2022-09-02 09:51:17
8月的最后一个交易日，地产ETF（159707）共26只成份股均完成今年中报的对外披露，2022年地产股的中报季正式落幕。
当前，房地产业正经历着杠杆出清的阵痛挑战，作为支柱性产业，房地产行业的健康稳定，与经济发展、民生成色紧密相关。对此，上至中央层面，下至地方政府均不断推出各式各样“稳楼市”措施，通过降低贷款利率、提高公积金贷款额度、放开限购限售政策、专项借款、增信支持等多种方式，助力地产回暖。
从多只地产股披露的2022年中报业绩可以看出，以龙头地产股为代表，不少优质地产企业的业绩已渐有回暖，市场悲观情绪正逐步修复，中长周期内地产行业的景气度复苏与估值修复可期！具体来看：
千亿地产龙头——保利发展(17.16 -0.87%诊股)在报告期内实现营业总收入超1107亿元，同比增长23.13%，实现归母净利润108.26亿元，同比增长5.11%。
对此，中信证券(19.38 +0.41%诊股)房地产首席分析师陈聪团队点评称，保利发展盈利能力优势体现，凭借稳健开发和进取拿地，2022年上半年业绩实现正增长。根据公司下半年的推货节奏，公司第四季度的可售货源将明显增加，叠加市场的进一步转暖，公司有望在全年实现销售的可观正增长。
万科A(16.88 +0.24%诊股)在报告期内实现营业收入、归母净利润“双增长”！其中营收、归母净利润的同比增速分别达23.82%、10.64%。对此，中信建投(27.28 +1.79%诊股)地产首席分析师竺劲团队表示，万科A上半年业绩符合预期，看好公司在此轮行业出清后的长期胜出，开发业务估值有望修复、明星多元化业务估值有望得到重估。
招商蛇口(14.46 -1.36%诊股)实现营业利润达575亿元，同比劲增28.90%，近12个月的股息率为5.23%。天风证券(3.01 +0.33%诊股)表示，对比同业，公司上半年房企销售排行中销售额位列第6，销售呈现出较强韧性。根据历史数据，公司下半年业绩往往远超上半年，叠加需求刺激政策效果逐渐落地，凭借龙头央企的资质背景和优质土储资源，未来有望实现业绩企稳回升。
金融街(5.43 -1.09%诊股)、外高桥(12.07 -0.25%诊股)2022年上半年业绩均预增有喜，其中金融街预告实现归母净利润上限为12.69亿元，同比劲增110%！外高桥同期预告实现归母净利润6.97亿元，同比2021年同期增长58.7%。
换个角度，从单季度的数据来看，地产ETF（159707）成份股中近7成的公司Q2业绩出现显著回暖。其中18家企业的二季度归母净利润实现环比正增长，8家净利润环比增幅超过100%！
地产ETF（159707）前十大重仓股均为大中市值地产龙头股，同期利润增幅居前，表现出较强的业绩弹性，反映出地产强者恒强的发展趋势。
估值方面来看，地产板块仍处估值洼地。截至2022年8月31日，地产ETF（159707）标的指数——中证800地产指数估值仅为12倍，处于55.73%的历史分位点，当下估值低于44%的时间区间！
相比于沪深300、上证50指数等主流宽基指数，中证地产800指数ROE更高，PE相对更低，板块潜力大，估值性价比凸显。
【地产ETF（159707）：国内首只、目前唯一跟踪中证800地产指数ETF】
地产ETF（159707）为目前全市场唯一跟踪中证800地产指数（399965）的行业ETF，相比于其它地产类指数，中证800地产指数的龙头效应更加明显，聚焦地产龙头，前十大重仓股占比超7成，保利发展、万科A、招商蛇口三大地产龙头占比超4成。
