2025-04-11 14:33:11
4月11日，港股三大指数低开后震荡回升，午后迅速拉高。恒生互联网ETF（513330）午后涨超2%，近期颇受资金青睐，近一周资金净流入合计超14.5亿元。
申万宏源指出，尽管全球贸易不确定性导致海外市场收入及供应链安全面临挑战，但互联网行业整体景气度主要由内需主导。行业自2024年底以来的反弹具有较强基本面支撑，主要因素包括：（1）反内卷趋势和竞争格局的改善；（2）平台监管常态化以及民营企业家座谈会增强信心；（3）AI技术有望带来新一轮科技增长，Deepseek等公司加大资本支出，云计算及AI应用未来增长可期。
大多数中国互联网公司的核心业务（社交娱乐、电商、游戏、本地生活等）受关税冲击的负面影响相对较小。互联网平台型企业的商业模式——轻资产特性+内需市场和全球化布局，具备一定内在抗风险性，如美团的本地生活服务，微信的支付生态，快手、腾讯的社交娱乐等。从避险到布局，关税冲击可能带来中长期布局的相对低点。
国信证券指出，2025年产业趋势将成为国内互联网巨头的重要股价驱动因素，核心关注AI和消费方向的变化。随着Deepseek开源模型的推广应用，国内互联网与模型厂商纷纷推出对标全球领先水平的大模型。这有助于提高云厂商下游需求增长，降低AI应用研发与落地的成本，加速AI应用发展。同时，这将显著缩小云厂商AI前期投入与应用兑现之间的时间与资源成本，有望进一步提升国产云厂商盈利能力。
恒生互联网ETF（513330）跟踪恒生互联网科技业指数，一键布局港股上市的互联网科技公司，涵盖快手、美团、阿里巴巴、腾讯、京东、网易、百度等大型互联网公司，前五大成分股占比超60%，锐度极高，指数AI含量高达97%，DeepSeek含量达86%，是投资者布局AI+互联网核心资产的好工具。
