2022-10-30 22:19:17
或许是看到了增强策略型ETF这一产品的发展前景，2022年10月21日，包括易方达、广发基金、南方基金等在内的13家基金管理人密集申报了13只相关产品。仅仅过了7天，这第二批13只强策略型ETF便于10月28日获得了证监会的审批通过；从时间效率上看，堪称火线获批。
公募基金发行或有望迎来爆款创新产品。
10月28日傍晚，中国证监会官网信息显示，包括易方达、广发基金、南方基金等在内的13家公募基金此前上报的增强策略型ETF产品均成功获得批文，发行在即。
多位业内人士指出，由于增强策略型ETF产品兼具了被动型ETF与指数增强基金的优势，且本次获批的13只增强策略型ETF产品覆盖了国内主要市场指数，因此在满足投资者多样化投资需求、为资本市场带来增量资金的同时，自身亦有望迎来广阔发展空间。
火线获批
据了解，增强策略型ETF是采用指数增强策略型的场内交易产品，它将指数增强基金和ETF交易模式相结合，属于一种主动管理ETF。这类产品近年来在海外市场得到了快速的发展，但在国内却迟迟未得到市场认可。
直到2021年11月，随着南方基金、招商基金、国泰基金、华泰柏瑞基金、景顺长城基金等5家公募旗下首批5只增强策略型ETF获得监管机构批文，从而拉开了增强策略型ETF在国内基金市场表演的序幕。
通联数据Datayes！的统计显示，虽然近期大盘表现较差，但截至10月28日，上述首批5只增强策略型ETF产品有4只取得正向超额收益，其中南方基金旗下的南方中证500增强策略ETF(560100)更是取得了5.07%的正向超额收益。
或许是看到了增强策略型ETF这一产品的发展前景，2022年10月21日，包括易方达、广发基金、南方基金等在内的13家基金管理人密集申报了13只相关产品。仅仅过了7天，这第二批13只强策略型ETF便于10月28日获得了证监会的审批通过；从时间效率上看，堪称火线获批。
这13只产品分别是易方达中证500增强策略ETF、广发中证科创创业50增强策略ETF、南方上证科创板50增强策略ETF、博时中证500增强策略ETF、汇添富中证500增强策略ETF、鹏华上证科创板50增强策略ETF、招商中证1000增强策略ETF、银华中证1000增强策略ETF、嘉实创业板增强策略ETF、富国创业板增强策略ETF、华安沪深300增强策略ETF、国泰中证1000增强策略ETF、银华中证1000增强策略ETF、华泰柏瑞中证1000增强策略ETF。
记者注意到，相较于首批，第二批增强策略型ETF产品具备两个特点：一是跟踪的指数标的更为丰富全面；二是机构扎堆。
与首批5只产品仅跟踪沪深300和中证500指数相比，第二批的13只产品涵盖了沪深300、中证500、中证1000、科创板50、创业板等一系列主要指数。
对此，汇添富基金指出，这将能够形成覆盖大、中、小盘的多样化产品布局，为投资者配置指数增强型基金提供更加丰富的场内工具。
而广发基金则认为，在第一批的基础上，第二批申报的增强策略型ETF进一步丰富了跟踪指数标的。对于目前ETF市场中规模较大、交易量较活跃的被动宽基产品，增强策略型ETF基本实现了相应指数的覆盖。“投资者在希望对某一宽基指数进行投资时，有了更为多样的产品选择。通过投资增强策略ETF，投资者有望在获得指数beta收益的同时，进一步获得产品相对指数的alpha收益，从而提升投资收益和体验”。
招商中证1000指数增强基金基金经理蔡振则从市场发展的角度出发，强调这些不同类型的指数构成了一个更为全面的投资网络，能够为投资者提供更多元化、更分散化的投资组合，这对于资本市场而言，本身也是一种成熟发展的体现。
前景广阔
相对于跟踪的指数标的更为丰富全面，市场更为好奇的是，究竟增强策略型ETF产品有何优势，惹得众多基金于此时刻扎堆？它们又具备怎么样的发展空间？
对此，易方达基金量化投资部基金经理官泽帆对记者表示，增强策略型ETF产品，兼具了被动型ETF与指数增强基金的优势。“首先，与指数增强基金一样，增强策略型ETF在有效跟踪指数的前提下，通过对指数成分结构的优化配置，力争获取超越指数收益的表现；其次，增强策略型ETF也能与传统被动指数ETF一起在场内交易，具备流动性强、交易费用低、透明度高等优势，同时资金利用效率更高，可以增强产品收益弹性”。
而广发基金亦指出，增强策略型ETF是一个创新且重要的产品类别，既有传统ETF场内交易的便捷优势，又作为增强产品在跟踪基准的基础上力求获取超额收益，从而能够满足场内投资者指数增强的投资需求，因此未来具备较大的发展潜力。基金公司在传统ETF布局已基本成熟的基础上，进一步申报增强策略ETF产品，以完善公司产品线和赛道布局，满足投资者多样化投资需求。
汇添富基金则认为，增强策略型ETF把管理人主动管理能力由场外引进场内，将进一步丰富股票ETF产品供给，满足投资者多样化投资需求，推动权益类基金创新发展，并为资本市场带来增量资金。“在传统ETF市场激烈竞争的格局下，基金管理人尝试提供具有主动管理服务的便捷式投资工具的方式，或将成为ETF市场的差异化破局方向。”
虽然增强策略型ETF产品在国内才刚刚兴起，但其在海外市场早已蔚然成风。据广发基金介绍，增强策略型ETF属于主动管理ETF，近年来在海外市场得到了快速的发展。以美国市场为例，其在2008年发行了第一只主动管理ETF，随后伴随着美国ETF市场的迅猛发展，主动管理ETF也迎来了快速发展。
“据统计，截至2021年底，美国已经有719只主动管理ETF，产品规模合计2850亿美元，占全部ETF规模的比例已经提升到4%，显示出该类产品具有比较旺盛的生命力”，广发基金表示，借鉴海外市场的发展经验，同时随着国内市场投资者的不断成熟，市场对于增强策略ETF预计将保持较高的需求，未来增强策略ETF占ETF整体的比例也将会有明显的提升。
但广发基金同时提醒，由于国内市场的发展历史还比较短，投资者成熟度还在不断提高，因此市场的有效性和海外成熟市场还有一定的差距。
而南方基金指出，从境外经验来看，以具有代表性的美国市场为例，自2020年以来，凭借良好的收益表现和客户体验，美国的主动管理型ETF迎来了爆发式增长。
从境内市场来看，近年来场外指数增强基金发展迅速，产品规模增长较快，数量和品种也更加丰富。相比于场外指数增强基金，增强策略ETF可通过一级市场申购赎回或二级市场交易进行投资，基金交易更加灵活便捷，交易成本更低。
“同时，增强策略ETF的股票仓位突破了普通开放式指数增强基金95%仓位的上限限制，仓位的提升有助于提高基金收益弹性。此外，增强策略ETF的透明度更高，每日通过ETF申购赎回清单公布全部股票持仓，方便投资者了解到更详细的持仓信息”。南方基金认为，总体来看，增强策略ETF同时兼顾了ETF产品结构与主动管理投资方式的优势，在产品结构方面既拥有了ETF产品特有的交易灵活性，又有基金管理人的管理能力作为收益支撑，能够更针对性地满足客户的配置需求。
银华基金也认为，随着增强策略ETF批量获批、创新产品“试点转常规”，我国增强策略ETF市场未来发展空间广阔，投资者也将拥有更为丰富和多元的权益类市场投资工具。
