2022-07-19 11:06:30
时序更替，华光荏苒。
24年栉风沐雨，24年砥砺前行。
1998年，个基时代；2003年，百基时代；2012年，千基时代；2022年，万基时代。
中国公募基金行业24年取得的成就，是所有基金人拼搏和努力的硕果。
成功不必在我，而功力必不唐捐。
历史铭记的是汗水，未来传承的是气节。
在如今的万基时代，更需要剖析经典、取其精华。
十倍基，作为市场上的长青树，究竟有哪些优秀特质？
01
十倍基，是基金市场的稀缺儿，是头戴王冠的佼佼者。根据统计，全部基金中，累计收益率超过10倍的，占比不足0.5%，极为少有；而累计收益率低于50%的，占比超60%。这背后主要源于两方面：一是有一半的基金都是在2019年后成立；二是货基和债基的数量占比也接近30%。
02
十倍基，是占据天时的幸运儿，是公募发展的见证者。从十倍基的成立时间看，集中在2002-2006年，其中，2005年成立的占据“半边天”。2005年，是A股的“998”大底之年，是“股权分置改革”之年，也是长期投资理念深化之年，更是财富管理意识觉醒之年。
03
十倍基，多是众人的接力赛，仅有一人是长相守。统计十倍基的历任基金经理人数，5人及以上的基金占比近78%，多是理念、文化的薪火相传。唯有一只基金，也就是富国天惠的基金经理朱少醒，由始至今，一人一基，至简至纯。
04
十倍基，日积月累的α深耕，成就更优的长跑业绩。一组显而易见的数据：十倍基的月胜率越高，长期业绩也趋势向上。这也告诉我们，穿越多轮牛熊的制胜法宝，是基金稳定的超额创造能力。毕竟，时代的β会变，但α深挖的能力可以恒长久。
05
十倍基，如溪水慢流，不争先，争的是滔滔不绝。2007-2021年，十倍基的年度平均同类排名百分位中枢是46%，这也就是说，它们所追逐的是每年能跑在前1/2；此外，若是由近及远看十倍基的同类排名，虽然短期较为中庸，但却如陈年佳酿般，历久弥香。
06
十倍基，长期投资是信念，也确有收益的正回馈。从趋势看，十倍基的换手率越低(持股时间越长)，长期业绩会更优。所以说，市场的确会奖励那些拿得住的人，长期投资并非是空洞的口号。
07
十倍基，淡化择时是共识，是对市场的心存敬畏。大多十倍基在2007-2021年间，都维持8成以上的较高仓位运作，且87%的十倍基都经历过“腰斩”的洗礼。不择时，是对市场的尊重；毕竟择时，并非“长期正确的事情”。根据上交所的研究，无论你是何身份，无论你钱多钱少，择时的收益都为负。
08
十倍基，适度均衡是投资的艺术，是穿越周期的利器。从十倍基的TOP10个股集中度和TOP3行业集中度看，74%的基金都属于“适度均衡”型。事实上，适度均衡的投资哲学本就是“不赌单一赛道”的大智慧，这样无论赛道更迭，都能任凭风浪起、“稳坐钓鱼台”。
09
十倍基，最爱的是时代的β，最深情的是对医药的坚守。从十倍基最爱的TOP3行业变迁看，2007-2012年，金融蝉联桂冠；2013-2015年，TMT走上舞台；2016-2017年，化工崭露头角；2018-2020年，消费、医药和电子独占鳌头，2021年，电力设备激流勇上。然而若从总的上榜次数看，医药仅有2017和2021年有所缺席，确为十倍基的“心头爱”。
10
十倍基，只是新一轮的起点，百倍基，是对未来的期待。过去二十年，是房地产的黄金时代；未来二十年，或将是权益投资的黄金时代，要做长期的乐观主义者。他山之石、百年为鉴，美国权益资产的长期回报远超房子。况且，中国公募行业已进入万基时代，可谓是，雄关已飞度，漫道更辉煌。
