2022-05-31 21:13:22
雷军在A股的投资都到了套现时刻，顺为清仓石头科技(625.000 30.79 5.18%)的信息发布令人震惊，根据目前市值计算，顺为整个套现可能达到35亿。
鲜为人知的是，虽然石头是小米平台养大的，但顺为并不是小米集团的，他是雷军和背后的男人注册在境外的私人公司，而顺为开始并不是石头科技的股东，通过眼花缭乱的操作，雷军把本来属于开曼小米和200多位自然人股东的股份在在石头科技上市之前变成了顺为持股。而通过早期投资-小米平台催熟-上市-股价飙升-套现的标准套路，雷军系资本正在中国资本市场上演一个又一个悲剧故事，套现的他和套牢的你。
雷军有10多个境外实体无法监管
事实上，雷军通过设置的10多个开曼群岛和英属维京群岛企业，在开曼小米（香港上市公司）、顺为资本（境内私人公司）、拉萨顺盈、顺为资本（境外私人公司）、天津金米、小米长江基金之间拥有了一大批拖拉机基金，这和当年的九鼎拖拉机基金异曲同工，甚至更加高明。因为九鼎的这些国内基金要追根问底很容易，但雷军的这些群岛公司资料就不是对外公开的。通过这些实体之间的操作财技，雷军成功地把自己的利益最大化，比如在石头案例中，雷军就是把本来属于其他股东的股份转移成顺为的股份。
更为严重的是，顺为是作为外资投资境内企业的，所以这些巨额的投资收益是可以汇出中国的。雷军正在利用中国资本市场和开曼群岛企业的监管差进行套利。
监管套利证监会应该倒查了
事实上，在石头科技IPO过程中，交易所一直不断地问询有关小米平台、股权转让、尤其是顺为资本的问题。在小米2018年递交境内CDR上市的问询中，证监会更是一针见血地表示：雷军在境内设置顺为资本（简称境内顺为），公司董事许达来在境外设置顺为资本（简称境外顺为），这样是不是造成利益输送，而且许达来是不是为雷军代持股份呢。
现在，当初证监会和交易所问询问题造成的结果已经开始体现，在交易所问询中，雷军用各种模糊的回复过关，而作为保荐人的中信证券(19.690 0.19 0.97%)基本上没有做过实质性调查。回看石头融资上市的全过程，步步惊心之中无处不是雷军的财技。但起码在二个问题上，保荐人应该承担责任，第一是顺为获得拉萨顺盈退出的股权实质上就是一次转让，第二，顺为的控制人是否应该认定就是雷军。
因为开曼小米的利益被雷军的私人公司占有，并且开曼小米在香港市场上市以来只增发不分红，雷军在上市之前还给自己发了100亿股票，雷军正是利用中国香港资本市场和中国内地资本市场监管体系的漏洞、利用境内外的监管套利。
现在，雷军已经开始套现，亡羊补牢犹未为晚，注册制下，监管部门可以泡一杯咖啡倒查了。
小米产业链的诱惑和破坏
雷军鼓吹是小米产业链，所谓不追求控股。但从石头科技的路径，可以看出小米产业链公司有诱惑更有对资本市场巨大的破坏。本文从雷军看上石头，从融资和平台的把控，一直到股票飙升，套现，解析雷军的财技。
从石头科技案例来看，雷军控制企业的方法第一是资本，但雷军的投入其实非常少，少到只区区几百万。但是，在整个融资的过程中，可以看出，所有融资对象都和雷军有关系，在这个过程中，雷军选择有用的投资人，然后把股份转移到自己的私人公司。
通过小米平台，小米产业链公司的销售额突飞猛进，很快达到了上市的标准。
彼时，石头刚刚成立，老板是不会认识小米之外的名人的，而公司竟然请来了上海赫比。其实上海赫比是小米的代工厂。
当时，小米也没有在香港上市，雷军控制的天津金米和上海赫比作为一家内资一家外资公司入股，从投资来看，天津金米由雷军的小米科技控股下面有在拖拉机十几个小私募，比较蹊跷的是上海赫比（赫比（上海）国际 贸易有限公司），上海赫比其实是新加坡赫比国际（HI-P Internatio nal Ltd．），当时已经是苹果产业链工厂，为苹果提供机身及其他组件，共有5家工厂为苹果供货，上海4家，苏州1家。雷军正是通过小米代工认识了赫比的人，网上现在可以查到的公开资料说，小米向富士康和赫比投资了19亿。
