中航证券表示，东风柳汽宣布将于其汽车制造工厂内部署20台工业人形机器人WalkerS1并计划在上半年完成，应用于汽车整车制造，提升其制造工厂的智能化和无人化水平及效率；奥迪一汽首次引入工业人形机器人WalkerS1，在汽车生产过程中进行质量流程试点项目，执行空调泄漏检测任务。目前，WalkerS系列已获得500多台来自多家电动汽车厂商的意向订单。汽车工厂应用场景落地有望推动人形机器人“群体智能”技术的深度应用。机器人产业ETF（159551）聚焦机器人相关上市公司，涵盖系统方案商、自动化设备制造商、零部件供应商等，为投资者提供了一站式布局机器人产业的机会，或可把握回调机会逢低布局。没有股票账户的投资者可以通过机器人产业ETF的联接基金（020290）把握机器人产业的投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 03月31日 12:03 8
截至2025年3月31日10:34，上证科创板综合指数下跌1.11%。成分股方面涨跌互现，圣诺生物涨停，长阳科技上涨7.59%，鸿泉物联上涨5.95%；东方生物领跌11.66%，和元生物下跌10.42%，逸飞激光下跌8.79%。科创综指ETF华夏(589000)下跌0.94%，最新报价0.95元，盘中成交额已达856.07万元。3月28日，合肥合翼航空有限公司收到中国民航局颁发的全球首张民用无人驾驶航空器运营合格证（OC），标志着中国低空飞行开启“载人时代”。开源证券也分析称，随着OC颁发，低空经济已经迎来从宏观(国家层面产业规划)到中观(各地地方补贴)再到微观(基建主机招标、应用场景打造)的纵向落地。亿航智能的资质闭环为全球低空经济运营商树立标杆，预计将加速其他企业申请OC的进程，推动行业从政策试点向商业化运营全面过渡。公开资料显示，科创综指ETF华夏（589000）及其联接基金（A/C：023719；023720）紧密跟踪科创综指，持股相对分散，一网打尽机器人、低开经济、汽车智能化、AI等热门概念。
基金看市 小亚 03月31日 12:03 4
3月31日，今日复牌的湘财股份、大智慧开盘双双一字涨停，但整体券商、金融科技板块表现较差，截至10:30，券商ETF基金（515010）跌1.19%，持仓股华泰证券、国盛金控等股跌幅靠前，金融科技ETF华夏(516100)跌3.17%，汇金科技20CM跌停，赢时胜、银之杰、兆日科技等股均大幅回调。消息面上，湘财股份3月28日晚间发布公告称，公司拟通过向大智慧全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧，并发行A股股票募集配套资金。此次交易是证券行业首例“中型券商+垂直领域科技龙头”的非同一控制主体并购，开创了跨行业整合新模式，响应了国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中关于支持头部机构并购重组的要求。能够充分发挥双方的业务优势，实现客户和资源共享、技术合作和市场协同、重塑内部管理、强化优势业务领域竞争力。存续公司通过与金融科技行业龙头大智慧深度融合，整合成熟的产品体系、客户资源、技术储备及渠道资源，进一步完善业务布局，强化双方在客户、渠道和金融产品的协同价值，提升综合金融服务能力，全面打造差异化、特色化核心优势，致力于通过双方业务整合实现“1+1>2”的效果从而实现湘财股份的跨越式发展。金融科技ETF华夏(516100)紧密跟踪中证金融科技主题指数，聚焦金融与科技深度融合的优质企业，全面覆盖多个高景气板块，包括互联网券商、金融IT、移动支付、人工
据国家统计局披露，3月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.5%、50.8%和51.4%，比上月上升0.3、0.4和0.3个百分点。三大指数均在扩张区间继续上行，我国经济总体保持扩张。企业生产经营活跃度增强，经济发展积极变化增多，聚焦核心资产的大盘宽基指数受到市场关注。中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，从行业均衡视角反映A股各行业代表性公司的整体表现。A500ETF易方达（159361）及其联接基金（A/C/Y:022459/022460/022930）的管理费率均为0.15%/年，可助力投资者低成本布局A股核心资产。
