2022-09-12 11:24:52
近期，新能源、光伏等热门赛道持续回调。面对基金下跌，有投资者开始加仓，也有投资者选择“躺平”观望。
在基金经理看来，除了市场原因外，热门赛道回调背后还有投资者止盈离场的因素，但交易拥挤只需要短期的股价调整就能自我解决，从基本面来看，对后市相对乐观。
震荡市众生相
连续9个交易日(8月23日至9月2日)的阴跌，让一只知名新能源主题基金获得了新昵称——“九阴真经”。这一现象背后，是新能源、光伏等基金重仓赛道近期的持续承压。
8月31日， 热门赛道股大幅回调，导致不少基金当日净值大幅下滑，两只基金接近跌停。其中，某只沪深港新兴成长基金8月31日净值跌幅达9.46%，在全市场基金中跌幅排名第一。这只基金前十大重仓股中，9只均为新能源相关板块个股，固德威、比亚迪分别位列其重仓股的第二位、第八位。同日，同样重仓新能源的某只优选回报灵活配置混合也出现9.1%的单日跌幅。有基民在评论区惊呼：“基金都能‘跌停’”。
回溯整个8月，新能源赛道持续震荡，令重仓该板块的基金“很受伤”。
不少基民慌了神，考虑是否应该卖出。
不过，也有不少投资者考虑加仓：“再跌我就加仓。越跌越加，机会不能错过。”有基民已经果断出手，晒出分批加仓的截图，表示：“果断加仓!”
也有投资者选择继续观望：“我‘躺平’，请继续，千万别调仓，我还能坚持”。
经历过“大风大浪”的老基民则表示要淡定，“经历了去年绿小30个点，看看现在也就淡然一笑。”
有基金经理在调仓
实际上，不少基金经理早就在调仓的路上。北京一位基金经理表示，对回调早有预感，因为市场已经出现了一些危险的信号。
“我们其实预感到了新能源行业会出现调整，因为赛道太拥挤，很多其它赛道的投资人也参与了进来。”他表示，自己对热门赛道的持仓十分分散，目前整体仓位约七成，仅有三成仓位分布在新能源、光伏等热门赛道，其余持仓均分散在相对冷门赛道个股上。
对于近期新能源股票大幅调整，泰达宏利研究总监、基金经理张勋表示，主要有以下原因：一是市场交易层面，新能源前期超额收益非常强，在大涨后出现技术性回调较为正常;二是德国天然气价格大跌，投资人担忧会对出口海外的光伏和储能逆变器产生影响，因此出现波动。
他认为：“从估值和基本面角度来看，新能源行业仍然具有比较优势，如果接连几日持续回调，可能还会有资金继续补仓。”
后市保持相对乐观
对于后市，源乐晟资产认为，一方面，经过两个月的调整，交易层面的压力已经得到了比较充分的释放，“交易拥挤本身是个短期现象，如果正好碰上了景气高点，那将出现惨烈的戴维斯双杀，但如果长期景气趋势和行业空间依然足够，那么所谓的交易拥挤只需要短期的股价调整就能自我解决。”
源乐晟资产表示，问题的根本在于基本面，“熬过了两个月左右的数据疲弱期，高景气度行业和其中的优势公司，可以通过重新加速的经营数据和业绩兑现来重振投资人信心，我们对此相对乐观”。
嘉实基金经理姚志鹏对新能源板块的整体发展充满信心。他认为，我国企业在全球的竞争力非常明显。在电动车细分环节上，我国产能的占比已经达到80%以上。电动车在美国的渗透率目前在8%左右，处于较低阶段。如果把美国市场激活，需求端会看到比较清晰的带动。
