2025年4月2日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 据财新社，4月1日公布的3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.2，较2月上升0.4个百分点，创2024年12月来新高，显示制造业生产经营活动继续加快扩张。

  2.3月28日，全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开。商务部副部长盛秋平出席会议并讲话。会议强调，要加强统筹协调，加快工作推进，确保各项任务落地。

  3.据Mysteel，上周（3月24日-3月30日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计340.72万平方米，环比增长55.4%，同比增长6.6%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计278.9万平方米，环比增长1.1%，同比增长18.3%。

  4. 丰业银行分析师John McNally写道，美国关税政策的既定目标之一是将制造业产能迁回国内，但由于美国经济的结构性因素，即使有可能实现，也将是困难而昂贵的。

  5. CNBC记者在社交媒体上表示，美国财长贝森特告诉议员，周三公布的关税是一个“上限”，明天宣布的关税是最高水平的，然后各国可以采取措施降低关税。

  6.据CNN，俄罗斯高级官员预计本周将访问华盛顿，与特朗普政府进行会谈。

  7. 据华尔街日报，知情人士透露，美国贸易代表办公室（USTR）正在为特朗普准备一个新的关税选择，即对一部分国家征收全面关税，税率可能不会像20%的普遍关税那么高。

  8. 白宫新闻秘书莱维特表示，特朗普全面征收的关税将在周三宣布后立即生效。“我的理解是，关税公告将于明天公布，”莱维特说：“这些措施将立即生效。”特朗普计划于当地时间4月2日下午4点（北京时间次日凌晨4点）在白宫玫瑰园举行的一场活动中宣布对全球贸易伙伴征收关税。

  【市场异动】

  1. 国际油价小幅下跌，美油5月合约跌0.48%，报71.14美元/桶。布油6月合约跌0.48%，报74.41美元/桶。

  2. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.06%报3148.5美元/盎司，COMEX白银期货跌0.7%报34.37美元/盎司。

  3. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨1.77%报1032.75美分/蒲式耳；玉米期货涨0.66%报460.25美分/蒲式耳，小麦期货涨0.56%报540美分/蒲式耳。

  4. 伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.93%报9692.5美元/吨，LME期锌跌1.23%报2816.5美元/吨，LME期镍跌1.4%报16170美元/吨，LME期铝跌1.78%报2504.5美元/吨，LME期锡涨3.41%报37120美元/吨，LME期铅跌1.11%报2000美元/吨。

  5. 国内商品期货夜盘收盘普遍上涨，能源化工品多数上涨，低硫燃料油涨1.52%，玻璃涨1.4%，丁二烯橡胶涨1.18%，燃油涨1.1%。黑色系全线上涨，铁矿石涨1.34%，焦炭涨1.08%。农产品普遍上涨，棕榈油涨1.69%，豆一涨1.08%，菜油涨1.06%。基本金属涨跌不一，沪锡涨0.89%，不锈钢涨0.82%，沪镍涨0.49%，氧化铝跌0.07%，沪铜跌0.1%，沪铅跌0.26%，沪铝跌0.34%，沪锌跌0.91%。沪金涨0.42%，沪银跌0.43%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 4月1日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15003.37万吨，较上周一增加96.83万吨。具体区域来看，本期进口铁矿石库存增量主要集中在华东、华南和沿江三个区域；而华北、东北两区域随着近期铁矿石到港量的下滑，区域内港口进口矿库存有所减量。

  2. Mysteel卫星数据显示，2024年3月24日-3月30日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1175.8万吨，环比上升31.5万吨，库存小幅累库，目前库存绝对量处于年初以来的较低水平。

  农产品

  1. 上周我国菜油商业库存稳定、豆油、棕榈油均下降，三大植物油商业库存整体回落。国家粮油信息中心监测显示，3月28日，国内三大油脂商业库存总量195万吨，周环比下降8万吨，月环比下降7万吨，同比上升25万吨。

  2. 船运调查机构ITS：马来西亚3月棕榈油出口量为1066477吨，较上月的1061765吨增加0.4%。

  3.据中国粮油商务网，监测教据显示，截止到2025年第13周末，国内进口压榨菜油库存量为87.2万吨，较上周的89.1万吨减少1.9万吨，环比下降2.19%。

  4.据外媒报道，印度全国合作糖厂联合会 (NFCSF) 发布了截至3月30日的食糖生产情况。根据印度全国合作糖厂联合会 (NFCSF) 发布的数据，2024-25榨季截至2025年3月31日，全国共113家糖厂仍在运营，累计压榨甘蔗2.65326亿吨，产糖2485万吨。

