2025年4月22日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.1%和3.6%不变。

  2. 据上海航运交易所数据，截至2025年4月21日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1508.44点，与上期相比涨7.6%。

  3. 当地时间4月20日，《以色列时报》援引相关消息人士的话报道称，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）官员近日表示，哈马斯愿意与以色列达成长期停火。

  4. 据新华社，近日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，《意见》明确，推进以境内期货特定品种为主的期货市场开放，扩大特定品种范围，探索境内期货产品结算价授权等多元化开放路径。

  5. 特朗普在社交媒体上表示：“许多人呼吁‘先发制人的降息’。随着能源成本大幅下降，食品价格（包括拜登的鸡蛋灾难！）大幅下降，大多数其他‘东西’都呈下降趋势，实际上没有通货膨胀。随着这些成本的下降趋势如此之好，正如我所预测的那样，几乎不会出现通胀，但经济可能会放缓，除非“太迟先生”（Mr. Too Late，指美联储主席鲍威尔），一个主要的输家，现在就降低利率。

  6. 花旗预计美联储将在6月实施下一次降息，此前预测为5月；同时维持2025年降息125个基点的预期不变。

  7. 美联储古尔斯比表示，美联储需要着眼于全年局势的发展，关税政策只是其中一个因素。关税对宏观经济的影响可能有限；我们需要静待局势发展，才能找到应对之策。

  8. 美国贸易代表办公室声明：已与印度商务和工业部完成了谈判原则的最终确定，为双方就互惠贸易的谈判制定了路线图。

  9. 美国商品期货交易委员会（CFTC）市场监督、清算与风险及市场参与者部门今日联合发布《征求意见通知》，旨在全面评估其监管下的衍生品市场实行24/7（全天候）交易模式的潜在应用场景、优势与风险。

  10. 据路透/Ipsos调查：美国总统特朗普的支持率下降至42%，为他重新回到白宫以来的最低水平；57%的受访者认为特朗普因政策分歧而冻结大学经费是不恰当的；74%的美国人反对美国总统特朗普竞选第三个任期。

  【市场异动】

  1. 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品普遍下跌，20号胶跌1.78%，PTA跌1.2%，燃油跌1.04%。黑色系多数上涨。农产品涨跌不一，豆一涨1.18%，玉米涨1.18%，玉米淀粉涨1.1%，棕榈油跌1.19%。基本金属期货涨跌不一，沪铜涨0.41%，氧化铝涨0.35%，沪锌涨0.27%，沪铝涨0.2%，沪铅涨0.09%，沪镍跌0.18%，沪锡跌0.4%。沪金涨2.44%，沪银跌0.11%。

  2.国际油价全线下跌，美油6月合约跌2.06%，报62.69美元/桶。布油6月合约跌2.1%，报66.53美元/桶。

  3. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.21%报3435.10美元/盎司，创历史新高；COMEX白银期货涨0.50%报32.95美元/盎司。美国新一轮关税措施引发市场避险情绪高涨，导致贵金属需求显着增加。美元避险地位受冲击，进一步提升了黄金和白银的投资吸引力。地缘风险加剧和贸易争端也推动了白银市场的表现。

  4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘多数下跌，小麦期货领跌1.73%。具体来看，玉米期货持平，报490.25美分/蒲式耳；大豆期货下跌0.6%，报1041.5美分/蒲式耳；小麦期货下跌1.73%，报552.5美分/蒲式耳。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 2025年04月14日-04月20日中国47港铁矿到港总量2449.2万吨，环比减少168.7万吨；中国45港铁矿到港总量2325.3万吨，环比减少200.2万吨；北方六港铁矿到港总量1193.6万吨，环比增加166.7万吨。

  2. 2025年04月14日-04月20日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2437.7万吨，环比增加2.9万吨。澳洲发运量1799.2万吨，环比增加92.9万吨，其中澳洲发往中国的量1574.3万吨，环比增加98.0万吨。巴西发运量638.6万吨，环比减少89.9万吨。本期全球铁矿石发运总量2925.5万吨，环比增加17.8万吨。

  3. 据外媒报道，政府消息人士称，印度将对进口钢铁征收12%的临时关税，即当地所说的保障税，以遏制廉价钢铁进口激增。消息人士周一表示，政府将尽快实施该税。

  农产品

  1. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为709397吨，较上月同期出口的598505吨增加18.53%。

  2. 上周国内大豆压榨量止降回升。监测显示，截至4月18日当周，国内主要油厂大豆压榨量132万吨，周环比上升33万吨，月环比下降9万吨，同比下降63万吨。随着压榨利润上升、进口大豆到港增多，预计本周油厂大豆压榨量回升至140万吨左右。