3月31日早盘，A股小幅低开后维持窄幅震荡，上证50翻红，其余主要宽基指数均下跌。两市仅家用电器、银行、公用事业、交通运输等涨幅居前。近期热度较高的房地产ETF基金（515060）现下跌近1%。房地产板块方面，特力A涨停，天府文旅、卧龙地产、云南城投、万通发展等涨幅居前。消息面上，3月31日，南京市举行进一步促进南京房地产市场平稳健康发展有关政策新闻发布会。自2025年3月31日起，南京全市范围内取消限售，商品住房在取得不动产权登记证书后即可上市交易，有效满足居民各类住房置换需求。国金证券认为，3月小阳春期间重点城市一二手房成交量维持高位，有望为后续价格止跌回稳提供支撑；同时部分中高端项目热销，有望提振后续市场信心、打开价格天花板修复房企利润。天风证券认为，重大会议表态“促进房地产行业止跌企稳”，基本面拐点或将近，增量政策预期持续。交易端，市场“底部共识”增强，“短线政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅。公开信息显示，房地产ETF基金（515060）跟踪的中证全指房地产指数囊括保利发展、招商蛇口等房地产龙头，全面布局房地产开发、管理、服务等行业。
消息面上，2024年中国医药license-out交易总金额达到了519亿美元，其中首付款趋近一级市场融资金额。这也意味着，license-out交易已经成为Biotech资金回流与收入增长的重要途径。在2015-2024年期间，中国药企的License-out交易呈显著增长趋势，尤其是在2024年，交易数量和金额均达到了新高。2024年，中国创新药共完成94笔交易，总金额达到519亿美元，同比增26%。其中首付款总额为41亿美元，同比增长16%。整体来看，经过十多年的积累和沉淀，中国创新药的开发能力得到了非常好的提升，质量和成色正在得到越来越多的国际认可。3月31日，A股和港股创新药板块走势积极。港股创新药指数成分股中，乐普生物-B涨超11%，翰森制药、百济神州、信达生物涨超3%，联邦制药、君实生物、荣昌生物涨超2%。港股创新药ETF（159567）实时成交额快速突破4亿元。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重84%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全、低估值：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医
3月31日盘初，现货黄金突破3093美元/盎司，创历史新高。COMEX黄金期货涨约0.3%，报3124.60美元，也突破3月28日所创历史最高位3124.40美元。近期多家机构表明了对黄金的看好，美国银行在最新报告中称，黄金期货价格有望在未来两年内涨至每盎司3500美元。美银表示，如果黄金的投资需求增加10%，这一新目标便有可能实现，投资需求增长来源包括各国央行持续买入黄金，以及散户投资者对黄金交易型开放式指数基金（ETF）的持续青睐。高盛认为，亚洲大型央行可能将在未来3-6年继续快速购金，中国等国的目标黄金储备比例或从目前8%提高至20-30%。在极端风险情景下，金价可能突破4200美元/盎司，中期价格风险偏向上行。虽然俄乌和平协议或股市大跌导致保证金驱动的黄金清算，可能带来短期抛售压力，但这将提供更有吸引力的入场机会。没有股票账户的投资者可以通过黄金基金ETF的联接基金（004253）把握黄金的投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
3月30日下午，交通银行、中国银行、建设银行和邮储银行齐齐发布公告称，董事会通过了向特定对象发行A股股票的议案，并对外发布关于财政部战略投资该行的公告。公告显示，财政部将以现金方式认购中国银行、建设银行全部新发行股份，并包揽交通银行、邮储银行超过九成的新发行股份，合计出资规模达5000亿元。为何市场判断此举是利好？四家银行此番集中公告意味着财政部发行特别国债补充大行资本落地在即。市场人士分析认为，通常情况下，银行补充资本金就意味着增强风险抵御能力，同时支持业务扩张。另外，从公告发行价来看，虽低于每股净资产，但属溢价发行，这对于市场来说，无疑能起到正面激励作用。当前银行ETF华夏（515020）跟踪的中证银行指数市净率0.66倍，处于历史低位，而根据历史经验来看，优质银行补充资本后，估值修复空间可达20-30%。不过，市场人士也提醒，需要警惕资本补充规模超过资产增速的银行，因为可能存在盲目扩张风险。当然投资者也可以借助指数化投资工具ETF来分散风险；同时，也可以考虑相较于A股更为低估的H股标的，比如打包了在港上市金融企业的港股通金融ETF（513190）等。