  5.据美国农业部（USDA）报告显示：2月美国大豆压榨量为567.0万吨（合计1.89亿蒲式耳），上月为638.0万吨（合计2.13亿蒲式耳），去年同期为580.0万吨（合计1.93亿蒲式耳）；2月美国豆油产量为22.4亿磅，较上月下滑11%，较去年同期下滑2%。

  能源化工

  1. 黑海出口哈萨克斯坦石油的里海管道联盟（CPC）周一宣布，其码头的三个系泊点中有两个已停止运营。

  2. 消息人士称，CPC里海石油管线需要进行为期一个多月的维修。由于通过管道的进口减少，哈萨克斯坦将不得不在几天内开始减少石油产量。

  3.消息人士表示，欧佩克+部长们将于周四举行会议，可能会批准从5月开始进一步增加石油产量。一位消息人士称，会议将审议部分成员国进一步减产的计划，以补偿超出配额的产量。另外两名消息人士表示，欧佩克+继续解除最近一层石油减产协议的计划预计将在5月份保持不变。

  4.美国至3月28日当周API原油库存录得增加603.7万桶，预期为减少206万桶。

  5.根据船舶追踪数据，委内瑞拉3月份原油和燃料出口下降11.5%，原因是关税和制裁导致了延迟和交货暂停。

  金属

  1. 上期所：自2025年4月8日交易（即4月7日晚夜盘）起：氧化铝期货的交易手续费调整为成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。

  2. 据Mysteel，锡生产商Andrada Mining公布的报告显示，2024年第四季度公司加工了244314吨锡矿材料，高于上一财年同期的238022吨。

  3. 据SMM，江苏某小型氧化锌厂于今日关闭一条产线，月影响量预计在300吨左右。主因是由于近期订单需求较弱造成成品累库，后续复产时间按照下游需求及去库情况决定。

  4. 据Mysteel调研了解，今日北方氧化铝最新招标成交价格为3270-3280元/吨（到厂价），贸易商给电解铝厂，流向西北区域，此笔成交较上一笔下跌100元/吨。

  5. 乘联分会秘书长崔东树发文称，近期中国新能源乘用车的增速强于世界平均增长速度，2024年1-12月的继续保持70.4%的份额，其中10-12月的中国新能源乘用车世界份额达到75%。

  【热点资讯】

  1. 基本面改善为盘面提供助力，玻璃涨超4%！

  中信期货表示，从基本面来看，当前玻璃基本面矛盾不明显。供给端低位运行，短期预计整体变动不大。需求端我们认为地产大周期下行长期有效，玻璃需求仍旧会受前期新开工拖累同比走弱。近期需求季节性回升，但整体恢复速度偏缓，深加工回款较差，需求上方空间可能有限。 此外当前资金博弈严重，移仓换月期间价格波动可能较为剧烈，建议谨慎参与，关注市场情绪、产线变动以及下游需求情况。

  2. 原油供应担忧加剧，原油反弹领涨期市！

  中辉期货表示，特朗普“超级关税”不确定性较大，大宗商品走势分化加剧，短线操作注意风控管理。美国原油库存超预期下降，整体库存水平处于历史极低水平，叠加市场对俄罗斯和伊朗的原油供应担忧加剧，原油价格短期在企稳后积极反弹。从欧佩克+与美国页岩油长期的动态博弈中可以发现，美国页岩油由于高成本的劣势，一旦国际油价低于60美元/桶，页岩油生产积极性将大幅受挫，所以短期内综合考虑WTI原油大概率在60---80美元之间维持宽幅震荡运行。

  【重点关注】

  ①待定 马来西亚3月1-31日SPPOMA马棕油产量预估；

  ②待定 马来西亚3月1-31日Amspec/SGS马棕油出口量(吨)；

  ③20:15 美国3月ADP就业人数(万人)；

  ④22:30 美国至3月28日当周EIA原油库存(万桶)；

  ⑤待定 国内成品油将开启新一轮调价窗口。；

  ⑥待定 美国总统特朗普将对进口汽车征收25%的关税，对购买委内瑞拉能源的国家征收25%关税。