2022-08-10 10:58:09
【医疗板块复盘】
今日大盘再度低开高走震荡走强，全天振幅不大，截至收盘上证指数涨0.32%，强势四连阳，尾盘军工、芯片等板块狂拉，沪深两市今日成交9537亿元，稍微放量，北上资金全天净流出超22亿元。
医疗板块今日早盘走弱一度跌逾1%，临近尾盘拉起，跌幅收窄，CRO板块跌幅居前，昭衍新药(76.07 -2.84%诊股)跌4.64%，美迪西(347.90 -2.55%诊股)、九洲药业(42.41 -2.57%诊股)等跌超2%，诺禾致源(26.90 -1.82%诊股)跌超4%，“牙茅”通策医疗(146.20 -1.87%诊股)跌超2%，中证医疗指数收跌0.67%。
【14亿人健康刚需、估值跌至史诗级新低——医疗ETF（512170）走势复盘】
两市规模最大医药医疗类ETF——医疗ETF（512170）探底回升跌0.56%，成交额2.59亿元，缩量明显，收长下影线，收盘仍处在5日线上。
从盘中交投情况看，今日医疗ETF（512170）尾盘溢价攀升，收盘溢价达0.19%，显示资金仍有较强的逢跌补仓意图
【医疗ETF（512170）今日涨跌幅前十大成份股】
中证医疗指数前十大重仓股涨少跌多，爱美客(564.82 -2.78%诊股)领涨，九洲药业领跌。
【医疗ETF（512170）今日十大重仓股涨跌幅】
西南证券(3.73 -0.27%诊股)在最新医药行业周报中表示：夯实底部，医药结构性行情可期！8月进入中报密集披露期，把握高景气个股机会。从宏观角度看，国内政策继续鼓励经济发展，疫情对于板块的扰动处于边际减弱趋势。从业绩角度看，CXO板块仍属于医药行业中增速较高的赛道，业绩预告普遍超出市场预期，后续随中报进入密集披露期，有望提振市场信心。从估值角度看，医药板块已经筑底，部分子行业估值已进入底部区间，在业绩增速较快增长下，估值性价比突显。我们认为，医药后市将呈现结构性行情，建议把握高景气个股机会。
未来医药仍有结构性行情，重点关注三大主线。第一，未来医保压力将成为常态，寻找“穿越医保”品种是关键。一方面，寻找自主消费品种比如医美上游产品、部分眼科器械、重磅二类疫苗等；另一方面，我们认为药械企业通过“持续创新+国际化”有望穿越“医保结界”。第二，疫情后需求复苏主线，主要包括医疗服务、CXO、创新药/械等板块。第三，UVL事件后，我们认为，产业链自主可控重要性凸显，尤其是医药产业链上游，包括生物药制药设备及耗材、生命科学产品及服务、影像设备等。
开源证券医药首席分析师指出：柳暗花明，医药医疗板块低谷期配置胜率更高！医药板块本身存在一定周期性，近四年已经经历一轮周期，目前从估值上来说处于低谷期，在低谷期进行配置较为合适。2018年整个市场对医药板块的悲观程度跟现在相似，但在2018年配置医药板块胜率或赔率都较好。展望下半年也是如此：医药板块的营收持续增长，并且医药是长坡厚雪的板块，与消费类似属于攻守兼备的板块。不妨假定目前的估值处于历史较低的水平，即便未来估值不抬升，未来大概率可以享受到企业的盈利收益。假如一两年之后，市场对医药板块的情绪上升，则医药板块极有可能会形成一个业绩增长、估值抬升的戴维斯双击。
【医药的基金超配比例创13年低位，中证医疗估值也创历史新低，估值性价比逐渐受顶流基金经理青睐】
根据海通证券(9.31 -0.32%诊股)的最新数据，截至二季度末，医药生物的基金持股市值占比降至9.4%，为2011Q3以来最低水平，相对沪深300的超配比例降至1.5个百分点，为2009Q3以来最低水平，但仍处于全市场第三高持仓行业。
截至8月2日，中证医疗指数估值（市盈率）水平进一步收缩至26.72倍，历史首次跌破27倍，已经比2018年大熊市末期的估值水平还要低不少。
