2022-10-23 22:07:19
10月21日，中国证监会网站显示，易方达等13家公募基金申报了13只增强策略ETF产品，跟踪指数包括沪深300、中证500、中证1000、创业板、科创50和双创50等主流宽基指数。机构普遍认为，此次增强策略ETF产品扩容，为投资者提供了更加丰富的投资工具选择，将有助于促进指数投资多元化与差异化发展。
增强策略ETF将指数增强基金和ETF交易模式相结合，集指数增强基金和ETF的优势于一体。某机构量化投资经理介绍，增强策略ETF融合了主动投资方式和ETF的交易便捷性，一方面，相比于被动指数型ETF，增强策略ETF能在获得跟踪指数基准收益的同时提供一定的超额收益；另一方面，与指数增强基金相比，它在费率、流动性等方面又具有一定的优势。
2021年11月我国首批5只增强策略ETF获批，分别跟踪沪深300与中证500指数，上市以来运行平稳、交投活跃，截至2022年10月21日，5只产品日均成交额平均为1.76亿元，其中3只相较于跟踪指数实现了超额收益。
相比被动指数型ETF，增强策略ETF在力求对指数进行有效跟踪的前提下，适当放松了对跟踪误差的限制，无需完全复制指数成分股，给予了基金管理人追求超额收益的灵活度。同时，相比指数增强基金，增强策略ETF可以在场内交易，具备流动性强、交易费用低、透明度高等优势，而且可以突破指数增强基金最高95%的仓位限制，有利于提高资金利用效率，增强产品收益弹性。
尽管增强策略ETF在我国仍属“新成员”，但是主动管理型ETF在海外已有成熟的运作经验。早在2008年，美国证券交易委员会就通过了第一批主动管理型ETF的注册申请，据ICI统计，截至2021年底，美国市场上已有719只主动管理型ETF，总规模达到2850亿美元。
从海外主动管理型ETF发展经验来看，指数增强ETF对基金管理人的投研能力和运营能力都有较高的要求，此次申报增强策略ETF的13家基金公司均有指数增强型产品的管理经验。以易方达基金为例，该公司早在2004年就成立了旗下第一只指数增强基金——易方达上证50增强，目前已布局了易方达沪深300量化增强、易方达中证500量化增强、易方达MSCI中国A50互联互通量化增强等6只指数增强型公募产品。
业内人士表示，近年来中国境内ETF市场发展迅猛，指数增强型ETF作为一种创新产品，是ETF市场发展逐渐成熟的产物，打开了我国ETF投资差异化竞争的新格局。
