2025-04-15 13:37:09
【现货方面】
4月14日，亚洲PX价格涨后回落，涨幅有限。价格小幅反弹，成本上行带动PX商谈水平继续修复。不过市场传闻部分PX装置检修推迟，近月供应预期增加，一定程度压制PX价格上涨空间。不过近期在需求预期改善后，PX现货浮动价仍略有修复，6月市场在-8/-5.5商谈，Q3也在-7有买盘。市场商谈和成交气氛一般，窗口现货成交量有限。纸货方面，5/9月差再度扩大，自上周-13扩至-15左右。上午PX商谈价格上涨，实货5月在741有买盘，浮动价6月在-8有买盘，Q3、Q4均在-7有买盘；纸货5月在740/745商谈，9月在750/755商谈。下午PX商谈价格略偏强维持，实货6月在720/741商谈，浮动价6月在-8/-5.5商谈，6/7换月在-2有卖盘，Q4在-6.5有买盘；纸货5月在742/743商谈。尾盘实货5月在736/756商谈，6月在734/742商谈。一单6月亚洲现货在738成交（ADNOC卖给GSC）。（单位：美元/吨）
【成本利润方面】
4月14日，亚洲PX上涨3美元/吨至735美元/吨，折合人民币现货价格6214元/吨；PXN至173美元/吨附近。
【供需方面】
供应：上周国内外装置变动不大，国内PX负荷至73%（-1.4%），亚洲PX负荷至70.1%（-1.1%）。
需求：上周百宏250万吨装置按计划检修，负荷下调至76.4%（-2.8%）。
【行情展望】
近期美国新的对等关税法案对宏观以及油价影响显著，主导近期PX走势。特朗普暂缓对部分国家关税，市场情绪阶段性修复，叠加美国对伊朗制裁预期，油价重心企稳回升；但关税政策仍压制原油需求预期，欧佩克4月月报下调需求预期，油价反弹空间受限。PX基本面来看，近期随着部分PX装置检修落地，PX供应压力明显改善，叠加市场情绪阶段性修复以及油价重心企稳，短期PX重心或受支撑，后期关注中美关税政策博弈情况。策略上，近期市场波动较大，且中美关税仍不明朗，PX单边谨慎操作，关注低位短多机会；仓单压制下，PX月差偏弱；PX-SC价差做扩大机会。
