数据：
美国确诊率最高为8%；即使英国检测率有147.2%，它的确诊率也才4.3%。
实际上美国之所以会有3000万人确诊，54.5万人死亡，拜登甚至痛批因为新冠疫情死亡的美国人比“一战、二战、越战、911事件”死掉的美国人都还多。美国疫情之所以这么严重，跟用商人当总统，三分天灾七分人祸有很大关系。
仅从疫情上看，拜登上台后，疫情会更快的控制住，经济也更容易更快的复苏。
（2）宏观经济
拜登要气候、要环保、要重建更好未来，提升最低工资标准，投资绿色能源。
川普要的就是督促美联储大放水，刺激美股股市，放松金融监管，不要气候、不要环保、能源放开采，维持低油价低能源价格，然后有利于降低其它实体企业的生产成本，刺激经济，而且川普认为：靠大风车发电的所谓新能源项目不靠谱，关键时候就掉链子，风轮转不动，发不了电，川普更多要的是GDP，要就业岗位。动不动就退出协议组织，甚至还威胁要退出WTO。
从两位对能源方面的执政方针上看，两者的差异实在是太大了，川普是放开采页岩油天然气，然后在2020年时把WTI原油05号合约干到了-37.6美元/桶，这个负油价既有页岩油放开采的影响，也有疫情的影响，更有资本的杰作。
拜登代表的政客就不一样了，像原油天然气类的玩意，埋在地下的数量就那么点，开采一点后就要少一点，所以写在政治书上的理论就是要合理的开采、保护和利用好各种资源，而不是只追求短期经济目的去滥采滥伐，拜登上台后，更多就是限制性开采。
仅拜登上台后一个多月的时间，美国就重回《巴黎气候协定》，并推动了各项新能源发展政策，还对原油等能源进行了政策性约束，比如冻结公共土地和近海水域上新石油和天然气租赁以及2020年财年此后联邦资金不直接补贴化石燃料等。另外美国还取消了Keystone XL 输油管道项目，该项目将加拿大阿尔伯塔省的原油输送到美国。
（3）税收方面
拜登对富人和企业加税，承诺将所得税最高调至39.6%，将企业所得税从21%提高到28%，对收入超过100万的人设置长期资本利得税。这一块对上市公司有一定影响。
特朗普时美国联邦企业所得税率从35%降到21%，在个人所得税方面，大部分税率有所下降。
3、外交方面的差异
（1）国际组织
拜登重新加入世卫组织，回复美国在联合国机构成员组织资格；
特朗普是退出世卫组织、伊核协定、万国邮政联盟、太平洋伙伴关系协定等多个国际组织。
（2）中东政策
拜登承诺结束阿富汗战争，停止支持也门战争，重新考虑伊核协议，保留小型部队支持伊拉克政府。
川普是斡旋以色列阿联酋外交关系正常化，承认耶路撒冷为以色列首都，将大使馆迁到耶路撒冷，拉拢以色列沙特，强硬制裁伊朗。
（3）对俄政策
拜登支持乌克兰收复巴斯顿，克里米亚，在西边拖住俄罗斯；主动往叙利亚丢炸弹，然后引燃中东这个火药桶，产生连锁反应，在中东拖住俄罗斯，杀鸡给候看，让大家直到谁才是真正的老大。
（4）对华政策
拜登是重新评估特朗普政府对华进口商品加征关税，减少对中国的依赖。
川普是对华商品增税，威胁与华“经济脱钩”等等。
美国总统变了后，人变了，政策往往也会跟着变，政策变了后，很多板块的未来表现也会出现很大差异，包括政信也如此，只要人不变，实际上我们都不怎么担心，政信里面我们最担心的是未来最关键的人变了后，政策是否会大变？如果政策出现大的变动，那时候才是该重点关注。
金融市场，风云突变，投资只能是边走边看，走一步，往前看一步、两步甚至三步，边走边看，发现方向不对后，再适当调整向前走的方向。资本市场虽然很多资产表现是成正相关系数的，但也有表现完全不相关的资产，甚至完全负相关的资产，关键还是在于自己的认知能力，是否能控制甚至克服人性的贪婪和恐惧。
