2022-07-04 22:00:17
业内人士表示，从A股ETF的投向结构来看，核心宽基ETF数量在30只左右，是对A股各项指数流动性的支持，而其他的ETF以高端制造业为主，包括医药、芯片、新能源车、碳中和等，凸显对A股高端制造业的定向支持。
内地与香港股票市场互联互通下的ETF交易7月4日正式开闸，两地投资者可跨境投资对方市场的ETF产品。沪港通、深港通和港股通分别有53只、30只和4只ETF产品纳入。其中，83只A股ETF以规模类、行业和主题类为主，策略类仅有2只红利型ETF。
据悉，互联互通ETF目前仅可在二级市场进行交易，不允许申购赎回。且ETF投资额度与股票投资额度一并统计及管理，即北向每日520亿人民币、南向每日420亿人民币额度。
83只ETF资产规模约6378亿元 广发基金“拔得头筹”有12只产品入围
有投资者问，什么是互联互通ETF？简单来说，目前A股和港股可相互买ETF基金。以前内地或者香港的投资者若想购买港股、A股，都需通过QDII基金，但QDII基金存在一个缺点，即申购赎回时间较长，而且还会经常被限购。而如今ETF互联互通“大时代”开启后，只要投资者有个人账户，和股票买卖一样简单易操作。
此外，为什么要设立互通互联ETF呢？截至目前，中国内地ETF产品规模接近1.38万亿元。但由于海外市场ETF发展较早，较欧美等成熟市场而言，中国内地与中国香港ETF在全球ETF资产中的份额相对较低。“纳入互联互通，有利于推动两地证券交易市场的资本流动，为投资者创造更加多元的组合选择，长期来看能够让全球投资者分享中国经济发展的红利，短期来看，能在海外部分经济体加息过程中，提供权益市场的更多选择。”中泰证券（600918）研究所政策组首席分析师杨畅如是说。
据梳理，可以买到的83只A股ETF中，广发基金有12只产品入围，包括基建50ETF、中证500ETF、军工ETF等。华夏基金有10只产品入围，位居次位。而国泰、南方、天弘、易方达4家基金公司入选产品只数分别达8、7、7、7只。
截至目前，83只ETF合计资产规模约6378亿元，内地股票ETF市场规模为1.04亿元，占比约61%。其中华夏上证50ETF规模居首，基金规模超500亿元，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF规模均超过400亿元，分别位列2、3位。
此外，内地投资者可以通过港股通买到4只港股ETF，分别为盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技、安硕恒生科技。据统计，上述ETF总规模约1700亿港元。因港交所早前公布南向ETF的资格准则严谨，合格ETF须以港元计价、最近6个月日均资产规模不低于17亿港元，并不得为合成ETF或杠杆及反向产品，且追踪指数的联交所上市股票权重不低于90%等，因此本次纳入“ETF通”的南向基金数量有限。但光银国际预判，随着未来“ETF通”将慢慢扩容，仍有助于活跃香港的ETF市场。
外资回流跑出“加速度” 千亿增量资金提升A股活跃度
事实上，国际资金自5月下旬开始重返中国市场，海外股市则在“衰退预期+货币紧缩”下持续下行，而我国在稳经济一揽子政策护航下，经济总体恢复有所加快，中国在岸、离岸股市的涨幅在全球抛售背景下显得尤其特立独行。外资加速回流可谓有迹可寻，6月北向资金累计流入近729.6亿元，单月净流入金额“扭转”上半年流向。与此同时，上证综指已经从5月最低的2800点区间一度迈向3400点上方。
ETF互联互通将带动A股市场的交易和资金量约10%的边际增加，ETF互联互通开启后，国际投资者可通过北向沪深股通投资于83只A股ETF。ETF作为更灵活便利的工具，将提升投资决策效率和丰富中国市场交易策略。
据易方达基金初步测算，此次ETF互联互通机制，对于海外投资者而言，目前陆股通标的有望纳入内地市场的80余只ETF，规模将突破6000亿元；而对于内地投资者而言，香港市场有望纳入ETF的规模达3600亿港元。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对表示，首先纳入北向的ETF为83只，南向为4只，从数量上看，是引入外资的目的为主，所以此次互联互通主要利好内地资本市场。从这些ETF的投向结构来看，核心宽基ETF数量在30只左右，是对A股各项指数流动性的支持，而其他的ETF以高端制造业为主，包括医药、芯片、新能源车、碳中和等，是对A股高端制造业的定向支持，所以，此次互联互通对于我国实体制造业中的高端制造业一次有效的支持。
开源证券一位策略分析师也对表示，从板块利好来看，被纳入的A股ETF在一定程度上代表了国内有发展潜力的行业，给投资者提供多元化投资标的，A股市场国际化进程更进一步。第一，这次两地ETF的互联互通扩大了现有基金的种类和规模，也吸引了更多资金投资光伏、稀土ETF等，这些具备优势资产的上市公司也是稀缺标的，其“入编”后会凭借比较好的流动性或解决国际投资者的投资渠道问题。第二，当前南下资金日均成交量已经占到港交所单日成交量的1/4左右，ETF互联互通使内地与香港市场资本桥梁更加顺畅。第三，对于人民币国际化而言，互联互通机制下增加了证券市场的活力和交易量，给内地市场带来增量资金，价值投资风格将会延续，头部企业可以得到市场更高关注。
