2023-01-08 22:46:26
站在2023年的新起点，多家知名私募陆续召开新年策略会或发布2023年度A股投资策略，展望新一年的投资机会。他们认为，2023年市场有望走出阴霾，迎来“机会之年”，应超配中国股票。行业层面，消费和医药等疫后复苏受益行业、地产产业链、高端制造和科技创新成为机构共同聚焦的方向。
迎来“机会之年”
回顾2022年，疫情、经济及房地产问题、俄乌冲突和美联储连续大幅度加息等扰动因素给市场带来了冲击。不过，对于2023年，机构认为，诸多困扰因素逐步明晰后，市场将走出阴霾。
康曼德资本创始人、投资经理丁楹分析认为，首先，防疫政策的优化对经济恢复非常有利；其次，近期出台的一系列地产政策也对稳定经济大盘起到重要作用；第三，美国通胀已呈回落态势，二季度很大可能加息止步。
聚鸣投资董事长、投资总监刘晓龙也表示，与股市高相关的三大因素——疫情、地产、美国通胀都已看到了反转或拐点。消费信心不足是短期面临的核心问题，但根据测算，2022年居民的超额储蓄接近4万亿元，这是2023年消费能力回升的主要来源之一。
除此之外，源乐晟董事长曾晓洁补充道，过去两年在产业政策上出台了一些纠偏的动作，对于相关领域的监管取得了预期效果，目前已经可以看到相关产业政策开始出现回摆。在当前时点来看，2022年经济大概率是一个低点，2023年将迎来复苏甚至是“V”型反弹。
2023年中国经济有望迎来复苏，机构对于A股市场的看法也较为乐观，认为，“机会之年”或将到来。
涌津投资CEO谢小勇认为，2023年，权益市场有一个周期向上、模式上佳、估值极低的利好基础，堪称“天时地利人和兼备”。
丁楹也表示，从经济增长、通胀、货币、政策导向、估值等多方面分析来看，国内经济增长周期正由底部向上，2023年应超配中国股票。
刘晓龙对2023年的市场则更加乐观。他认为A股的底部已经确认，2023年在流动性继续宽松、经济增速上行叠加政策助力的背景下，或许有望迎来一波小牛市。
聚焦疫后复苏和地产链等
具体到投资逻辑上，曾晓洁认为应该更多地去观察测算2023年哪些行业在企业端盈利有更大的上调空间。他认为2023年可能类似于2016年、2017年，有很多产业过去两年大量出清或企业资产负债表修复，如果需求侧回暖，这些公司的复苏弹性可能会比之前预想得更快。
行业层面，丁楹主要看好四个方向：第一，疫后复苏受益行业，如医疗健康、消费等；第二，地产产业链，主要看好优质地产及物业服务企业、建材、家装、家居和家电；第三，产业基础，如国防军工等；第四，产业升级，包括高端制造和科技创新，看好储能、钠电池和信创、半导体及虚拟现实。
刘晓龙也表示将主要聚焦四个方向：低估值的经济复苏相关的泛消费类，如互联网等；家居、家电、机械等地产复苏链；数字经济如信创等，以及医疗方向；对于汽车、半导体、新能源等高端制造业，则要自下而上去挖掘。
仁桥资产总经理夏俊杰认为，2023年在市场整体回暖的过程中，价值风格仍有望脱颖而出，看好低估值的核心资产在2023年的表现。新能源作为典型的周期性成长行业，其成长性在过去三年得到淋漓尽致的展现，但行业的周期性调整迟迟没有到来。不过近期可以看到行业最坚挺的环节开始出现了松动，需求在逐渐放缓，供给在快速释放。所以，周期的力量只会迟到，不会缺席，行业调整的大幕已正式拉开。
