2025-03-31 12:05:36
核心观点【
本周五国内沪胶期货2505合约呈现缩量减仓，震荡整理，略微收涨的走势，盘中期价重心小幅下移至16940元/吨一线运行。盘中期价略微收涨0.12%至16945元/吨。5-9月差贴水幅度略微收敛至165元/吨。
今年3月上旬和中旬，沪胶期货2505合约的累计跌幅基本上符合往年3月的下跌幅度，季节性供应压力回升的利空风险得到充分释放，短期胶价继续下探的空间可能有限，存在阶段性超跌反弹的可能。预计短期内沪胶期货2505合约或维持震荡筑底企稳走势。【
本周五国内【
本周五国内
在经历一个多月以后，国内外原油期货市场利空风险得到释放。在美联储降息幅度和次数增加，预计国内央行释放降准降息积极信号以后，多头信心得到提振。由于俄乌冲突达成停战协议的希望依然渺茫，美国和也门胡塞武装冲突升级，地缘溢价再度回升，预计后市国内外
1.产业动态橡胶截至2025年3月23日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量60.23万吨，环比上期增加0.3万吨，增幅0.5%。保税区库存7.3万吨，增幅3.27%;一般贸易库存52.93万吨，增幅0.13%。二者库存合计达67.53万吨，周环比大幅增加7.6万吨，增幅达12.68%。截止2025年3月28日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为68.1%，周环比小幅减少1.00%，同比小幅回落1.40个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为83.00%，周环比略微回落0.10个百分点，同比小幅反弹2.60个百分点。2025年2月，我国汽车产销量分别达210.3万辆和212.9万辆，同比分别增长39.6%和34.4%。2025年1-2月，我国汽车行业开局运行良好，汽车产销量分别达455.3万辆和455.2万辆，同比分别增长16.2%和13.1%。2025年2月份，我国重卡市场共计销售8万辆左右，环比今年1月上涨11%，比上年同期的5.98万辆大幅增长34%。今年1-2月，我国重卡市场累计销量为15.2万辆，同比累计降幅缩窄至3%。甲醇截止2025年3月28日当周，国内甲醇平均开工率维持在75.64%，周环比略微减少0.03%，月环比小幅回落3.07%，较去年同期略微下降0.82%。同期我国甲醇周度产量均值达182.69万吨，周环比小幅减少2.68万吨，月环比大幅减少8.23万吨，较去年同期170.87万吨，大幅增加11.82万吨。截止2025年3月21日当周，国内甲醛开工率维持在25.71%，周环比略微增加0.35%。同时二甲醚方面，开工率维持在5.31%，周环比大幅下降3.03%。醋酸开工率维持在91.35%，周环比大幅回升5.58%。MTBE开工率维持在52.75%，周环比持平。截止2025年3月21日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在84.66%，周环比小幅回落1.49个百分点，月环比小幅增加4.57%。截止2025年3月21日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-418元/吨，周环比小幅回升64元/吨，月环比小幅回落155元/吨。截止2025年3月21日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在68.97万吨，周环比大幅减少7.88万吨，月环比大幅减少20.94万吨，较去年同期大幅增加24.44万吨。其中华东港口甲醇库存达48.26万吨，周环比小幅减少5.41万吨，华南港口甲醇库存达20.71万吨，周环比小幅减少2.47万吨。截至2025年3月20日当周，我国内陆甲醇库存合计达34.54万吨，周环比小幅减少3.73万吨，降幅达9.75%，月环比大幅减少12.13万吨，较去年同期的44.44万吨，大幅减少9.90万吨。原油截止2025年3月21日当周，美国石油活跃钻井平台数量为486座，周环比小幅减少1座，较去年同期回落23座。美国原油日均产量1357.4万桶，周环比略微增加0.1万桶/日，同比增加47.4万桶/日。截至2025年3月21日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.33627亿桶，周环比小幅减少334.1万桶，较去年同期大幅减少1458万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2270.5万桶，周环比小幅减少75.5万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.96149亿桶，周环比小幅增加28.6万桶。美国炼厂开工率维持在87.0%，周环比略微回升0.1个百分点，月环比略微增加0.5个百分点，同比小幅下降1.7个百分点。截至2025年3月18日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在166823张，周环比小幅增加2697张，较2月均值204778张大幅减少37955张，降幅达18.53%。与此同时，截至2025年3月18日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在194704张，周环比大幅增加48306张，较2月均值262411张大幅减少67707张，降幅达25.80%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸周环比小幅增加，而Brent原油期货市场的净多头寸周环比则大幅增加。
2.现货价格表
3.相关图表