  3. 阿根廷农林渔业国秘处发布的月报显示，阿根廷2024/25年度大豆种植面积预估为1790万公顷，较上月预估减少0.6%，较上一年度的1660万公顷增加7.8%。阿根廷2024/25年度大豆产量预估为4900万吨，较2023/24年度的4820万吨高出1.7%。

  4. 四川发改委发布生猪价格过度下跌情形二级预警公告：截至4月17日，全省平均猪粮比价为5.86∶1，已连续3周处于5:1-6:1，进入《四川省生猪猪肉市场价格调控预案》设定的价格过度下跌情形二级预警区间。

  5. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年4月1-20日马来西亚棕榈油单产增加7.69%，出油率增加0.27%，产量增加9.11%。

  6. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为572729吨，较上月同期出口的552622吨增加3.64%。

  7. 据Wind数据，截至2025年4月21日，全国进口大豆港口库存为560.669万吨，4月14日为602.524万吨，环比减少41.855万吨。

  8. 美国农业部数据显示，截至2025年4月17日当周，美国大豆出口检验量为550924吨，前一周修正后为554893吨，初值为546348吨。美国对中国（大陆地区）装运67785吨大豆。前一周美国对中国大陆装运135021吨大豆。

  9. 美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至4月20日当周，美国大豆种植率为8%，高于市场预期的7%，此前一周为2%，去年同期为7%，五年均值为5%；玉米种植率为12%，高于市场预期的10%，此前一周为4%，去年同期为11%，五年均值为10%。

  能源化工

  1. 据隆众资讯，截至2025年4月21日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：8.65万吨，较上周期减少0.91万吨，幅度-9.52%。商品量库存在6.51万吨，较上周期减少0.5万吨，幅度-7.13%；国内沥青104家社会库库存共计194.8万吨，环比增加0.8%。

  2. 俄罗斯国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部已将其对2025年布伦特原油平均价格预测较去年9月时下调近17%，从每桶81.7美元下调至每桶68美元。俄经济部还预测，俄出产的乌拉尔原油价格今年将跌至每桶56美元，远低于俄政府作为2025年财政预算基础的每桶69.7美元预期价格。

  3. 市场消息：迪拜已将7月原油的官方售价设定为与GME（海湾商业交易所）阿曼价格平价。

  金属

  1. 中国人民银行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。其中提到，支持上海黄金交易所等与境外交易所开展产品授权合作，扩大人民币基准价格在国际主流市场应用。探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库。

  2. 上海黄金交易所公告：近期贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

  3. 俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（Nornickel）周一维持2025年镍产量预估在20.4—21.1万吨不变，钯金产量为270.4—275.6万盎司。该公司是全球最大的镍生产商和钯金生产商之一。该公司表示，今年一季度镍产量为4.2万吨，较上年同期减少1.1%；钯金产量同比回落0.6%至74.1万盎司。

  4. 国际铜研究组织（ICSG）在其最新月度报告中表示，2025年2月，全球精炼铜市场供应过剩6.1万吨，1月为过剩9万吨。今年前两个月，全球精炼铜市场供应过剩15万吨，上年同期为过剩15.7万吨。

  【热点资讯】

  1. 宏观风险暂未解除，豆粕盘面价格下方有限？

  国泰君安期货分析指出，近期美豆盘面偏强，因美元走弱、谈判希望，但巴西升贴水下降，巴西大豆进口成本稳中略增。国内现货“北强南稳”，但5-6月巴西大豆集中到港、且中方增购预期压制盘面，减缓贸易摩擦忧虑。由于后期不确定性仍在（贸易事件、天气等），预计豆粕盘面价格宽幅震荡、下方有限。

  2. 沪金上破810关口，后续仍是易涨难跌？

  光大期货分析指出，后续来看，全球经济、贸易格局走向的不确定性以及美元信用受损下，黄金交易逻辑仍聚焦于“滞胀博弈”与“政策扰动”，持续受到市场追捧，呈现加速上扬态势。危机同行，历史新高下的黄金很难去“量化”高度，维持偏强思路。不过上周全球黄金ETF规模周增16吨，4月份以来增44.7吨，25年来则已经暴增204.22吨，一定程度上说明了看涨黄金赛道的拥挤，交易上还需警惕短期的追高风险。

  【重点关注】

  1. 中国至4月22日豆油港口库存；

  2. 全球3月国际铝业协会（IAI）：全球原铝产量，中国原铝产量；

  3. 美联储副主席杰斐逊在经济流动性峰会上发表讲话；

  4. IMF发布《世界经济展望》报告；

  5. 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；

  6. NYMEX纽约原油5月期货受移仓换月影响，4月23日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易。