2025年4月7日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 俄罗斯总统特别代表、俄直接投资基金总裁德米特里耶夫3日在华盛顿与美国政府代表会谈后表示，乌克兰问题的谈判已取得显着进展。他表示，特朗普政府听取了俄方立场，在与俄方对话中展现出建设性与尊重性。俄美新一轮谈判日期将在近期确定。

  2. 野村证券表示，预计美联储将在2025年12月降息一次，而此前的预测是不会降息。

  3. 美方打着“对等”的幌子，对包括中国在内的多国输美产品加征关税，严重违反世贸组织规则，严重损害以规则为基础的多边贸易体制。中方对此坚决反对，将采取必要措施坚定维护自身正当利益。中方多次强调，贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。

  4. 国家统计局发布2025年3月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年3月下旬与3月中旬相比，14种产品价格上涨，31种下降，5种持平。其中，生猪（外三元）价格为14.7元/千克，较上期下跌0.7%。

  5. 交易员提高了对美联储的降息押注，完全定价今年降息100个基点。

  6. 国务院关税税则委员会公告称，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。

  7. 美联储主席鲍威尔表示，美联储对美国总统特朗普征收的关税范围感到震惊，这意味着关税对经济的影响将比之前认为的要大。鲍威尔称，关税上调幅度很明显将远超预期，经济影响也可能如此，包括通胀上升和经济增长放缓。这些影响的规模和持续时间仍不确定。美联储有条件等一等，再考虑是否调整政策；经济增长疲软、通胀上升相互抵消，将使美联储维持对2025年降息两次的预期。

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货大幅收跌，COMEX黄金期货跌2.1%报3056.1美元/盎司，周跌1.87%，COMEX白银期货跌7.65%报29.525美元/盎司，周跌15.19%。

  2. 国际油价全线大跌，美油5月合约跌6.92%报62.32美元/桶，周跌10.15%；布油6月合约跌5.93%报65.98美元/桶，周跌9.32%。

  3. 伦敦基本金属全线下跌，LME期铜跌6.86%报8690美元/吨，周跌11.28%；LME期锌跌1.39%报2670美元/吨，周跌6.55%；LME期镍跌6.84%报14640美元/吨，周跌10.62%；LME期铝跌2.89%报2387.5美元/吨，周跌6.28%；LME期锡跌5.42%报35005美元/吨，周跌3.35%；LME期铅跌2.05%报1911.5美元/吨，周跌5.63%。

  4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约涨跌不一，大豆期货跌3.39%报977.25美分/蒲式耳，周跌4.47%；玉米期货涨0.66%报460.5美分/蒲式耳，周涨1.6%；小麦期货跌1.12%报530美分/蒲式耳，周涨0.33%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据兰格钢铁，下一阶段，国家将实施更加积极有为的宏观政策，全方位扩大国内需求，推动经济持续回升向好；4月份随着钢铁下游需求的继续回暖，钢材社会库存将持续去库化，钢材市场价格有望呈现反弹运行态势，但成本支撑减弱，且外部关税压力仍将对市场形成较大制约，需要警惕其影响势头。

  2. 挪威铁矿石生产商RANA GRUBER ASA表示， 第一季度公司铁矿石精矿产量为47.3万吨。

  3. 越南贸易部表示，越南将对从韩国等国进口的镀锌钢征收临时反倾销关税。临时关税将从4月中旬开始实施，为期120天。

  农产品

  1. 路透调查显示，预计马来西亚2025年3月棕榈油库存为156万吨，环比2月份增长3%；产量预计为131万吨，比2月份增长10.3%；出口量预计为102万吨，比2月份增长2%。

  2. 加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）发布的数据显示，截至3月30日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加104.7%至23.3万吨，之前一周为11.38万吨。加拿大小麦出口量较前周增加26.8%至56.46万吨，之前一周为44.53万吨。

  3. 据云南糖网，截至2025年3月31日，除了广西和云南，其余食糖产区均已收榨，广西仅有一家糖厂尚未收榨，而云南未收榨糖厂仍然达到42-43家。根据各产区公布的数字，我们预估2024/25榨季全国食糖总产量将超过1100万吨！

  4. 据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至3月28日，美棉ON-call未点价卖出订单54670手，环比增加1895手；未点价买入订单89128手，环比增加499手。

  5. 联合国粮农组织世界食品价格指数3月份平均为127.1点，高于2月份修正后的126.8点。联合国粮农组织估计，2024年全球谷物产量为28.49亿吨，而先前的估计为28.42亿吨。

  6. 海关总署4月4日发布第54号和第55号公告，为保护中国消费者健康，保障中国畜牧业生产安全，由于相关进口产品存在检验检疫问题，决定暂停1家美国涉事企业高粱输华资质，3家美国涉事企业禽肉骨粉输华资质，并暂停2家美国涉事企业禽肉产品输华。

  能源化工

  1. 央视记者从中国石油大庆油田获悉，2025年3月，大庆油田川渝探区首次实现单月天然气产量突破1亿立方米，同比增长35%，创下该探区自开发以来的历史新高。

  2. 高盛下调对于布伦特和美国西德克萨斯中质原油(WTI)的年度平均预估，因关税升级且OPEC+供应有所增加。该行表示：“我们目前的年度平均预估为：2025年布油/美油价格为每桶69/66美元，2026年为62/59美元，较隐含2026年年度均价的远期曲线低4美元。

  3.两名消息人士称，周六举行的欧佩克+部长级会议维持石油产量政策不变，并正在讨论减产目标的遵守情况，以及部分成员国对超出配额的产量进行补偿的计划。

  金属

  1. 据Mysteel了解，2025年4月4日海外市场氧化铝以西澳FOB330美金/吨的价格成交3万吨，5月船期。

  2. 据新华社，近日，美国总统特朗普签署公告，宣布对进口汽车及部分零部件加征25%关税。中国汽车工业协会对此表示坚决反对，希望美方能够倾听产业界呼声，及时纠正错误行为。

  3. 上期所数据显示，上周铜库存减少9560吨，铝库存减少21483吨，锌库存减少3693吨，铅库存减少2166吨，镍库存减少3669吨，锡库存增加617吨。

  4. 美国3月季调后非农就业人口增22.8万人，预期增13.5万人，前值从增15.1万人修正为增11.7万人。美国3月失业率4.2%，预期4.1%，前值4.1%。

  5. 随着国际金价的高位调整，知名黄金品牌金价也出现了下调。4月5日，包括周大福、老凤祥、周生生等在内的黄金品牌均下调了当日足金报价。不过值得注意的是，价格调整后加上首饰产品的工费，上述品牌首饰金价仍都在1000元/克左右。

  【重点关注】

  1. 马来西亚4月1-5日SPPOMA马棕油产量预估；

  2. 中国至4月4日全国重点地区豆油商业库存(万吨)；

  3. 中国至4月4日全国重点地区棕榈油商业库存(万吨)；

  4. 中国至4月7日进口大豆港口库存(万吨)；

  5. GAPKI印尼棕榈油供需报告。