2025-04-09 12:12:09
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周二焦炭期价回落，截止夜盘收盘主力05合约收盘1537.5，跌幅2.35%。现货端，日照港准一级冶金焦出库价1330，环比-0。基差-72，环比+66。
焦炭供需双增，短期维持弱平衡，随着近期成材价格下跌，钢厂利润再度走弱，价格反弹，焦化厂吨焦平均利润下滑，下游补库放缓。
后市来看，焦化厂首轮提涨尚有博弈，宏观中美贸易博弈期，下游钢材压力较大。盘面来看，05合约持续升水，随着交割月临近，基差收敛，操作上，升水结构建议反弹逢高空。
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【动力煤】
产地价格小幅上涨，非电刚需尚可，煤矿产销相对平和，但淡季终端及贸易户采购相对谨慎。港口价格僵持，交投冷清，市场观望氛围浓。
进口煤成本受汇率影响有所增加，市场活跃度表现一般，成交以补空单居多，高卡品种竞争力相对强，关注度较多。全国气温上升整体趋势不变，周内依然偏暖，局地将有弱冷空气影响，南方雨水增加，居民及三产用电需求周期性下降。非电需求仍在增长，化工用煤增长，建材需求环比改善。主要省市电厂库存继续去化，淡季终端补库需求不大。港口库存继续去化，大秦线检修，贸易商发运积极性不高，虽然沿海终端长协兑现增加，但调出仍高于调入。
近期铁路检修对拉运稍有影响，但供给端整体水平依然处于高位，淡季需求周期性下降，利空因素依然占主导，煤价仍有下行压力，预计近期将偏弱震荡为主。