创新药龙头业绩爆表，创新药沪深港ETF（517110）涨近2%。消息面上，恒瑞医药发布2024年年度报告，2024年实现营业收入279.85亿元，同比增22.63%；归属于上市公司股东的净利润63.37亿元，同比增47.28%；归属于上市公司股东的扣非净利润61.78亿元，同比增49.18%。报告显示，恒瑞医药2024年创新药销售收入达138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比增30.60%，创新药销售收入占公司总销售收入（不含对外许可收入）一半以上。同时，创新药出海取得成效，成为业绩增长第二引擎。相关机构表示，今年政府工作报告提到优化药品和耗材集采政策，支持创新药和医疗器械发展。近期《进一步优化全国药品集采政策方案（征求意见稿）》集中了集采药品范围，限定在已过专利期的药品，为创新药和首仿药留出了发展空间。集采政策的调整有望带来医药板块，尤其是创新药板块的估值修复。近一年来，创新药沪深港ETF较中信医药行业指数超额17%，AI+为创新药板块提供了较大的估值空间和走势弹性。受益于AI赋能和相关概念外溢，叠加产业政策催化，创新药这一细分板块或存在盈利和估值抬升的可能，值得投资者关注。创新药沪深港ETF（517110）紧密跟踪中证沪港深创新药产业指数，聚焦创新药研发和生产领域。感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。没有股票账户的投资者可以通过创新药沪深港ETF的联接基金（014118
基金看市 小亚 03月31日 12:03 3
临近四月季报期，科技股震荡波动，市场回归谨慎叙事，资金再度回流宽基ETF，中证A500ETF（159338）上个交易日净流入额超亿元，根据wind实时申购数据，今日该ETF基金盘中迎大量资金净申购。光大证券表示，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入背景下，A股市场有望震荡上行。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步提升A股市场的估值。但受财报披露影响，市场情绪短期可能会面临一定扰动。中证A500作为新一代大盘宽基指数代表，价值与成长均衡，有望成为财报季避险资金较好去处，感兴趣的投资者可以关注中证A500ETF（159338），规模位居同类第一。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 03月31日 12:03 5
2025年3月31日，A股三大指数集体低开后震荡调整，创业板指跌幅一度扩大至1%，先逐步缩窄，上证指数率先翻红。自由现金流ETF（159201）表现相对抗跌，持仓股武商集团、海正药业、美的集团等领涨。自由现金流ETF（159201）连续十个交易日资金净流入，疯狂吸金11.98亿元。规模方面，自由现金流ETF最新规模达26.90亿元，较上市期初规模增长超287%，创上市以来新高，资金抢筹特征显著。华泰证券认为，上周A股延续缩量调整，市场风格呈现“小切大”“高切低”的特征。展望来看，关税和业绩期两大“靴子”落地前，维持指数处于“整固期”的判断。国内方面，年报与一季报业绩兑现压力较大，小盘相对大盘压力或更大。配置上，建议继续增配大盘、红利和低位+景气韧性或改善的高性价比方向。华夏国证自由现金流交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金正式获批，助力场外投资者一键布局“现金奶牛”策略。自由现金流ETF（159201）管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者。
截止3月29日，已有28家上市券商陆续发布2024年度业绩。根据已发布业绩报告券商的经营情况来看，28家上市券商累计实现营收4275.07亿元，同比+6.16%；净利润1255.56亿元，同比+15.27%。中信建投证券表示，2024年券商业绩显著修复，核心驱动来自政策利好、自营收益正增及2023年低基数效应。2025年，市场交投持续回暖下，股基交易额、融资余额及权益基金发行有望继续提升，继续提振券商财富管理收入，叠加去年一季度自营投资低基数的影响，行业盈利弹性或会继续释放。当前券商板块兼具估值安全边际与政策催化预期，建议持续关注。感兴趣的投资者可以关注关注证券ETF（512880）机会，没有股票账户的投资者可以通过证券ETF的联接基金（012363）把握证券板块投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
