2025-01-14 12:39:17
核心观点一、欧美原油期货上涨周一(1月13日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年2月期货结算价每桶78.82美元，比前一交易日上涨2.25美元，涨幅2.94%，交易区间76.54-79.27美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2025年3月期货结算价每桶81.01美元，比前一交易日上涨1.25美元，涨幅1.57%，交易区间79.79-81.68美元。
二、美国对俄石油升级制裁美东时间1月10日周五，美国财政部宣布对欧洲某国石油工业实施大面积制裁。这轮制裁涉及多家欧洲某国石油公司、保险公司、大量油轮，以及多位高管。制裁对象包括180多艘运送欧洲某国石油的油轮，以及处理超过四分之一欧洲某国海运原油出口的两家主要公司GazpromNeft和苏尔古特石油天然气公司及其子公司。
三、美国原油库存继续下降截止1月3日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.08459亿桶，比前一周下降71.2万桶;美国商业原油库存量4.14642亿桶，比前一周下降95.9万桶;美国汽油库存总量2.37714亿桶，比前一周增长633万桶;馏分油库存量为1.28938亿桶，比前一周增长607.1万桶。
四、后市展望农历新年之前油价仍有偏强运行趋势，特别关注特朗普上任之后可能对伊朗、委内瑞拉升级更为严苛制裁，加之主要消费国由于俄罗斯石油行业面临制裁，可能重新考虑其他供应来源。OPEC+在一季度维持减产政策，为油价提供底部支撑。
需求端，一方面来自取暖油需求增长的提振，另一方面，中国炼油厂近期加工利润提升明显，预计将提振原油加工热情。远期来看，OPEC+、非OPEC将增产以争夺市场份额，在地缘风险扰动后，市场重回基本面，油价将从高位回落。总体来看，一季度油价呈现先涨后跌趋势。短期继续关注卖出SC原油虚值看跌期权策略。
