2025-03-25 23:46:17
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本期原油板块小幅上行，内盘SC
美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）于3月20日发布对伊朗的第四轮制裁，制裁对象包括亚洲某独立炼厂及有关实体和供油船只，原因为其购买及炼制价值数亿美元伊朗原油，涉及也门胡塞武装及伊朗国防部武装部队后勤部（MODAFL）。本轮制裁为美国首次针对炼油厂，标志着特朗普政府对伊朗施压升级，伊朗原油出口短期受阻预期升温，从供给侧短线利好国际油价。
据Kpler数据，2月伊朗原油出口量在180万桶/日附近的相对高位，3月出口量预计下滑。
此外，伊朗原油供应趋紧从替代角度推涨我国中东原油现货需求预期，进而驱动SC近月盘面走势略有趋强，SC-Brent05-JUN内外盘价差小幅走阔至2.7美元/桶以上。
近期美国对胡塞武装实施大规模军事行动，并指责伊朗策划胡塞武装相关行动并为其提供支持，警告伊朗将承担后果。建议持续关注美伊关系动态，若二者发生实质性冲突，或导致原油市场情绪短线波动。
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本期燃料油板块跟随成本端走势，FU高硫燃期货夜盘收涨0.92%，报3192元/吨；LU低硫燃期货夜盘收涨0.58%，报3652元/吨。
据新加坡海事局（MPA）数据，2025年1月新加坡高硫船燃销量共计167.1万吨，环比下降11.43%。新加坡船燃需求偏弱运行，外盘S380APR/JUN月差较前期小幅收窄至13美元/吨以下。
低硫燃方面，国内保税低硫船加油需求相对疲软，内外盘价差LU-VLSFO05-APR走低至-3美元/吨附近。价差来看，由于高硫燃油走势相对强势，高低硫价差仍维持在同比偏弱区间，预计短期内反弹空间较为有限。
