2025-03-31 12:05:35
相关咨询：根据市场反馈了解，新疆地区样本硅厂周度产量在38585吨，周度开工率在80%，较上周环比小增。产量环比增加仍归因于已复产产能释放原因。近期部分厂库库存向社会库存转移，新疆样本厂库库存减少。新疆头部企业某厂区计划在3月31日进行规模性减产，对供应端影响较大，关注减产落地情况。基本面：工业硅：现货价格方面，华东不通氧553#硅在10100-10200元/吨，较上一交易日持稳。供给方面：2月份工业硅产量下滑至28.95万吨，较1月减产1万吨，四川云南产量已经降至历史低位，四川产量仅为3000吨，2月份减量主要由于天数较少所致，实际近期西北地区部分产能出现复产动作，工业硅供应压力再度凸显，全国三月份产量或开始回升。
西南地区处于枯水期，电力成本高企带动生产成本达到全年高位，但目前价格已经击穿成本线，成本端对硅价支撑力度或有限。需求方面，多晶硅2月份产量继续减产，产量达到9万吨左右，在光伏供给侧改革预期下，多晶硅持续减产，光伏产业链维持弱势，对工业硅需求仍呈下滑趋势，在近期下游排产较好情况下，多晶硅大规模减产概率较小，对工业硅需求边际企稳;有机硅DMC价格预计，部分厂商预计开启减产模式，产量预计持续走低，对工业硅需求下降;合金硅价格有所提振，但用量较少无法起到支撑作用，对工业硅需求持稳。
库存方面压力较大，本周库存较上周下降0.5万吨，目前社会库存报59.4万吨。近期有小道消息传西北大厂计划减产20台矿热炉，盘面对此已先行反应，后续关注传言真实性。多晶硅：多晶硅现货持稳，各规格价格均持稳。N型硅料挺价意愿较强，光伏行业处于底部去产能周期，以多晶硅为主的各个环节均进入减产阶段，多晶硅2月份产量再度走弱至9万吨，对价格起到较强支撑，各环节价格均有回暖迹象，且在行业自律的前提下，各多晶硅厂均按配额进行生产，产量不会有太大波动。
从需求端来看，下游硅片产量有企稳回升迹象，硅片价格迎来小幅上调，硅片库存前期受到春节影响出现小幅累库，但仍处去库周期，库存去化较快，对提振硅片价格起到一定支撑，下游电池片及组件4月排产较好，对多晶硅起到了一定支撑作用，目前多晶硅库存也受到前期春节影响出现小幅累库迹象，但仍处去库周期内，多晶硅价格易涨难跌。交易逻辑：工业硅：工业硅产量仍处高位，下游多晶硅产量企稳，对工业硅消费企稳;有机硅对工业硅消费走弱;硅多晶硅：多晶硅产量底部企稳，下游需求有改善预期，库存仍处去库周期，短期内多晶硅上涨驱动因素不足，偏强震荡。操作建议：工业硅：观望;多晶硅：逢低做多风险点：多晶硅超预期复产，光伏行业政策，宏观政策推动