3月最后一个交易日，A股三大指数集体低开，防御属性较高的国证自由现金流指数逆势飘红，持仓股美的集团、中通客车、海信家电等领涨。相关ETF方面，自由现金流ETF（159201）交投活跃且频现溢价交易。公开数据显示，国内首只跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF（159201）自2月27日上市后便持续“吸金”，上市22个交易日中有20个交易日净流入，近10个交易日净流入11.98亿元，合计净流入达19.92亿元；基金规模从上市期初的6.94亿元增长至26.9亿元，规模增长超287%，资金抢筹特征显著。广发证券统计显示，过去5年的数据中，4月是A股一年当中“最交易基本面”的一个月，二三季度也是“景气投资”最为有效的时间窗口。这意味着，下一阶段，市场将从“炒预期”，逐渐进入对于业绩的前瞻与验证阶段，对A股一季报的关注度随之抬升。自由现金流ETF（159201）实施全市场最低费率水平，管理费年费率为0.15%、托管费年费率为0.05%，直接增厚投资者长期收益空间，性价比拉满。降费叠加“质量红利”吸引，在新“国九条”政策红利与市场波动的当下，成为兼顾低费率、高防御与现金流确定性的稀缺配置工具。此外，华夏国证自由现金流交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金已正式获批，将助力场外投资者一键布局“现金奶牛”策略。
基金看市 小亚 03月31日 12:03 13
今日，A股大盘震荡下探，科技股领跌，现金流ETF（159399）逆势涨近0.4%，抗跌属性明显。资金积极流入，自2月27日上市以来，连续18个交易日净流入额超15亿元，当前规模已超30亿元领先同类。现金流ETF（159399）是以自由现金流作为选股因子的SmartBetaETF，紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，剔除金融和地产行业，优选自由现金流率最高的50只股票，为投资者筛选出了一批A股市场中的“现金牛”企业，为长期投资收益奠定了坚实基础。业绩方面，指数基日（2013/21/31）以来到2024年底，年化收益超20%，同期中证红利年化收益13.6%，连续9年显著跑赢红利指数。另外，现金流ETF聚焦大中市值，央国企占比高，在市场大跌的2022年，现金流指数逆势涨超5%，抗跌属性明显。值得一提的是，现金流ETF（159399）在分红机制上设置了“月月评估分红”的条款。有望提升投资者的投资体验。3月11日，现金流ETF（159399）官宣首次分红，本月分红0.1%。权益登记日为3月13日，现金红利发放日为3月18日。方正证券认为，自由现金流策略秉持“现金为王”理念，强调关注企业产生自由现金流的能力，具有衡量企业真实盈利能力、评估企业财务健康状况、预测企业未来发展潜力的重要作用。自由现金流策略聚焦的企业，由于具备稳定的经营状况和持续的自由现金流，恰好符合长期资金的投资需求，有望成为
基金看市 小亚 03月31日 12:03 15
上周，市场整体呈现谨慎态势，A股在经历前四天震荡后，周五有所走弱，上证综指累计微跌0.40%，中证A500指数小幅下调0.34%。盘面上，避险情绪升温，前期低位板块补涨，医药生物、农林牧渔、食品饮料等行业表现居前。热门ETF方面，A500ETF基金（512050）交投活跃，上周日均成交额超41亿，持续位居同类第一。近日，据财政部网站消息，2025年，财政部将发行首批特别国债5000亿元，积极支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。对此，中金公司指出，本轮注资旨在应对资产和内生资本补充速度剪刀差背景下的资本压力。展望后市，中信证券指出，4月初关税“风暴”即将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内政策发力方向越发清晰。关税“风暴”落地后，预计A股回暖、港股休整、美股修复。从业绩层面来看，核心资产已体现出极强的经营韧性，左侧布局的契机已经成熟；从流动性层面来看，活跃资金明显退潮，产业主题需要催化及时间来蓄势。配置上，延续科技点火、供给侧发力和消费补短板的思路。中证A500指数行业覆盖全面，龙头与均衡属性兼备，涵盖众多新质生产力行业，契合未来经济发展方向，可助力投资者一键布局A股核新资产。相关ETF全称：华夏中证A500ETF（512050），联接基金(A类:022430;C类:022431)
基金看市 小亚 03月31日 12:03 11
受关税政策及核心PCE数据超预期影响，上一交易日，美股三大指数集体下挫，纳指跌近3%，科技股领跌市场。英伟达、特斯拉分别跌超1%和3%。纳斯达克中国金龙指数跌超3%，蔚来、小鹏汽车调整，但再鼎医药逆势涨超3%。再鼎医药2024年营收大幅增长至3.99亿美元，上年同期2.67亿美元。机构预计短期市场仍受关税政策及美联储降息预期扰动，建议关注黄金、美债等避险资产。中长期科技股逻辑未变，AI算力及相关ETF：纳斯达克ETF（513300）标普ETF（159655）
