2022-10-13 18:32:05
10月12日沪指收复3000点，创业板大涨3.6%，科技股大涨。当天普华永道发布的MoneyTreeTM报告显示，2022年上半年私募及创投（PE/VC）投资步伐显著放缓，市场观望态势明显，科技、媒体及通信（TMT）行业的私募股权投资1655起，金额合计217.47亿美元（根据已披露投资金额的项目），大额投资主要集中在科技行业中的半导体、IT服务和硬件等细分行业以及通信行业。
2022上半年TMT行业投资者最关注的五个区域仍然是北京、上海、江苏、深圳和浙江。北京及上海投资金额领先：北京投资集中于科技行业的IT服务业和通信行业；上海主要投资于科技行业中的IT服务业、半导体行业。江苏受益于国家大力推动新基建及长三角一体化政策，投资数量占比也有所上升。深圳和浙江占比平稳。
普华永道中国内地TMT行业主管合伙人高建斌分析：“上半年私募投资活跃度受到一定抑制，同时受投资季节性趋势影响，TMT行业投资热度下降。”
2022年上半年TMT四大子行业中，科技行业的私募股权投资热度仍旧稳居第一，其投资数量和金额占TMT行业的81%和77%，投资数量较2021年下半年下降19%，共1340起。而互联网及移动互联网行业投资数量和金额均为过去三年来最低。通信行业投资数量与金额背离，投资数量环比下降40%而投资总额26.82亿美元，环比上升36%。
从投资阶段分布来看，出于规避风险考虑以及对资本回报率要求，扩张期企业依旧更受资本关注。受定增发行价折扣吸引，PIPE定增逆市上扬，达77笔，达到近3年来最高，金额27.28亿美元，环比分别上升35%和2%。（注：PIPE，Private Investment in Public Equity，即私募股权投资已上市公司股份，包括定向增发、协议转让、可转债、可交换债等）
普华永道中国审计业务合伙人查卓然表示：“科技行业中半导体行业和IT服务业依旧最受追捧，这得益于国家对科技创新的大力持续支持，科技行业各个阶段都受资本青睐，初创期和扩张期企业的投资数量和金额占比均有所上升。”
从退出看，2022年上半年整体回落，环比下降51%。其中股权转让退出数量占35%，仍然是资本退出首选；IPO数量虽然环比下降19%，但占比上升到34%，略低于股权转让退出。北交所向科创板、创业板转板落地和国内资本市场注册制持续完善，使得越来越多的企业将国内上市作为第一选择。
此外，港交所正在讨论降低大型科技公司在港上市的营收门槛，并计划一个新的18C章程方案，该方案可能2022年第四季度推出，这将为TMT行业私募创投注入活力，提升香港市场吸引力。
普华永道中国审计业务合伙人严彬指出，下半年我国PE/VC投资会回稳但全年低位运行，投资者需要时间观察。另一方面我国稳步推进各项TMT行业整体发展政策，未来TMT行业私募创投值得期待。其中科技子行业仍将一枝独秀，娱乐传媒子行业中元宇宙会有亮点。
