2025年4月8日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 中央汇金公司公告称，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

  2. 商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开美资企业圆桌会。凌激强调，近几天，美国以各种借口宣布对包括中国在内的所有贸易伙伴滥施关税，严重损害以规则为基础的多边贸易体制，严重侵犯各国正当权益，中国政府对此强烈谴责，坚决反对，并已采取果断措施加以反制。

  3. 美联储今年只会再召开六次会议，而交易商目前预计年底前将有五次25个基点的降息，5月降息的几率已经上升至61%。过去一周，对美国经济衰退的担忧日益加剧，加剧了降息定价的上涨。在特朗普宣布征收关税之前，交易商对今年降息的定价仅为76个基点。

  4. 据上海航运交易所数据，截至2025年4月7日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1422.42点，与上期相比跌3.5%。

  5. 据上期所公告，近期国际形势复杂多变，市场波动较大，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。

  6. 据郑商所公告，近期影响PTA、短纤、对二甲苯和瓶片市场的不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与，合规交易。

  7. 据大商所公告，近期国际形势复杂多变，大宗商品特别是苯乙烯、乙二醇等品种波动较大。请各会员单位关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。

  8. 美国总统特朗普快速反应小组回应“90天关税暂停”市场传闻：美国国家经济委员会主席哈塞特表示他并没有说过相关消息，（相关传言）是“假新闻”。

  9. 欧盟委员会副主席谢夫乔维奇表示，欧盟将从4月15日开始对美国进口商品征收第一批关税，从5月15日开始征收第二批关税。

  10. 美国总统特朗普7日表示，他不会暂停所谓的“对等关税”政策。特朗普当天在白宫与到访的以色列总理内塔尼亚胡会谈后对媒体表示，他眼下没有暂停关税政策的考虑，许多经济体的领导人正寻求与其谈判。他认为，强行执行关税政策和进行谈判，这两件事并不矛盾。

  【市场异动】

  1. 国际油价全线下跌，美油5月合约跌1.66%，报60.96美元/桶。布油6月合约跌1.77%，报64.42美元/桶。

  2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌1.21%报2998.8美元/盎司，COMEX白银期货涨2.93%报30.085美元/盎司。

  3. 伦敦基本金属多数收跌，LME期铜涨0.28%报8714美元/吨，LME期锌跌0.9%报2646美元/吨，LME期镍跌1.37%报14440美元/吨，LME期铝跌0.59%报2373.5美元/吨，LME期锡跌5.67%报33020美元/吨，LME期铅跌1.2%报1888.5美元/吨。

  4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.77%报984.5美分/蒲式耳；玉米期货涨0.92%报464.5美分/蒲式耳，小麦期货涨1.32%报536美分/蒲式耳。

  5. 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数下跌，原油跌6.41%，20号胶跌4.41%，PTA跌4%，橡胶跌3.43%，低硫燃料油跌2.77%，燃油跌2.68%，短纤跌2.04%，玻璃涨2.99%，PVC涨1.22%。黑色系全线上涨，焦煤涨近1%。农产品多数下跌，豆二跌近1%。基本金属涨跌不一，沪铝涨0.92%，氧化铝涨0.83%，沪锌涨0.74%，沪锡跌1.06%，沪铜跌2.05%。沪金跌0.5%，沪银涨0.07%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据Mysteel，3月31日-4月6日中国47港铁矿石到港总量2359.1万吨，环比减少13.2万吨；中国45港铁矿石到港总量2188.7万吨，环比减少54.9万吨；北方六港铁矿石到港总量1085.4万吨，环比增加35.9万吨。

  2. 据Mysteel，4月7日邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨。调整后准一干熄报价1475元/吨，出厂价现金含税，自4月9日0时起执行。

  3. 据Mysteel，3月31日-4月6日澳洲巴西铁矿发运总量2393.0万吨，环比减少254.8万吨。澳洲发运量1659.2万吨，环比减少327.2万吨，其中澳洲发往中国的量1453.1万吨，环比减少73.9万吨。巴西发运量733.9万吨，环比增加72.5万吨。本期全球铁矿石发运总量2921.9万吨，环比减少265.9万吨。

  农产品

  1. 中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》。主要目标是：到2027年，农业强国建设取得明显进展。乡村全面振兴取得实质性进展，农业农村现代化迈上新台阶。稳产保供能力巩固提升，粮食综合生产能力达到1.4万亿斤，重要农产品保持合理自给水平。

  2. 据Mysteel调研显示，截至2025年4月4日，全国重点地区豆油商业库存79.12万吨，环比上周减少4.79万吨，降幅5.71%。 全国重点地区棕榈油商业库存37.34万吨，环比上周增加0.47万吨，增幅1.27%；同比去年56.095万吨减少18.76万吨，减幅33.43%。

