2022-08-13 10:20:32
上周，半导体行业涨势迅猛，知名基金经理蔡嵩松的代表产品诺安成长混合一周涨超13%。而其新近接手的一只迷你基金，也显示出火速调仓迹象，近一个月大涨22%。基金人士认为，半导体行业成长空间广阔，相关企业的业绩甜蜜期刚刚开始。
业绩迅速回正
近期，半导体板块快速上涨，跟踪半导体相关指数的ETF大幅拉升，8月1日至8月8日，国联安半导体ETF上涨13.99%，国泰CES半导体芯片行业ETF、富国中证芯片产业ETF、汇添富中证芯片产业ETF、易方达中证芯片产业ETF、华夏国证半导体芯片ETF等多只半导体相关ETF涨幅超过10%。 重仓半导体的主动权益基金同样涨幅可观。诺安基金知名基金经理、“半导体一哥”蔡嵩松管理的诺安成长混合，前十大重仓股中有多只半导体股票。在上周半导体“起舞”的行情下，基金涨幅迅猛，一周上涨13.41%，截至8月7日，近三个月上涨18.46%。但拉长时间来看，近一年的跌幅达34.01%，近三年涨幅107.16%，呈现出明显的高波动特征。 7月2日，蔡嵩松接手了一只规模仅200万元的迷你基金——诺安优化配置。这只基金在前两个季度的业绩持续萎靡，一季度下跌19.36%，二季度微跌0.11%。在半导体行情推动下，该基金近期涨幅明显。据天天基金网数据，截至8月7日，蔡嵩松任职期间该基金净值涨幅高达22.01%，近一年收益回正，涨幅为2.65%。
该基金截至6月30日的前十大重仓股分别为杰瑞股份、瑞丰新材、顺丰控股、通策医疗、宝钛股份、恒瑞医药、赛轮轮胎、兴业证券、贝达药业、牧原股份。其中，除瑞丰新材、赛轮轮胎两只股票近一月涨幅较大以外，其余重仓股均走势平稳，部分股票甚至出现大幅回调。而从基金每日净值估算涨幅与实际涨幅来看，存在较大差异。因此，不少投资者猜测，涨势或源于基金经理接手后调仓换股。
对于这只快速拉涨的基金，有基民在天天基金网评论区感叹：“今天，你成为了一把锋利的矛了!”不过，由于该基金规模较小，也有基民担忧是否存在清仓风险。 蔡嵩松接任基金后，基民对这只基金的关注度迅速提升。据天天基金网数据，该基金在平台上近1月的访问量达到11.67万，近一个月申购金额占总申购赎回金额的比例达到94%，赎回占比仅有6%。
成长空间广阔
对于上周半导体行业的表现，民生加银基金认为，可能是短期事件催化导致，市场重新找到主线板块，可能发起新一轮上攻。
汇丰晋信科技先锋基金基金经理陈平认为，年初至今，半导体行业由于周期下行，出现了较大幅度调整，估值处于低位。近期，市场重新认识到半导体行业的重要性，加上事件驱动市场情绪抬升，叠加估值低位的吸引力，促使半导体行业股价出现了较大幅度反弹。半导体行业周期通常为3年至4年，其中，下行期在1年半到2年之间，目前，行业已经下行约1年时间，因此，市场预期不久后周期可能见底，而股价往往先于基本面反应。长期而言，半导体全球市场空间巨大，且中国企业市占率较低，未来随着半导体市占率的提升，行业会进入加速发展期。从空间看，半导体行业市场占有率提升有望加速，5G和新能源汽车行业发展也有望带来新的半导体需求，且经历年初以来的调整之后，TMT行业整体估值都在历史相对低位。因此，看好整个行业的长期发展和投资机会。
诺安基金科技组表示，看好半导体设备材料方向。由于半导体设备材料公司的下游是国内晶圆代工厂和存储器厂，目前，无论是晶圆代工厂还是存储器厂，都尚未进入快速扩产期。从未来的市场空间来看，相关企业真正的业绩甜蜜期才刚刚开始。近两年，相关企业处于市场占有率提升的过程，之后几年，将迎来市场占有率继续提升叠加上下游大规模扩产的过程。这类公司估值处于历史相对低位，成长空间大，因此可以快速消化估值。
