苹果新品发布 产业链料受带动

　　9月10日凌晨，苹果公司在美国旧金山召开新品发布会，正式发布备受关注的iPhone 6S/6S Plus和传闻已久的iPad Pro，例行更新的iPad mini4以及全新理念的Apple TV和新版本的Apple Watch。整个发布会可谓亮点纷呈，其中新版iPhone将于9月12日开始预购，9月25日上市。与去年不同的是，中国大陆也在首发地区之列。

　　具体来看，本次发布会最受关注的莫过于新的iPhone 6S和6S Plus，除了新增玫瑰金配色外，新加入了3D Touch压力感应触控技术以及采取第二代Touch ID质问识别系统，此外新iPhone还搭载了第三代64位A9芯片以及提升了摄像头性能，不过价格均不同程度的下调。中金公司指出，运营商减少补贴的年代，苹果在直营苹果店推出iPhone租赁选项，这会更直接接触终端购买者，也有助于减缓换机周期变长带来销售疲软。3D Touch为本次发布一大亮点，投资者可关注安洁科技、金龙机电。

　　苹果本次还发布了新款Apple TV，搭载有64位A8处理器，配备内置重力感应和陀螺仪的遥控器，采用玻璃面板，支持触控和语音控制。此外，Apple TV还可以安装各种应用和游戏，支持蓝牙4.0。安信证券认为，Apple TV以机顶盒功能为入口和切入点，不断整合新的功能，做成家庭入口。第一步是整合游戏功能，未来一定是把社交、办公、教育、医疗等功能整合。未来苹果将在包括智能电视、智能音响、智能汽车、虚拟显示和虚拟现实领域布局。

　　iPad Pro则是目前最大尺寸的iOS设备，屏幕尺寸为12.9英寸，并配套了Apple Pencil触控笔与键盘套，开发了应用Apple Pencil的Note应用。华泰证券指出，iPad Pro重点瞄准企业级市场，苹果将与IBM和思科共同开发这一市场应用。微软、Adobe、医学行业公司3D4Medical展示了专业应用软件，显示出苹果以前所未有的开放心态进军企业级市场的决心。此前市场对iPad市场预期极低，随着iPad Pro的发售将会大幅改善iPad市场预期，安洁科技作为与iPad关联度最高的供应商将会显著受益。

　　另外，苹果此次新发布的Apple Watch Sport版新增金色与玫瑰金色，并与爱马士合作，强化奢侈品定位。

　　对于苹果产业链投资，安信证券认为，虽然由于iPhone 6S的3D触摸和智能马达开始不顺，导致量产比以往滞后一个月，三季度整体业绩不佳，而且今年并不是苹果的大年。不过苹果产业链依然值得积极关注。首先，随着这一轮下跌，产业链估值整体在20-30倍水平，安全边际够；其次，从苹果这次的布局和其他互联网巨头的野心看，未来硬件创新空间还很大；最后，原有供应商切入新业务，新供应商进入速度加快。因此综合估值安全性、未来业绩弹性和估值弹性，苹果产业链投资顺序是金龙机电、歌尔声学、欣旺达、信维通信、德赛电池、立讯精密、环旭电子、华工科技。

　　中金公司也指出，在智能机增长放缓已被预期之下，国内投资人对于苹果产业链期待不如往年，但是相较于其他非苹阵营，苹果产业链已是业绩确定性较高。建议关注歌尔声学、立讯精密、环旭电子、德赛电池、欣旺达与信维通信。

　　华泰证券建议投资者重点关注受益iPad Pro的安洁科技(功能器件)与进攻型公司欣旺达(电池)、信维通信(射频)、金龙机电(马达)。安洁科技作为iPad体系最大的受益公司过去受到iPad销售下滑影响较大，随着iPad Pro发布可望大幅受益，同时公司新布局的金属加工能力将在2016年提供成长空间。同时在苹果供应链中欣旺达、信维通信、金龙机电作为三家处于进攻状态的公司，仍在积极提升苹果供应链份额，业绩成长确定性强，目前估值水平合理，是最佳投资标的。