除了折价率,定向增发投资基金收益率受大盘同期涨跌幅的影响更大,权重达到70%。
如果要对某一具体的定增投资的成败影响因素按重要性排序,市场大盘的点位及后续运行趋势可排第一,其次是拟投资目标公司所处行业的发展状况,再次则是拟投资目标公司自身的基本面状况及其基金的特质。
可以说,机构投资者实施定向增发项目投资时大盘的点位、估值水平、后续走势决定了大部分定向增发投资项目的盈亏及盈亏水平。
在股票基金市场整体估值水平横向、纵向比较都相对合理或低估时,投资获益的概率很大。如果市场整体在高位下行机率较大,则应停止投资。同时,机构投资者还应注意在拟投资目标公司所处行业及公司自身的估值均处于合理水平或低估时进行投资,而不是相反。