2022-08-28 09:51:40
截至目前，首批已获批的8只跨市场政金债ETF中，已有4只产品陆续发行。从部分已成立基金情况看，政金债ETF获资金热捧。据了解，其余4只获批待发的政金债ETF将于8月底至9月上旬间渐次发行。
公募基金布局政金债ETF的热情依然高涨，目前该品类已申报的数量达21只。业内表示，政金债ETF将进一步丰富场内较低风险的产品序列，弥补债券ETF短板，促进债券市场互联互通。
政金债ETF首发“抢手”
7月11日，行业首批8只政金债ETF正式获批，ETF产品谱系再度迎来扩充。在这些产品中，当前已有4只ETF开始发行。其中3只抢先进入发行的基金，目前均已宣告成立。
具体来看，博时中债0-3年国开行债券ETF与华安中债1-5年国开行债券ETF于8月1日同日启动发行，募集份额上限均设置为80亿份。据华安基金公告，仅认购两天后，截至2022年8月2日，旗下政金债ETF累计现金认购有效认购申请份额总额已超过本次募集规模上限，决定提前结束募集。该基金最终于8月8日成立，成为市场上成立时间最早的政金债ETF。
而博时旗下政金债ETF于8月26日成立，19天募资73.7亿元，接近募集规模上限，也属于不错的首发成绩。
8月3日，富国中债7-10年政策性金融债ETF进入发行期，原定募集截止日为11月2日。8月9日，富国基金公告称，将该基金的募集截止日提前至8月16日。8月19日，该基金以78.49亿元的规模成立。
从开放式基金认购户数来看，博时旗下政金债ETF获得6390户认购，其余两只基金均获得2000多户认购。
谈及首批政金债ETF的募集情况，华南一位公募产品部人士表示，“基本在预期之内。作为首批跨市场债券ETF，政金债ETF可以在场内以现金方式进行申购赎回，或者直接在二级市场进行交易，资金最快可以实现在赎回或者卖出的当天使用，为投资者提供了更加灵活便捷的投资方式。”
“通过对比场外政金债指数基金、其他债券ETF、货币基金、同业存单指数基金和短债基金的费率之后发现，政金债ETF在费率方面具有较大优势。”他进一步介绍道，同时，在当前国际环境紧张、股票市场整体震荡之时，投资者避险情绪上升。叠加资管新规下保本理财产品“刚性兑付”的破除，该类产品能够承接部分投资者低风险投资的需求。
除以上3只已经成立的基金外，平安中债0-3年国开行债券ETF于8月15日至26日期间发行，现已认购完毕，或将于下周正式成立。而招商中证政策性金融债3-5年ETF定档8月29日开始募集。
截至8月27日，首批8只政金债国泰、广发、建信旗下产品尚未发布基金合同及招募说明书提示性公告。据知情人士透露，这3只基金或将于9月上旬启动发行。
有望催化债券ETF市场走向成熟
首批政金债ETF渐次发行成立的同时，基金公司也在积极申报布局该类产品。业内指出，政金债ETF已迈出跨市场第一步，未来产品设计或更趋多样化，有望催化债券ETF市场的成熟。
Wind统计显示，自2020年末首批政金债ETF申报以来，截至8月27日，共有18家基金公司密集申报该类产品，目前仍有13只基金排队待批。
这些产品主要跟踪中债政策性金融债指数和中债国开行债券指数，期限上涵盖范围较广，包括0-3年、0-5年、1-5年、7-10年和5年恒定久期产品等，满足了投资者对于期限的不同需求。若全部顺利进入市场，按平均每只募集份额60亿来计算的话，政金债ETF市场规模或超1000亿。
谈及这类基金的优势和发展前景，深圳一位公募固收人士表示，“伴随着政金债ETF的推出，低风险投资谱系进一步扩充。对于投资者而言，政金债ETF持仓透明度高，流动性强，费率较低。当前债券型ETF主要的投资标的集中于交易所市场，而跨市场交易及资金要素的流动将进一步的推动交易所和银行间市场间的互联互通。
“预计随着更多的政金债ETF发行结束，政金债ETF的市场份额将进一步扩大，发展可期。”中金公司(41.81 -0.90%诊股)方面表示，今年以来，债券型ETF发展迅速。当前市场共有14只债券ETF，规模合计437亿元。
相较2022年3月末，当前债券ETF的规模增长了88.5%。对于当前债券型ETF，短融ETF市场规模最大，为187亿元，占44%的市场份额。其次为近日完成发行的首只政金债ETF，已占18%的市场。
明明债券研究团队指出，此前，由于银行间市场和交易所市场差异，债券ETF设计受到制约，目前《暂行规定》的出台正式打通原本割裂的两个市场，政金债ETF已迈出跨市场第一步，未来产品设计或更趋多样化，有望催化债券ETF市场的成熟。
根据对比，我国银行间市场发行数量和份额明显高于交易所市场，此前互联互通未有实质性进展时，债券ETF跟踪的债券指数只能局限于规模较小的交易所市场，品种单一且交易活跃度低，制约了债券ETF的规模扩张。目前《暂行规定》在年初出台，对于打通两大市场做出了详细的规定和指导，互联互通的基础设施建立也将不断完善，叠加政金债ETF的发行开启了互联互通的正式实践，未来债券ETF品种或将更趋多样化。
展望未来，跨市场ETF发展逐渐成熟之后，全债ETF、信用债ETF或将登上舞台，受到市场追捧。低费率、流动性优势之下，个人投资者占比也将有所增加。
