2025-04-16 23:36:39
◆
4月16日辽宁现货14.5-15.1元/公斤，较上日跌0.1元/公斤；河南14.6-15.3元/公斤，较上日跌0.1元/公斤；四川14.5-14.9元/公斤，较上日稳定；广东15.1-15.6元/公斤，较上日稳定，今日早间猪价北跌南稳。
4月生猪供应增加，且生猪体重偏高，目前肥标价差收缩，前期压栏以及二育养殖户出栏意愿增强，而终端消费增量有限，屠企大多亏损，猪价上方承压。但行业有利润，规模企业多控重出栏，且肥标价差仍为正，养殖端惜售、二次育肥逢低进场仍存以及中央冻猪肉储备带动屠企分割入库需求，均支撑价格，短期猪价震荡整理，关注企业出栏节奏、二育和屠宰冻品入库情况。
中长期来看，能繁母猪存栏2024年5-11月缓增，生产性能提升，在疫情平稳情况下，4-9月供应呈增加态势，根据仔猪数据，2024年11-2025年2月仔猪同比增加，二季度出栏压力仍大，叠加生猪体重偏高，而上半年消费淡季，在供强需弱格局下，猪价下跌风险加剧，关注二育介入造成供应后移、冻品入库以及饲料价格波动对价格的扰动；12-1月产能小幅下滑，2月回升，接近均衡区间上限，供应压力仍大，远期价格承压。
策略上，供应增加且后移背景下，猪价反弹承压，但盘面贴水提前兑现弱势预期，跌幅也有限，整体区间波动。05交割月临近，减仓加剧波动；07压力位13800-14000压力、支撑位13300-13400；09压力位14600-14700、支撑位13800-14000，逢高卖07、09虚值看涨期权。
◆
4月16日山东德州报价3.35元/斤，较上日稳定；北京报价3.66元/斤，较上日稳定。
短期节后补货需求支撑蛋价止跌反弹，不过4月换羽鸡开产及前期补苗开产陆续增多，养殖端惜淘，鸡蛋供应较为充足，叠加气温偏高不利鸡蛋保存，或抑制蛋价上涨幅度，关注渠道采购积极性。
长期来看，高养殖利润驱动24年12月-25年2月补栏积极性高，对应二季度新开产蛋鸡较多，供应持续增加，不过在鸡苗供应偏紧、鸡龄结构偏老背景下，需要关注陷入亏损后老鸡淘汰出清对阶段性供应的影响，整体高补苗量下，下半年供应预计维持增势。
当前盘面主力转为06合约，小幅贴水现货，短期现货偏强，谨慎介空；中长期供应压力增加，远月估值承压，关注近端淘汰及原料成本波动扰动。
策略上06偏空思路为主，等待反弹逢高介空机会，关注3050-3100压力表现；08、09大逻辑偏空对待，关注饲料端及淘汰扰动。关注淘鸡及换羽开产、各环节库存。
◆今日期市概览