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，今日共有9只基金首发募集（A/C类分开计算），包括9只股票型基金。
3月28日，现券期货整体走弱，季末资金不紧支撑短券偏暖。国债期货多数收跌，30年期主力合约跌0.49%，10年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债走势分化，中长券走弱收益率普遍上行，短券偏暖。业内人士表示，机构博弈仍是债市的主要矛盾。近期债券有所走强，主要是资金面宽松，央行态度转暖和做多情绪发酵，核心仍是央行态度，收益率下行较多，跨季后央行态度存在收敛可能。目前资金价格仍高，短端空间有限，需关注资金面变化和央行调控，长端更多还是跟随趋势。当前短期债券收益率或震荡，若资金大幅宽松或将打开下行空间。短期来看，关注周一公布的制造业PMI，目前市场普遍预期较2月继续上行。此外，周一下午公布的央行3月买断式逆回购以及买卖国债情况也值得关注。政金债券ETF（511520）上周净流入超13亿，总规模超394亿，为市场规模最大的债券ETF。二级市场上周上涨0.14%。政金债券ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债ETF，久期7.5年左右，流动性好，适合客户场内一键加久期，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。相关产品：政金债券ETF（511520）、富国中债7-10年政策性金融债ETF联接（A类：018266；C类：018267；E类：019596；F类：022102）。
能源研发中心 虽然油价实现了周线三连涨，但周四原油价格的涨速已经明显变缓，周五油价的下行进一步显示原油的此轮反弹可能已经告一段落。制裁及地缘升温带来的影响主导了过去三周油价波动，对供应端的扰动还是比较明显的，本周委内瑞拉原油出口可能因二级关税而失去市场驱动了油价周三的冲高，而上周对伊朗的第四轮制裁让伊朗原油失去买家已经在此前油价的反弹升级中得到了体现，这些制裁导致原油供应明显紧张，迫使买家寻向中东及其他地区其他资源，中东地区原油成交活跃价格持续走强，而近期欧美原油市场月差结构的明显走强，周五油价大幅回落但月差继续走强更是进一步反映了供应端偏紧的局面和对后市供应不确定性的担忧。但周五油价还是回落了，尽管在回落之前最近二个交易日的盘中拉锯显示了对回调的抗拒，但调整终归还是来了，这意味着在制裁和的地缘从供应端给油价提供支持之外，市场还是有其他压制油价的因素。根据外媒调查显示，全球最大原油出口国沙特预计将大幅下调5月销往亚洲的原油官方售价（OSP），降幅或达每桶1.8至2美元，创三个月最低水平。此次降价主因近期国际和中东基准油价持续走低，叠加俄罗斯原油在亚洲市场（中印）份额回升带来的竞争压力。沙特通常每月5日公布下月定价，其价格调整将直接影响中东其他产油国的亚洲定价策略。此次降价正值OPEC+从4月起逐步增产，市场供应增加进一步压制油价。分析指出，降价旨在维持沙特在亚洲市场的竞争力，同时反
基金看市 小亚 03月31日 12:02 3
期货日报 2025年3月，美联储FOMC会议决定维持联邦基金利率目标区间在4.25%~4.5%不变，并放缓缩表步伐，此举反映出其对经济不确定性的谨慎态度。这一政策信号与特朗普政府的系列政策共同构成了当前原油市场的复杂逻辑框架，国际油价持续面临下行压力。 尽管美联储暂停加息本应缓解经济衰退担忧，但特朗普政府的政策组合，包括推动能源增产、加征关税及寻求弱美元目标，导致原油市场的供需失衡与政策矛盾进一步加剧。美联储主席鲍威尔首次明确提及“关税对通胀的影响显著”，暗示特朗普的贸易政策可能延缓通胀回落，进而影响未来美联储的降息节奏。这种矛盾性政策环境加剧了市场对“滞胀”的担忧，削弱了原油市场的长期需求预期。 与此同时，美联储将2025年GDP增速预期从2.1%下调至1.7%，核心PCE通胀预期上调至2.8%，反映出其对经济动能减弱的担忧。美国衰退预期的强化直接抑制了原油消费，尤其是工业与运输领域。波罗的海干散货指数（BDI）同比下跌超30%，显示出航运活动疲软，印证了需求端的结构性疲弱。 特朗普政府的政策组合从供给端进一步施压原油市场，形成双重挤压效应。一方面，其主张通过放松能源行业监管、开放阿拉斯加勘探等方式推动传统能源增产，试图压低油价以控制通胀。摩根大通预测，若政策落地，美国石油日产量可能增加至300万桶，长期均衡油价或降至70美元/桶。当前西得克萨斯中质原油（WTI）价格已跌破70美
基金看市 小亚 03月31日 08:24 17
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