2022-08-14 10:46:57
又是无效打工的一天，创业板盘中跌近3%，锂电池、CRO等宁组合大幅调整。创业板今天这一碗大面，实在是砸得人有点蒙圈。
发生了什么？如何看待这波调整？
今天带崩创业板的“罪魁祸首”是“宁王”，宁德时代盘中股价逼近跌停，带崩创业板和新能源产业链。
对于新能源板块年后的调整，中欧基金认为，近日锂电板块的跌势主要还是受一些消息面和情绪面的影响，一是市场担心随着电池供应商竞争的加剧，国内企业在欧美市场的份额可能会被其它参与者“瓜分”，进而影响整体业绩表现；二是美联储收紧流动性带动美债收益率大幅上行，压制成长股估值；三是担心双碳政策若边际放松会对新能源板块产生影响。
但是如果我们理性地去分析，无论任何市场，随着规模的增长和产业链的完善，参与者势必会越来越多，新能源汽车动力电池生产商也面临同样的问题。虽然业绩可能存在一定的不确定性，但短中期来看，头部企业的优势仍然存在。双碳政策方面，我们更倾向于认为，即便目标放松也是对运动式减碳的进一步修正，并不意味着新能源的份额会因此而被压缩，能源转型是长期的、不可逆的趋势。
长期来看，在国内流动性环境比较宽裕且独立、产业前景值得期待的背景下，我们仍然看好新能源板块的相关投资机会。
下跌是机会还是风险？
虽然开年来持续调整，但多个指标显示，情况并没有想象中糟糕，对待后市行情，我们可以更乐观一些。
1、货币政策持续宽松
2022年1月17日1年期降息10bp，5年期以上降息5bp。央行采取了一系列货币宽松政策，预计未来还会有更多操作，充裕的流动性有助于推升估值水平抬升。
2、A股当下估值处于历史较低水平
截至1月末，中证全指市盈率在17倍左右，处于2005年以来26.24%的历史百分位，市净率处于30%左右的历史百分位，有较高的估值安全边际。
3、“聪明钱”北向资金持续流入
1月份虽然A股表现不佳，但“聪明钱”北上资金却是净流入状态，截至1月28日，北上资金成交净买入167.7亿元。
4、基金新发遇冷
市场表现不佳，公募基金短期赚钱效应下降，导致近期公募基金发行遇冷。然而，投资圈一直流传着一种说法，“好发不好做，好做不好发”。
新发火爆往往意味着行情火爆，估值较高，未来投资难度大。而当新发低迷的时候，往往是比较适合入场投资的时候，因为这个时候估值和点位都相对较低新发。
5、多家基金公司宣布自购
多家基金近期发布了自购基金公告，截至1月28日，基金公司自购基金规模已超15亿元。
上次基金公司自购潮，是2020年2月，当时市场情绪和现在类似，现在回看正好是历史低位，是长线布局的理想时机。基民如何理性应对？
1、放低预期收益率
在经历了2019年和2020年的两年业绩爆发之后，2021年的结构性行情依然有人赚钱，但之前的赚钱效应今年未必延续，所以对2022年最好放低收益率预期。
合理收益预期该是多少？保本无风险的合理收益率在4%以下；低波动、稳健性的投资者合理预期收益在4%~7%；A股长期投资者的合理预期收益在8%~12%。而就个人观点来看，大部分投资者把长期收益目标定在年复合收益率8%左右是合理的。扩大来看，6%~12%都比较合理。
2、选择靠谱基金
当大潮褪去，方知谁在裸泳，选择靠谱的基金方可帮我们应对当下的行情。
衡量基金靠不靠谱，可以关注以下几个维度：
(1)首先看基金经理的从业时间是否足够长，业绩是否足够优秀。
至少经历过一轮牛熊而且表现也比较好的基金经理，才比较让人放心，若单单看某一年的业绩好，很有可能是运气好，押对了行业。
(2)其次看基金经理的投资风格。
优秀的均衡型基金一般可以持续跑赢指数。而如果基金经理的风格偏行业主题、高仓位不择时，这就会导致业绩表现比较极致，在风口时涨得很好，但是一旦市场转向，基金的回撤也是比较大的。
3、做到长期持有
有一些经验的投资者会发现，买基金要赚钱，选对，还只是第一步，如何持有，才更关键。
当看着周边的人购买基金开始赚钱，抱着急于快速致富的预期进入市场，追逐短期涨的快的投资标的，可能往往并不能遂愿。
在美国，90%的投资者将养老作为投资共同基金的目的，基本上都是遵循长期持有的原则。我们很难确保自己买入后能马上盈利，比较适合多数人的做法是用闲钱投资，并做好中长期持有的打算，用时间来换空间。
4、多元化的资产配置
市场无法预测，合理资产配置却是很重要的，因为分散投资，我们可以参与市场大涨带来的收益，也可以避免因大跌而遭遇的巨额损失，更好地把握组合的长期回报和风险水平。
无论牛市、熊市还是震荡市，都要合理均衡地配置权益基金、债券基金等，这样可以让我们的投资更稳健，更持久。
另外对于权益类投资，同样要均衡配置成长、价值等多元化的风格。
