2022-08-13 10:06:49
银行2022年半年度业绩快报近期密集披露。截至发稿，已经有13家银行公布上半年业绩快报，净利润全部实现正增长。3家银行归母净利润增速超过30%，8家超20%，业绩持续高靓。与此同时，营收也取得较快增长，资产质量持续改善。
具体来看——
杭州银行(13.54 +0.52%诊股)：预计2022年上半年实现归母净利润65.85亿元，同比增长31.52%；
江苏银行(6.97 +0.29%诊股)：预计2022年上半年实现归母净利润133.80亿元，同比增长31.20 %；
无锡银行(5.98 -0.17%诊股)：预计2022年上半年实现归母净利润10.20亿元，同比增长30.27%；
张家港行(5.15 -1.72%诊股)：预计2022年上半年实现归母净利润7.61亿元，同比增长27.68%；
苏州银行(6.25 -0.64%诊股)：预计2022年上半年实现归母净利润21.77亿元，同比增长25.11%；
江阴银行(4.55 -1.52%诊股)：预计2022年上半年实现归母净利润5.75亿元，同比增长22.10%；
苏农银行(5.17 +0.58%诊股)：预计2022年上半年实现归母净利润8.47亿元，同比增长21.87%；
南京银行(10.54 +0.29%诊股)：预计2022年上半年实现归母净利润101.50亿元，同比增长20.06%
【优质银行业绩强劲，受疫情影响有限】
光大证券(15.90 +1.53%诊股)银行业首席王一峰表示，4月份以来，上海疫情对长三角地区经济形成拖累，部分投资者担心区域内上市银行信贷需求及业绩表现。但南京、苏农、杭州三家江浙地区城农商业相继披露业绩快报，整体表现亮眼。受益项目储备充裕、区域经济活力强、消费信贷需求修复等因素，三家银行信贷投放均维持了较高景气度，资产质量稳中向好，营收及盈利增速大体依然延续了1Q的优异表现。
海通证券(9.57 -0.31%诊股)初步预判银行中报营收、利润增速将会比一季度高，主要逻辑在于：1）行业经营情况边际改善，信用风险情况好转；2）4月央行下调存款利率上线导致银行息差压力减小；3）二季度没有明显市场利率上行，投资收益不会有太大波动。利润增速还受21年低基数所带来的影响。考虑到所有行业受疫情冲击导致中报数据较差，而银行业表现能够超预期，或将导致市场转变资金配置，同时导致市场调高三季报预期。
【银行板块估值触及历史低位，各路资金疯狂抢筹】
然而，业绩持续靓丽的同时，银行板块的整体估值却未有明显提升。相反，近期受地产风波影响，银行板块迎来集体回调，截至8月11日，中证银行指数最新估值仍仅为0.54倍PB，低于2020年最悲观情境下0.7倍左右的市净率水平，分位点触及历史低位（0.36%），意味着指数市净率低于2013年上市以来99.64%的时间！
值得关注的是，银行板块大幅下跌之际，各路资金趁机逢跌入场。上交所数据显示，7月银行ETF（512800）净值累计下跌6.57%，基金份额却逆市增长3.92亿元，
此外，嗅觉敏锐的杠杆资金也大手笔增仓，银行ETF（512800）最新融资余额达11.80亿元，持续维持上市以来高位。
【银行ETF（512800）近期融资数据】
对比2020年以来银行ETF（512800）融资余额和银行指数点位关系，有意思的是，二者呈现明显的负相关性；观察过往5轮银行ETF（512800）融资余额阶段性高点，发现其几乎均一一对应银行指数的阶段性低点，此后板块均发动了一波不同程度的反弹。
【中金：下半年银行股有望取得绝对收益】
中金公司(43.39 -0.21%诊股)最新观点认为，由于6月通常是银行信贷投放的旺季，而7/8月一般为信贷投放淡季。因此从量和结构的角度，预计7/8月金融数据可能弱于6月，但由于政策行支持、经济复苏，可能依旧在量与结构方面保持稳健态势。
中金公司认为，历史上，经济预期和社融增速企稳回升的阶段A股银行股通常表现较好。展望下半年，预计随着稳增长政策继续发力、资产质量预期企稳，银行股有望继续取得绝对收益。
