2023-02-03 21:51:50
经过去年12月份震荡，今年1月市场呈现普涨行情。在市场估值水平颇具吸引力的背景下，北上资金持续流入，私募行业发力。不少私募机构纷纷表示，立足于中长期的真成长，十分看好2月往后的市场发展。
聚鸣投资表示，“在当前低通胀宽松的流动性背景下，估值水平会继续扩张。”此外，有私募机构表示，2月将关注因前期压制因素变化带来的反转机会，布局消费、电子、医药、黄金等产业。
2月将保持高仓位
在1月水涨船高的行情背景下，不少私募机构纷纷选择加仓过节。有私募机构表示，早在去年11、12月份的时候就已经保持高仓位。在1月行情符合历史预期的情况下，机构平均仓位还在八至九成，处于历史较高的位置，并且2月将会维持这一仓位水平。
还有机构表示，自己是在1月份时顺势加仓，早期对市场修复、反弹的预判得到验证，2月份将不再考虑大幅加仓，维持现有仓位水平。“因为当前市场机会大于风险。”由于机构仓位已经较高，如果市场继续向好，机构也将持续受益，同时留有一定灵活性，继续观望市场动向，寻找新的投资机会。
挖掘成长行业机会
百亿私募望正资产在2月观察月报中表示，未来货币政策、财政政策相比2022年会更加积极，对消费、汽车等拉动经济复苏的重要行业都有望出台具体的扶持措施，对房地产、互联网、医药等有一定政策压制的行业表述也有明显缓和。2023年各行各业全面发力经济将会是主旋律。
数据显示，按中信一级行业划分，1月14日至20日一周，百亿私募管理人调研最多的行业为电子、医药、计算机，周度调研机构家数分别达28、21、18家。
百亿机构的调研动向显示了私募机构对未来行业发展态势走向的看法。不少私募机构都表示，看好光伏等新兴产业，以及稳健增长的白酒、医药产业等。尤其是医药产业2022年受压制较大，多家私募均表示看好其后续反转的投资机会。
“医药的估值处在一个历史较低的位置，后续估值修复行情值得关注。”朴石资产基金管理人姜伟表示，“我们看好医药领域的CRO、医疗器械、高端医疗服务板块，对于创新药板块，我们现在还是比较谨慎。” 万霁资产投资总监牛春宝则表示，后续将重点关注CRO、创新药以及疫苗板块的布局。
对于其他看好的行业，朴实投资表示，看好后续消费复苏的机会，如旅游酒店、白酒、调味品等。万霁资产则表示，看好白酒、半导体产业未来走势，此外，全面看好目前高景气度的光伏产业，其细分领域如裂变器、组件、硅片材料等均存在较大投资机会。
望正资产2月观察月报表示，看好两类行业。一类是立足于中长期的真成长的行业；另一类是依赖于内生的研发或者产品力迭代等带来成长的行业，如光伏、新能源汽车、创新药、军工等行业的高端制造板块。即使这些行业面临供求关系变化、增长速度减缓、过去几年涨幅大估值偏高等三个因素的挑战，但并不影响这些行业内由创新带来的结构性机会。
聚鸣投资2月观察月报表示，可以预见行业结构性的分化将会在2月展开。虽然目前还是很难判断哪个行业将会跑赢，“但总体上，我们把资产配置于经济相关度高的领域，以期获得经济回升的红利。我们在互联网、电动车、医药、家电家居、计算机、非银金融等领域都有所配置，接下来的工作开始逐步向自下而上挖掘个股倾斜。从构建组合来看，我们将继续挖掘创新性的成长性企业，也立足中短期布局了一部分周期性资产反转的机会。”
宏观环境向好
“今年整个的市场环境要跟去年反过来看，去年一年受到各种因素的干扰，而今年这些主要的制约因素已经解除。”牛春宝表示，“今年整个重心已经转向了经济发展，所以经济增速有可能是远超预期，在这种情况下，股市面临的宏观环境与去年截然不同。”
沪深300股指加权在1月份迎来了一波大的反弹，整体延续在去年11月初触底后呈现震荡上行的趋势。“在恢复信心的预期下，成长股的贝塔应该是最大的，”永瑞基金表示，“结合各指标的部分修复，2月份大概率会延续震荡上行。”
值得一提的是，1月以来，北向资金持续流入，数据显示，2023年1月北向资金净流入1412.90亿元，月度净流入值创历史新高，彰显了外资对A股未来走向的强势信心。牛春宝表示，“随着后期行情趋势足够明朗，内资会更加积极。”
“经济展望乐观。”望正资产表示，“经历了疫情快速过峰，1月以来，居民的生产生活逐步回归正常，未来的复苏更值得期待。”