  3. 中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024-2035年）》。其中提及，健全保障耕地用于种植基本农作物管理体系，确保粮食播种面积稳定在17.5亿亩左右、谷物面积14.5亿亩左右。加快健全种粮农民收益保障机制，完善价格、补贴、保险等政策体系，推动粮食等重要农产品价格保持在合理水平。深入实施粮油等主要作物大面积单产提升行动，加快建设国家粮食安全产业带。挖掘油菜、花生等油料作物生产潜力，拓展油茶、动物油脂等油源。

  4. 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第14周（3月29日至4月4日）油厂大豆实际压榨量103.01万吨，开机率为28.96%；较预估低1.74万吨。

  5. 咨询公司AgRural表示，截至上周四，巴西中南部2024/25年度大豆收割率达到87%，上周为82%，去年同期为78%。收割工作目前集中在南里奥格兰德州，那里的“生产力报告继续证实，该州的收成因干旱而减少”。

  6. 据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚3月1-31日棕榈油产量预估增加17.66%，其中马来半岛增加19.33%，沙巴增加18.42%，沙捞越增加9.1%，马来东部增加15.84%。

  7. 据Wind数据，截至2025年4月7日，全国进口大豆港口库存为648.258万吨，3月31日为654.71万吨，环比减少6.452万吨。

  8. 美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2025年4月3日当周，截至2025年4月3日当周，美国大豆出口检验量为804270吨，符合市场预期的30-85万吨；其中，对中国（大陆地区）装运341278吨大豆，低于前一周的622005吨。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的42.43%，上周是78.4%。

  9. 美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至4月6日当周，美国玉米种植率为2%，一如市场预期，去年同期为3%，五年均值为2%。美国棉花种植率为4%，去年同期为5%，五年均值为6%。

  10. 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至04月05日，巴西大豆收割率为82.4%，上周为85.3%，去年同期为81.4%。

  能源化工

  1. 据SMM，河南省主流氧化铝厂32%离子膜液碱长单采购价格较3月下调540元/吨，执行到厂价格2940-3090元/吨(折百)。山西省主流氧化铝厂4月份烧碱采购价格较3月下跌540元/吨，50%离子膜液碱执行送到价格约为2840-2940元/吨左右(折百)，部分地区运距不同价格略有差异。

  2. 据市场消息，伊拉克10名高级指挥官和伊拉克官员表示，伊拉克几个由伊朗支持的强大民兵组织准备首次解除武装，以避免与美国特朗普政府冲突升级。

  3. 摩根士丹利表示，将第二季度布伦特原油价格预测下调5美元至65美元/桶。将下半年石油需求增长预测下调至50万桶/日。

  4. 据隆众资讯，截至4月7日，江苏苯乙烯港口样本库存总量11.9万吨，较上周期减少2.76万吨，下降18.83%。商品量库存在8.3万吨，较上周期减少1.51万吨，下降15.39%。当前消息看抵港补充尚不足3万吨，而下游刚性需求稳定，暂预期提货变化不大，若无进一步的抵港增量变化，则港口库存仍有去库预期。

  金属

  1. 据上金所，自2025年4月8日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从13%调整为15%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为14%。

  2. 中国央行数据显示，中国3月末黄金储备报7370万盎司（约2292.33吨），环比增加9万盎司（约2.8吨）。

  【热点资讯】

  1. 豆粕为何能逆市上涨？上方还有多少空间？

  光大期货表示，4月4日，我国宣布一揽子政策，坚决反制美国加征的“对等关税”，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。作为自美国进口占比较高的商品，豆粕在未来进口的不确定性及进口成本抬升的预期下，在节后开盘录得上涨，日内涨幅超3%。后续来看，考虑美豆新作种植面积减少，存在减产担忧，当前价格低于成本线，外盘存在止跌企稳可能。国内方面，关税升级令未结价的大豆进口成本存在不确定性，主要影响6月以后的大豆，所以豆粕9月、1月价格或表现偏强。不过饲料企业缺乏追高的意愿，还需谨慎对待短期反弹幅度。对于油脂而言，原油崩盘令生物柴油消费再次黯淡，全球经济前景不明朗令食用消费采购谨慎，料板块内部将延续粕强油弱格局。

  2. 沪银一度触及跌停，是好的抄底机会吗？

  中辉期货分析指出，白银短期大跌主要因为全球“关税大战”加剧全球经济衰退恐慌，全球大类资产普跌下贵金属市场亦陷入流动性恐慌下的跟跌行情。白银因为自身工业属性偏强叠加短期流动性冲击尚未结束，预计短期后市大概率跟随宏观情绪承压运行为主；不过在宏观不确定性较大的情况下，避险属性也为白银提供了下方支撑，中长线可以考虑在7000大关之上企稳后低吸机会。主力06合约短线观望企稳为主，7300--7400支撑之上激进低位试多需谨慎。

  【重点关注】

  1. 中国至4月8日豆油港口库存；

  2. 马来西亚4月1-5日SPPOMA马棕油产量预估；

  3. 英国至4月8日LME金属库存变化值；

  4. 中国至4月3日华东港口甲醇库存。