2022-10-29 22:03:00
2017年10月份至11月份期间，我国首批公募FOF基金产品陆续成立，至今已有五年时间。根据最新数据显示，截至2022年10月28日，全市场已有355只FOF基金（A/C份额合并计算），总规模已超过2000亿元。另据定期报告数据显示，FOF持有人户数已从2019年底的150万户增长到2022年上半年底的近900万户。
“FOF业务的大发展是国内机构投资者和个人投资者成熟的一个过程，代表了金融领域分工的进一步细化，顺应了居民财富管理大发展的内在需求。”博时基金资产配置投资部总经理兼资产配置投资部投资总监郑铮在接受《》记者采访时表示。
五年来，无论是产品策略及类型，还是投资者认可度，公募FOF业务都有着显著的发展和进步。
“公募FOF基金能有效降低组合整体的风险波动，或将成为帮助投资者进行金融资产配置、提升居民投资体验的重要工具之一。”中信证券首席组合配置分析师刘方表示。
“随着市场参与者增加，公募FOF的策略在逐步完善，建立了各个风险等级的产品，并且在大类产品内部也出现了策略的分化。这使得FOF产品能够更好地适应客户的不同需求。”郑铮表示。
据记者统计，偏债混合型FOF基金从数量和规模上都遥遥领先于其他类型产品，截至10月28日，全市场共有139只偏债混合型FOF基金，产品规模达1148亿元；其次是偏股混合型FOF基金，全市场共有75只，合计规模495亿元。另外，平衡混合型FOF基金、目标日期型FOF基金等类型产品规模在200亿元以下。
不过，在今年市场持续调整与震荡的背景下，公募FOF基金业绩也面临着巨大挑战。对此，郑铮告诉记者，“在这样的背景下，很难要求顶层的FOF产品做出完全不同的收益特征。不过FOF策略可以从风险控制的角度出发，尽可能控制波动的风险，资产类别上的分散对控制组合的波动也有更大意义。”
这种分散风险的优势可以从公募FOF基金自身的业绩中得到印证。据数据，截至2022年9月30日，中证FOF基金指数自2018年推出以来，年化收益率为5.9%，年化波动率为6.96%，而同期沪深300年化收益率为-1%，年化波动率为19.15%。
“从产品属性上来说，FOF产品比较适合应对市场的波动，长期来看具有更好的配置价值。”郑铮进一步表示。
值得注意的是，布局公募FOF业务的机构数量正在不断增加。截至10月28日，全市场参与布局公募FOF业务的机构合计77家，较去年年末的64家增加了13家。
在此背景下，公募FOF发行也驶入快车道。2022年以来，全市场新成立112只公募FOF基金，远超去年全年94只的发行数量。排队发行的公募FOF新产品数量也较多，据记者整理发现，目前至少还有18只产品已经定档发行。
整体来看，公募FOF业务市场前景巨大。“但从挑战来说，公募FOF业务的人员储备还需要进一步加强，需要应用更多的金融工具来实现客户想要的风险特征的策略。通过团队建设，完善策略体系的构建，完善资产配置的框架体系建设，扩大资产覆盖范围。”郑铮表示。
