2022-12-06 21:50:50
百亿私募仁桥资产发布最新月度观点表示，影响市场的诸多因子都发生了重大转变，而这样的转变是趋势性的，因此，面对右侧的市场，会怀着更积极的心态去面对，去筛选，希望最终有好的收获。
仁桥资产认为，一直困扰市场的“三座大山”近期都发生了质的变化。首先，关于地产行业，“三支箭”的相继射出彻底扭转了行业硬着陆的风险，短期的风险警报已经解除，尽管中期趋势投资者仍有分歧，但不发生系统性风险仍是金融行业政策的底线。
其次，疫情对经济的扰动随着二十条优化措施的出台也出现了拐点。在一个两难的选择中，是没有中间地带的，向一个方向的一小步往往意味着一个新阶段的降临。总之，相信政府的统筹能力，也相信中国老百姓的智慧，我们会做的更好的。
最后，海外风险，特别是美国的通胀问题近期也出现了拐点。10月低于预期的CPI数据是个标志，也是个起点。我们看到，无论是美国十年期国债收益率、美元指数还是人民币汇率近期都有明显的反应，这样的趋势大概率会贯穿2023年，这是符合我们的预期的，两个周期的共振越来越值得期待了。简单来说，港股市场会是未来的焦点，等待估值和业绩的双击。
除了“三座大山”的逐步瓦解，还有一些非常积极的因素是值得重视的。一个是“探索建立具有中国特色的估值体系”，这涉及到国企估值的问题，客观地讲，有一批国企，特别是在香港市场上，其定价是肉眼可见的不合理。近期我们确实看到了一些积极的变化，希望是个好的开始。
另一个长期积极的因素是个人养老金账户的破冰。尽管初期金额不高，但由于是长期资金属性，且具有显著的累积效应，未来会成为资本市场重要的参与者和蓄水池。合抱之木，始于毫末，未来是可期的。