随着估值业绩性价比不断凸显，顶流基金经理开始加仓医药。易方达基金旗下知名基金经理最新的重仓股浮现，其中领头羊千亿顶流基金经理张坤增加了医药行业的配置，张坤管理的易方达蓝筹精选基金在二季度对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了科技、金融等行业的配置。与一季度末的持仓相比，易方达蓝筹精选前十大重仓股变化不大，CXO龙头药明生物新进入前十大重仓股，持仓达2700万股。
无独有偶，睿远基金顶流老将傅鹏博最新二季报调仓浮现，2022年二季度同样增加了对医药股的配置。行业方面，傅鹏博增加了对医药、煤炭、光伏和新能源领域的配置，同时减配电子、通信行业。对于医药板块，傅鹏博大幅增持沃森生物(43.86 +0.94%诊股)516.11万股。
对于增配医药股，傅鹏博在季报中解释了为什么二季度增加了和新冠相关的疫苗和特效药个股持仓：“要实现经济生活不间断和常态化疫情防控，对全民更有效的疫苗普遍接种，以及对病人的及时有效治疗，是防治两大关键点，这是我们加仓的主要理由。”
顶流明星基金经理，银华基金李晓星也在2季报观点中表示，对于医药板块，创新是我国医药行业发展的未来，在创新药投资风险加大、外包率持续提升的情况下，CRO/CDMO仍然是医药板块成长性最强、最确定的板块，继续看好其中业绩稳定可持续高增的标的。此外，伴随着三季度经济恢复，需求旺盛、可择期的医美、医疗服务等，预计三季度还会有不错的超额收益。其他子板块，如疫苗、医疗器械、中药当中的优质个股，也将适度参与，维持组合的均衡配置。
【好赛道、低估值、稳业绩，资金爱买！年内份额新增70亿份】
截至目前（8.8），医疗ETF（512170）今年以来份额增长72.78亿份，最新基金份额280.73亿份，为两市份额、规模最大医药医疗类ETF！
在医疗板块业绩基本面继续向好，估值持续收缩背景下，持续获得资金加仓布局。
【医疗板块18股中报成绩单公布，CXO概念高歌猛进，最高业绩增幅282倍，持续高增势头！】
近期，中证医疗成份股中报业绩预告陆续披露，最新披露的18家公司整体业绩亮眼，“妖股”九安医疗(49.49 -0.96%诊股)中报业绩创纪录的达到151-155亿元，增速高达275倍-282倍，成为两市名副其实的“预增王”，千亿HPV疫苗龙头万泰生物(136.22 -0.15%诊股)中报业绩增长超246%，CXO板块也是捷报频传，博腾股份(62.13 -1.13%诊股)同比高增455%-465%，凯莱英(171.11 -2.60%诊股)也同比高增283%-306%，昭衍新药中报业绩增速范围为122%-162%，龙头公司药明康德(91.49 -2.42%诊股)和九洲药业的中报业绩增速也都在70%附近，可以说尽显高景气。
体外诊断（IVD）龙头迪安诊断(30.91 -1.21%诊股)和达安基因(17.88 -1.00%诊股)中报业绩也是非常炸裂，同比增速都在100%以上，达安基因中报业绩高达35.57亿元，同比高增123%；迪安诊断中报业绩高达16-19亿元，同比高增120%-161%。第三方独立实验室（ICL）龙头金域医学(68.69 -0.99%诊股)中报业绩高达15.5-16.8亿元，同比增长46%-59%。医美龙头华熙生物(145.20 -3.52%诊股)中报业绩增速也超过30%。
【医疗ETF（512170）：一键布局50只医疗龙头股投资工具】
医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数（399989）成份股全面覆盖50只医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于疫情防护、医疗物资出口等需求，抗疫概念股合计18只，权重近4成，新冠肺炎检测概念12只；医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长。
其中前十大成份股权重占比近60%。此外，根据最新成份股明细，科创板股票数量达13只，占比超1/4大幅提升了指数的代表性与丰富度。
