2022-03-24 11:50:33
近期医药板块频频拉升，已有底部反转迹象。但经历了去年7月以来的高位震荡下跌，又经历了今年以来超一个月的持续下跌，想必在很多投资者的心里，医药板块早已不是“吃药”行情频现的那个医药。
不过从另一方面来讲，经历了那么久的下跌，医药板块的估值已经来到了历史低位。此外，根据近期屡屡披露的上市公司的2021年年报，可以看到依旧有知名基金经理在逆市布局医药股。
经历了那么久的接连下挫，医药板块的春天是不是快到了？
明星基金经理低位布局医药股
中欧医疗健康的2021年4季度报显示，葛兰在去年四季度对该基金的前十大重仓股基本上都进行了加仓。此外，虽然长春高新去年四季度并不在该基金的前十大重仓股名单上，但据该公司上周披露的2021年年报，中欧医疗健康去年四季度对该公司股票进行了89.26万股的增持。值得一提的是，除了继续增持已经持有的个股，葛兰还新进成为数只医药新股的前十大流通股东。
比如，上周中药股健民集团发布的2021年年报显示，中欧医疗健康新进成为公司前十大流通股东，持仓337.08万股，持仓市值达2.66亿元。此外，一起进入名单的还有郑磊管理的两只基金— 汇添富创新医药和汇添富医药保健。
除了健民集团(600976.SH)以外， 纳微科技、 惠泰医疗、 百诚医药等多只近年来上市的新股也获得了葛兰青睐，成为新进前十大流通股东。
而且除了葛兰以外，吴兴武、郑磊等多位知名基金经理也首次在这些个股的前十大流通股东名单中现身。比如，百诚医药的名单上出现了吴兴武；纳微科技的名单上出现了吴兴武、郑磊等等。
医药板块估值优势逐渐凸显
值得一提的是，在医药板块股价连连下挫的同时，该板块的估值优势逐渐凸显。
Choice数据显示，当前，中证医药指数的市盈率为28.9倍，当前估值处于近七年6.75%的分位点。也就是说，单就该行业来说，目前的估值已经处于历史低位。医药板块的春天来了？关注六个方面的投资机会
长城国瑞证券认为，医药行业板块估值水平仍显著低于行业均值，略低于行业负一倍标准差水平，估值处于历史底部区域，当前行业投资价值凸显，建议加大行业的配置比重，关注六个方面的投资机会：
一是2021年年报、2022 年一季报业绩陆续披露，关注年报和一季报业绩高增长或超预期的龙头企业；
二是随着《“十四五”医药工业发展规划》正式发布，在医保控费的大前提下，创新和国际化将是未来行业的核心主线，建议关注创新驱动型公司、具有国际化能力的制药企业；
三是CXO 行业，CXO 行业估值处于历史底部，随着新冠口服药的上市，国内优质CDMO 企业获得充足订单，逆势关注当前估值合理且订单充足的公司；
四是目前估值较为合理、企稳回升的药店连锁公司；
五是关注消费性医疗版块，在医保控费的大背景下，具有消费属性的眼科、医美等医疗子行业拥有政策免疫性，消费升级将带动其发展；
六是关注中药板块，《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》的发布，表明国家对中医药传承、创新发展的决心，将给中医药行业带来积极的作用。
另外，创金合信基金皮劲松表示，医药板块前期调整主要是由于估值偏高，高估值对季度财报数据会比较苛刻。而2021年三四季度，部分龙头公司业绩放缓，造成板块估值调整。另外，去年下半年以来，集采降价政策对市场情绪有较大影响。从基本面来看，医药工业和医保支出都保持稳定增长，部分高景气板块持续高增长，经过较长时间调整，目前板块性价比已比较高。投资机会方面，该基金经理表示，主要看好疫苗、医疗器械、创新药及相关产业链。
医药基金如何操作才能更快回本？
很多基民都知道医药的长期机会，但最近一段时间越补越跌，被深深套牢，当前位置该如何加仓才能更快回本呢？
首先，审视医药基金仓位，如果医药已经占到你的总仓位五成以上了，不建议再加仓了，单一行业仓位太重的话，如果不反转继续回调就容易丧失信心，容易坚持不住。这个时候可以关注一些其他有布局价值的机会，比如同样处于调整中的消费，或者港股等。
如果你的仓位还有空间，正在做定投的投资者，可以继续按照原计划进行定投，尤其是在这种有一定下跌趋势的行情中，定投能够帮你积累一些便宜的筹码。
如果是还没上车，手上没有医药持仓的投资者，其实是可以开始建仓的，可以考虑定投，也可以考虑先建个3成左右的底仓。医药基金的选择上，主动基金里建议选择规模较小的基金，基金经更能灵活应对行情变化。
