2022-09-10 10:01:45
两市震荡走高，受种植牙集采落地利好，医疗器械板块全线大涨，欧普康视(44.00 +6.64%诊股)、迈瑞医疗(299.46 +3.66%诊股)、乐普医疗(20.93 +4.13%诊股)、爱美客(543.30 +3.38%诊股)等权重股纷纷走高。截至11:00 A股规模最大医疗器械ETF（159883）早盘高开高走大涨2.05%，成交放量至5259万元。
消息面上，医保局发布《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格转向治理的通知》，对于三级公立医疗机构的种植牙相关医疗服务价格，设定4500元/颗以内的调控目标价，最高上限可达6300元。公立医院种植牙医疗服务部分降价幅度明显好于预期，民营医疗机构仍然可以自主定价。
近期，医疗器械政策落地持续好于市场预期。7月13日北京医保局《关于印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知（试行）》，针对创新性药品、医疗器械及诊疗项目提供支付端的政策支持，通过申报的相关业务产品将在3年内获得支付结算优势。
8月24日国家医保局“对十三届全国人大五次会议第8013号建议的答复”：正研究完善相关政策，指导各地及时将符合条件的创新医用耗材按程序纳入医保支付范围。在推进DRG/DIP医保支付方式改革的过程中，对创新医用耗材等按相关规定和程序予以支持。这是国家首次明确创新医用耗材医保支付途径。
9月3日国家医保局“对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复”：由于创新医疗(7.91 +10.01%诊股)器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式。在集中带量采购过程中，国家医保局会根据临床使用特征、市场竞争格局和中选企业数量等因素合理确定带量比例，在集中带量采购之外留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间。
9月7日，国采办发布《国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购文件》，最高申报价4折即可直接中标，脊柱集采规则好于预期，政策再一次向医疗器械板块释放“善意”。
国盛医药认为，近期政策落地情况均明显好于市场预期，有望逐步让市场回归理性认知。由于医药板块经历了14个月的熊市，对政策预期已经极为悲观，而近期落地的“北京医保局执行DRGs对创新药、创新器械、创新诊疗项目的豁免”、“医疗服务价格改革的推进”、“创新医疗器械推迟进入集采”、“种植牙服务部分价格的温和调控”都是好于市场预期的，有望逐步让市场回归对医药板块的理性认知，恢复至宽基标配乃至于超配的正常状态。很难判断，这次事情的落地到底是不是“压倒骆驼的最后一个稻草”，但是秤上的筹码确实在逐渐加大，在这个位置，医药中长期的胜率和赔率都已经相当舒服了。
资金面上，随着板块底部逐步探明，利好政策持续加码，不少资金借道相关行业ETF逆向布局。医疗器械ETF（159883）最新场内流动份额达14.90亿份，创上市以来新高！今年以来医疗器械ETF份额增长5.79亿份，年内份额增长率高达64%。对于普通投资者而言，医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），场外用户可通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行申购、定投。
