2023-11-02 20:02:36
周三，双线资本（DoubleLine Capital）首席投资官兼创始人、有“新债王”之称的杰夫·冈拉克（Jeff Gundlach）对市场可能面临的下一次金融危机发出了警告。
这位赫赫有名的基金经理并不认为危机是由神秘的金融证券造成的，而是广为人知且被视为安全资产的美国国债和短期国库券。他指出，巨大的利息支出问题将成为下一次金融危机的导火索。
冈拉克在CNBC的“Last Call”节目中表示，不断增加的财政赤字最终可能会压垮政府的偿债能力。根据财政部的数据，截至9月30日的财年，美国联邦财政赤字达到1.7万亿美元，比一年前增加了3200亿美元，即23%，该赤字创下历史第三高纪录，仅次于疫情期间的2020财年和2021财年。
就在冈拉克发表此番言论之前，美联储在备受关注的利率决议上决定将利率维持在5.25%-5.50%区间，同时正在评估其抗通胀任务的下一步措施。
由于鲍威尔领导的美联储试图通过在相对较快的时间内提高关键利率（从接近0%到5%以上）来让经济降温，该国的偿债成本变得越来越高。
根据财政部的数据，今年约有6590亿美元用于支付累积债务利息，高于2022年的4750亿美元和2021年的3520亿美元。
冈拉克对CNBC表示：“以今天的利率水平，政府负担不起这样的债务，这是完全不可持续的。”
周三早些时候，亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）也对巨大的政府支出表达了类似的担忧。他说，美国过去几年选择不以低利率发行长期债券，这最终将导致未来做出艰难的选择，比如削减社会保障等福利项目。（相关阅读：亿万富翁投资者：耶伦犯了美国财政史上最大错误！）
冈拉克和德鲁肯米勒的担忧似乎也是鲍威尔及其同事最关心的问题。
美联储主席上个月在纽约经济俱乐部发表讲话时表示，美国债务水平确实可能成为未来的一个问题。“我们所走的道路是不可持续的，我们必须尽快离开这条道路，”他说。
至于股市，冈拉克似乎更为乐观，尽管考虑到美联储强硬的货币政策对企业和就业的影响，但他认为经济衰退即将到来的可能性很大，而这样促使美联储转向降息。
冈拉克指出了一些经济放缓的迹象。首先，失业率虽然仍然较低，但呈上升趋势。其次，2年期和10年期国债收益率曲线已经持续倒挂一年多了，并且最近开始变得陡峭，这是一个典型的衰退信号；此外，他还看到了裁员浪潮的初步迹象。
“我真的相信裁员即将到来，”冈拉克说，“我们已经看到招聘冻结和越来越多的裁员公告……金融公司和科技公司都在裁员，我相信这种情况将会蔓延。”
对于美联储的下一步行动，冈拉克表示，美联储不会像目前的点阵图信号那样激进。他预计明年上半年将出现经济衰退。“如果经济如我预期那样恶化，美联储明年不会只降息50个基点，而是会降息200个基点。”
美联储主席鲍威尔周三表示，利率制定委员会尚未开始考虑降息，他们将等到通胀得到控制后才会考虑降息。
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