2022-03-17 20:34:28
尽管沪深两市成交额接近1.2万亿元，A股三大指数全线上涨，但与春节之后相比本轮跌幅超过8%。此番A股深度调整中，部分投资者因为频繁操作损失惨重。
近期，巴菲特公布了一年一度的致股东公开信，同时公布的还有伯克希尔哈撒韦公司第四季度和全年的财报。伯克希尔公司去年不仅实现了盈利，而且跑赢了标普500指数，股神巴菲特的投资秘诀是什么？
财报显示：“2021年，伯克希尔归属股东净利润达到897.95亿美元，与2020年的425.21亿美元相比，利润增幅高达111%。”同时，据统计，2021年标普500指数的增幅是28.7%，伯克希尔跑赢了0.9个百分点。而在过去五年和十年该公司都输给了标普500指数。不过长期来看，1965-2021年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为20.1%，几乎是标普500指数10.5%复合年增长率的一倍。
其实，相比于巴菲特赚了多少钱，投资者更想知道哪些业务让巴菲特赚了钱。
有媒体报道称：“巴菲特在今年的信中再次强调了伯克希尔最有价值的四项资产，分别是财产和意外保险业务，苹果公司股份，伯灵顿北方铁路圣达菲铁路公司（BNSF），伯克希尔哈撒韦能源公司（BHE）。以上四大业务公司的运营占了伯克希尔公司价值的很大一部分。”
对于保险业务，巴菲特写道：“保险业务是为伯克希尔公司量身定做的，它永远不会过时，而且业务销量通常会随着经济增长和通货膨胀而不断增长。”
其次是苹果公司，巴菲特表示：“这是我们另一种类型的持仓，虽然我们的持股比例仅为5.55%，但去年苹果支付了我们7.85亿美元的股息。按照我们在苹果公司的持股份额，利润达到了惊人的56亿美元。”
接下来是利润达到了创纪录60亿美元的伯灵顿北方铁路圣达菲铁路公司（BNSF），巴菲特认为：“依然是美国商业的头号动脉，它是这个国家和伯克希尔不可或缺的资产。如果BNSF运输的产品改用卡车运输，那么美国的碳排放量将会井喷。”
最后一个巨头是伯克希尔哈撒韦能源公司（BHE），巴菲特称：“BHE在2021年赚了创纪录的40亿美元。这比2000年的利润1.22亿美元增长了30多倍，那一年伯克希尔第一次购买了BHE的股票。现在，伯克希尔持有该公司91.1%的股份。”
整体看，每年巴菲特致股东的一封信，完整译成中文都超过一万多字。或许因为股神年纪大了，他的文风越来越感性，信中絮絮叨叨地讲了很多细节。然而，对于个人投资者而言，或许更多人愿意看“干货”，就像某些网红分析师给出的资料一样，今晚投资人把资料拿到手，明天开盘“照方抓药”，后天股价蹭蹭上涨的“干货”。但很可惜，巴菲特信中没有。
被巴菲特称之为“四巨头”给他带来最大业绩的公司，除了苹果之外，是保险、运输、能源这些蓝筹股，而梳理巴菲特前十大持仓，我们可以发现他很多年都没有变过，其背后的投资真谛就是一个“稳”字。
如何稳住投资情绪？巴菲特的观点是：“要明白自己投资的目的是什么”。他在2020年的股东大会上讲过一个故事：
“你现在投资买个农场。买了6000亩的地。你的旁边，是另一个农场，那个农场主也有6000亩地。他的地和你的一模一样。这个邻居很怪异，每天都来找你，都和你说：“我把我的地卖给你，多少多少钱一亩。我要买你的地，多少多少钱一亩。”
巴菲特认为：“买地的时候，如果你算的是这片地能产多少粮食。那么就牢记一点：你买这片地，看中的是它未来能创造的收益，用不着别人出价，别让他牵着你的鼻子走。”
巴菲特提出：“买股票是同样的道理。股票市场真有这么个邻居，它天天给你报价，但你用不着搭理他。有时候，他的报价很高。有时候，他的报价很低。他开价很高的时候，你要愿意，可以卖给他。他开价很低的时候，你可以把他的地买下来。报价的人从来不逼你，就怕你自己逼自己。”
这个故事告诉我们，如果过于关注短期的价格波动并让自己的情绪受价格波动的影响，那么，我们最终会被逼疯的。
有专家指出：“对于那些一年当中反复操作很多次的投资者来说，巴菲特的稳定操作有借鉴意义。无论是股票投资还是期货投资过于频繁的操作都是大忌。”
然而，之所以一部分个人投资者会被股评人牵着鼻子走，或许问题在于找不到主线。今年全国两会期间，政府工作报告中提出“稳就业、扩消费、引外资”等等举措，都是围绕“稳增长”这条主线展开的。今年“稳字当头、稳中求进”的总基调，目的是经济运行就能保持在合理区间，这是扩大就业、增加收入的基础。
所以，无论是巴菲特的经验，还是今年的政策主线都突出了一个“稳”字，这对我们个人投资者而言有非常大的借鉴意义。以上是一家之言，欢迎大家批评。
